一、上半年总结:
二马本来是每个月都要进行投资总结的,但是5月底给忘了,等想起来的时候,已经六月初了。因为资金在多个账户中,这个时候再统计5月份的盈利数据比较麻烦。索性就懒了一下,不进行5月份投资总结了。留到半年一起总结。
截止五月份的全年收益毛估了一下,为48%,对比4月份的59.5%还是回撤不少。
截止6月底的全年收益为63.5%,已经超过了二马调整后的全年收益目标。
从2015年开始投入较大精力及资金进行股票投资以来,历年收益如下:
2015年 +40%
2016年 +10%
2017年 +34%
2018年 -20%
本月中签:六月份中签海油发展、卫通、中信出版。截止目前中签8只新股。
本月操作:6月份的主要操作是清仓五粮液。关于清仓五粮液的理由在公众号文章中有说明。大家可以参考。
《我为什么清仓五粮液》
https://mp.weixin.qq.com/s/nXfO7m1xPRPgtQTcrlSESA
为什么要感谢上证50的馈赠。从去年下半年开始,二马非常看好上证50,股票持续逐步切换到上证50指数股,或者准上证50指数股。为此也发过多篇看好上证50的文章。例如:
《价值混乱时刻,二马依旧重磅推荐A50》
https://mp.weixin.qq.com/s/nH688r9ObN-FYdAF4HEgIg
应该说二马的看好及选择,也为二马带来了非常好的回报。截止目前二马的四大金刚股上涨幅度分别为:中国平安(60.22%),贵州茅台(69.25%),平安银行(48.51%),五粮液(135.88% -- 五粮液目前已经清仓,二马持有五粮液的收益在100%以上,具体收益没有去算)
目前持股比例如下:中国平安:28%,平安银行:22%,贵州茅台:23%,银行B、兴业银行、建设银行、东阿阿胶总计约16%。约10%的现金。
持仓股梳理如下:
1、中国平安:
这个是二马的第一重仓股,二马对于平安的评价是,他是中国的伯克希尔。每年业绩增长超过20%,而且估值又极低。
二马预期平安2019年业绩增长在40%-60%之间,中国平安的一季报利润增长率为77%。目前看,二马预估的2019年平安的业绩增长目前有望达成。二马对于平安今年股价破100还是非常有信心。
五粮液对于二马2019年上半年盈利贡献巨大,我们期待下半年中国平安的出色表现。
2、贵州茅台:
茅台1月1号的业绩预报是利润增长25%,实际年报数据是增长30%。总是超预期。
茅台2019年的收入增长目标为14%,实现20+%的利润增长是妥妥的。先不考虑超预期的事,20%二马就已经满意了。20%的业绩增长对应25倍PE的合理估值。
季报数据更新:茅台2019年一季报利润增长率为32%,再次超预期。如果按照今年30%的业绩增长预期,茅台目前的动态PE为27。目前的估值算合理偏高估。
因为二马清仓了五粮液,很多股友问二马是否会考虑减仓或者清仓茅台。对此,二马说一下观点。茅台目前的估值,虽然略微高估,但是在二马接受范围呢。如果下半年保持盘整,二马会持股不动。如果短期内有较大快速的上涨。例如动态PE超过30,二马可能会考虑减仓。是否减仓,二马还在思考,如果考虑清楚了,二马也会在第一时间告诉大家。
3、平安银行:
虽然今年平安银行的涨幅已经超过了大多数银行股,但是平安的涨幅在二马的重仓股是最低的。至少从银行股角度来说,说明二马选择平银还是对路的。
平安银行一季报利润增长为12.9%,且拨备大幅提升。二马认为平安银行的一季报非常出色。
《二马由之:平安 银行2019年一季报点评--非常棒!》
https://mp.weixin.qq.com/s/Cxmtxkz1etPZ2RI9IIlzmA
4、东阿阿胶:
东阿阿胶是二马这两年持有的唯一一只亏损股,62元的成本。亏损在20%以上。虽然全年年底有换东阿阿胶到平安银行的动作。但是力度还是不够(如果当时全部换了,目前在东阿阿胶上的资金就已经扭亏为盈了)。
对于持有东阿阿胶,二马还是要深刻反思。虽然持股比例非常小,同时二马很早就已经不看好东阿阿胶了。但是,二马只有减仓换股,而没有做坚决的清仓。希望通过高抛低吸降低成本,然后择机清仓。操作太拖泥带水。
这个要给差评。下半年争取清仓东阿阿胶。
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