我来比较格力美的，欢迎你来找茬！

上篇文章已经分析了格力和美的的资产负债表，这篇文章我们分析利润表。

财务分析有其局限性，所以欢迎大家指出文章里面存在的不足，这样我们就可以一起进步。

一、美的的收入被什么吃掉了？

2017年，美的营业收入为2407.12亿元，格力的营业收入为1482.86亿元；但是，扣除成本费用后，美的净利润只有186.11亿，但格力有225亿元的收入。

这说明格力的净利率一定比美的高。事实是，格力的净利率是美的的两倍！

先说毛利率。

毛利率反映的是企业每1元的营业收入中，含有多少毛利额。它是企业净利润的基础，只有毛利率越高，在扣除各项支出后的净利润才会更高。

而且，毛利率高的企业，其产品的定价就会比较灵活，在价格战中也会更有优势。格力的毛利率要高于美的，说明两者的销售收入、销售成本存在差异。

净利润指的是扣除所有成本、费用和所得税后的利润率。

为什么美的的净利率比格力低那么多，从下面的百分比利润表就可以得知——美的营业总成本太高。美的营业成本高导致毛利率比格力低，销售费用高进一步降低了净利率。

这也说明了美的产品的议价能力和企业的管理水平都有很大的提升空间。

二、美的成本高在哪里？

用营业成本除以营业收入，可以得到企业的营业成本率。我们对格力和茅台的产品做了分类，并计算出了各产品的成本率。通过下表可以得知：

①美的空调的成本率比格力高8个百分点；

②格力生活电器的成本率比美的消费电器的毛利率高7个百分点；

③格力智能装备的成本率比美的机器人的成本率高9个百分点；

④格力整体成本率比美的低9个百分点。

整体印象是，

科技含量高的产品领域，格力的成本率都比美的低，由此带来了整体成本率的降低。

 从前面的利润百分比报表我们也可以知道，美的的管理费用率要比格力高两个百分点。美的2017年的销售费用比2016年增加了54%，这是美的收购库卡集团和东芝家电带来的结果。

另外，美的的管理费用主要是职工薪酬费用、研发支出、折旧和摊销费用、技术维护费和行政办公费用，它们合计超过管理费用总额的80%。对格力来说也是这样，管理费用主要是职工薪酬、物耗、折旧及摊销，它们占管理费用总额比例超过80%。

总结来看，

美的营业总成本率比格力高。

一是因为美的营业成本率高。我们通过分析各产品的成本构成，可得知技术水平的高低影响成本率的高低，大家在自己擅长的领域、成本控制的好；

二是因为美的管理费用率高。这主要是因为企业合并带来的，但也包含着企业管理水平还不精细的因素。

真佩服那些毛利率高、费用率又控制地很低的企业。

三、总结

总觉得利润表可写的东西不如资产负债表多。欢迎大家留言拍砖！

End

一个人根本忙不过来。
      本来今下午要准备晚上的备稿演讲，然而又没有时间了。
      另外，课程也没有更新。因为每天写文章，我时间就被吃掉了。
      有缘千里来相会。静待有缘分的小伙伴！