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没有一成不变的方法,只有不变的原则

在遇到查理·芒格之前,巴菲特的投资方式,主要是三类,一是捡烟蒂,二是做套利,三是控制上市公司,然后进行资产变现。

这三大方法,巴菲特师承自格雷厄姆。

遇到查理·芒格之后,巴菲特的投资方式发生了重大的转变,开始追求「以合理的价格买入能看懂的好公司」。

这也是最近五十年,巴菲特最主要的投资方式,巴菲特最知名的几大投资案例,比如说可口可乐、苹果等等,都是这一方法的经典战例。

巴菲特曾说,自己是85%的格雷厄姆,15%的费雪。

巴菲特现在的投资方式,更接近于费雪,为何他还是会说「自己是85%的格雷厄姆」呢?

有记者专门向巴菲特请教过这个问题。

其实,原因也简单,巴菲特读了格雷厄姆的名著《聪明的投资者》之后,才真正学会投资,可以说,格雷厄姆奠定了巴菲特一生的投资原则,而费雪对于巴菲特而言,更多只是投资方法上的启发。

用巴菲特的原话来说,就是,「我是基于格雷厄姆建立自己的投资策略」。

从事实上看,巴菲特这些年投资方法在不断进化,但他核心的投资原则,还是源于格雷厄姆:买股票就是买公司、追求高安全边际、理性看待市场先生等等。

市场,是一个在不断学习、进化的生态系统,如果只执着于某种一成不变的投资方法,必然会面临瓶颈。

对于我们投资者来说,最理性的选择,就是在坚守核心投资原则的前提下,尽量多掌握一些投资方法,在不同市场环境下,灵活运用。

职业投资者,当然是掌握得方法越多越好;对于绝大多数普通投资者来说,能把股票指数基金、债券基金,这两个品种的投资方法掌握好,就足够了,具体可参考我之前的两篇文章:

具体到要坚守的核心原则,对我来说,最重要的就是安全性,离开安全性谈投资,是没有意义的。

在坚守核心原则的前提下,各类细节问题,都可以灵活应对,工具的选择、时间期限的长短等等,都应具体问题具体分析,视实际情况而定。

我刚入行时,我的老师教育我说,做投资千万不能教条,一定要敏锐和灵活。对此,我铭记在心,也将此教诲分享给诸位。

今天文章的最后,插播一个小活动。

…………

前两天,拼多多的工作人员找到我,想做一次推广活动。

拼多多,是我一直都在关注的一家公司。我了解的很多位投资牛人,比如说段永平,都买了它家的股票。

拼多多,从成立到市值突破1000亿美元,只用了五年时间。我们之前持有的中概互联指数基金,前10大重仓股中,今年涨幅最大的,就是拼多多。

拼多多之所以能迅速崛起,与它巨额补贴消费者,是分不开的。最知名的补贴,就是拼多多花100亿补贴全网大牌。

拼多多承诺,100%正品,假一赔十,并与中国人保推出了正品险,商品会在成本价的基础上补贴5%-50% 。

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