期权作为一种高杠杆的衍生投资品种，既可以为投机者带来一天赚上百倍暴利的可能，也可以为投资者抵抗暴涨暴跌提供保险，降低投资者的风险。可以说，期权是一种非常灵活，立体化的投资工具，他既可以是天使，也可以是魔鬼。当期权离我们越来越近时，我们需要做的就是学习他，了解他，掌握他，让他为自己的投资服务。近段时间我会写系列关于期权投资基础知识的文章，欢迎大家一起学习。
上次学习了期权的内在价值和时间价值，期权的价格由内在价值和时间价值两个部分组成。期权的买方立即行权能够获得的收入，就是期权的内在价值。期权价格中除去内在价值之外的部分就是时间价值。
今天来学习影响期权价格的主要因素有哪些。
前面我们把买期权类比成买保险，那么一份保险合同的保险费由哪些因素影响呢？
第一个因素，受被保险资产的价值影响。比如同样是买车损险，一辆100万的车与一辆10万的车相比，100万的车损险会贵很多。
第二个因素，受保险的时间长短影响。其他因素都相同的情况下，保险的时间越长，保险费总价会越贵。
第三个因素，受被保险资产的风险影响。我们知道在网上买东西可以买退货险，当我们第一次买退货险，一般价格比较便宜，但是如果经常退货，则退货险价格会上涨。为什么会上涨呢，因为保险公司认为，把退货险卖给经常退货的人风险比较大。
影响期权价格的主要因素与保险类似，主要包括标的价格、到期时间和波动率这三个因素。
第一个因素，期权标的价格。上个星期五，上证50ETF大涨2.15%。随着上证50ETF的大涨，认购期权普遍大涨。到收盘时为止，12月到期的认购合约，涨幅超过100%的达到5个，最高涨幅更是高达430%。1月到期的认购合约，涨幅超过100%的也达到4个，最高涨幅高达227%。
与认购期权大涨相对应的，认沽期权则普遍大跌。12月到期的认沽合约，最小跌幅达16%，最大跌幅高达75%。1月到期的认沽合约，最大跌幅高达50%。
从以上认购期权和认沽期权的大涨大跌可以看出，期权标的价格的涨跌对于期权价格的影响有多大。可以说，标的价格的涨跌是影响期权价格的最主要因素。
第二个因素，期权的到期时间。大家对比一下图1和图2的最后一行，同样是行权价格为3.300元的认购期权，1月到期的价格为0.0030元，而12月到期的价格只有0.0004元。为什么会有这么大的价格差距呢？上证50ETF的现价是3.000元，所以行权价格为3.300元的认购期权都是虚值期权，也就是两个期权合约都没有内在价值，都只有时间价值。对于12月到期的合约来说，短短几天上涨超过3.300元的可能性非常小，所以价格就比较便宜。但是对于1月到期的合约来说，还有一个多月的时间让上证50ETF上涨，想像空间比较大，可能性也更大，所以期权价格就更贵一些。
以上就是期权的到期时间对于期权价格的影响，大家可以记住，到期时间越短，期权的时间价值越低，所以期权的价格也越低。相反，到期时间越长，期权的时间价值越高，所以期权的价格也就越高。
第三个因素，期权标的波动率。如果近期市场比较活跃，期权标的经常大涨大跌，出现各种可能性的概率就更大，那么期权的价格就更高。相反，如果市场非常冷淡，一直处于不愠不火的情况时，价格想像空间非常小，期权的价格也就更便宜。大家可以记住，当其他因素相同时，期权标的波动率越大，期权价格就越贵，相反波动率越小，期权价格就越便宜。
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