关于粽哥2025
内容:笃志以价值投资理念为取向,构建自我的投资体系
原则:
1、专注:价值投资理念为向导
2、深度:剖析企业基本面,解读财报的秘密
3、长度:坚持长期投资致胜的信念
4、原创:仅有10%的公众号仍坚持原创
5、不荐股、不诊股、不构成投资建议。据此操作,后果自负。
聊起凯莱英和凯利泰两只医药股,粽哥分别在今年2月和3月专门解读分析过这两家公司。
2月26日,《三年十倍!高瓴资本为何青睐CRO龙头凯莱英?》
3月16日,《疫情不改骨科赛道,龙头公司哪家强?》
凯莱英当时的收盘价是183元,截止5月13日,股价达到199.32元,涨幅8.9%。
凯利泰当时的收盘价是19.06元,截止5月13日,股价达到28.89元,涨幅51.6%。
可以说,资本市场没有“垃圾时间”,每分每秒都在发生重大变化,每一秒都算数。而往往决定投资者最终盈利还是亏损,也仅仅在一念之间。
01
自2019年以来,高瓴资本一直在A股市场投资医药股,已经陆陆续续持有爱尔眼科、泰格医药和金域医学等公司。
进入2020年,更是在2月16日,以不超过23.11亿元的价格全部认购CRO企业凯莱英的非公开发行股份,成为持股5%以上的股东。详细的内容,大家可以翻看粽哥之前写的文章,《三年十倍!高瓴资本为何青睐CRO龙头凯莱英?》。
近日,高瓴资本再度出手凯莱英和凯利泰两家公司,引起资本市场广泛热议。
5月12日晚间,凯利泰发布非公开发行股票预案,向淡马锡与高瓴资本两名战略投资者募集不超过10.96亿元资金。
公告显示,此次非公开发行股票数量为不超过5850万股,募资不超10.96亿元。其中淡马锡拟认购3750万股,高瓴资本拟认购2100万股,发行价格为18.73元/股,较公司截至5月12日的收盘价26.26元/股折价约28.67%。
这也意味着,此次高瓴资本将斥资4亿元参与定增,非公开发行的股份锁定期为18个月。如果成功发行,那么,高瓴资本总持股5.13%,淡马锡持股4.80%,合计持股9.93%。
消息一出,5月13日凯利泰开盘迅速拉升,收盘封死涨停,收盘价28.89元也创出了历史新高,总市值达到208.9亿。值得一提的是,公司股价并没有因为疫情的影响下跌,年初至今,反而大涨113.2%。
无独有偶,5月13日上午,凯莱英发布公告,公司已与高瓴资本签署战略合作协议,,未来双方将以多种方式展开全面深入的合作。
根据合作协议,本次非公开发行股票的数量不超过1870万股,认购金额不超过23.1亿元,价格为123.56元/股。高瓴资本有权提名一位董事候选人,且认购的股票18个月内不得转让。
最关键是,高瓴资本还同时承诺,若在战略合作期内为凯莱英带来的订单未达到8亿元,不转让此次认购的股票。也就是说,完不成目标,就不退出。
受此消息影响,5月13日凯莱英高开高走,收盘大涨6.05%,股价报收199.32元,总市值达到461.2亿元。
要知道,高瓴资本认购凯莱英的价格是123.56元,而今天收盘价为199.32元,已经浮盈61.3%。如此好赚的买卖,不愧是世界知名的投资机构。
02
目前,高瓴资本对凯利泰和凯莱英的投资金额达到27亿元,其在医疗领域的投资版图非常辽阔。
正如高瓴资本创始人张磊此前所言:“高瓴坚定看好医药和大健康产业,也具备充分的资本持续长期地投入,我们会用10年、20年甚至更长时间深耕不辍,这就是我们在不确定的时代所坚守的确定性”。
如今,高瓴资本在全球医疗健康产业累计投资160家企业,其中本土企业100家,海外企业60家。
高瓴不仅参与构建围绕患者的院前、院中、院后健康服务体系,而且还布局药物研发企业、医院、药店、医疗人工智能等领域,几乎囊括医疗行业所有细分领域。
(图片来源:网络)
03
为什么粽哥说,资本市场没有“垃圾时间”?
资本市场,坦白地讲,就是充满着“不确定性”,这也是让投资者难以捉摸的地方。
但股票交易的秘诀,就在于“从不确定性中找到相对的稳定性”,也可以通俗的理解为,在“利用信息不对称来赚钱”。
事实上,不确定的、充满偶然性的表象背后有着相对的稳定性存在。如果投资者着重于不确定性,那么就很容易受股价上下涨跌而内心惶恐。
因此,能够找到“确定性机会”的投资者,操作起来就会非常轻松。
那么,什么是确定性呢?答案是:价值投资。
我们都知道,股价是永远围绕公司的价值上下波动。因此,最终决定股价的就是上市公司的经营情况,质地如何等。
相信很多从技术分析转变到基本面分析的投资者,对这点认知会非常深刻。
当我们把投资的周期拉长,更关注公司的经营、业绩等,就会明白“股票本来就是概率事件,要在规律中寻找赚钱的机会。时间越短波动越大,时间越长越能找到规律,找到最大的概率。”
所以,选股选股,首选的就是行业。行业选对了,那么投资就成功了一半。
归根结底,还是要选择弱周期的行业,比如消费、医药,或者国家扶持的行业、有壁垒的行业。
在选好行业之后,就可以选择该行业的一两只龙头股做成组合,然后进行中长期的价值投资。
但是,由于存在不确定性,因此不会存在百分百的绝对估值,通俗地说,就是很难做到百分百“买在最低点,卖在最高点”。更多的还是相对估值,在合理的价位买进,持有即可。
有一点参考就是,“大家都在投入的时候,往往就是卖点;当人家都不想投资时,那就是买点。”这就是反人性投资逻辑。而股票投资,不就是一场反人性的投资吗?
那么,为什么资本市场没有“垃圾时间”?因为投资者想要在股市里赚钱,必须要做大量的研究、要不断地磨练心态。
正如高瓴资本也是从无数个失败的投资案例中不断反省、不断完善一样,只有热爱市场,用心研究基本面,才能练就一双选到牛股的“火眼金睛”。
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