第一件事是和一位对于宏观、周期研究能力非常强的老哥聊天，他提及07年的牛市炒预期，炒成长，这轮牛市炒价值。他说这轮牛市对于价值投资者更友好。确实如此，这轮牛市里真正的价值投资者收益往往都不错。15年那轮牛市，茅台最高才涨了50%，完全感觉不到牛市的氛围。和这位老哥聊天的过程中，我表示了对于07年牛市的羡慕。为什么羡慕07年炒预期的行情呢，那是因为最近我买了一些周期股，中海油、紫金矿业，最近我在期待中海油至少要涨到15元，让我赚100%。紫金需要涨到20元，也让我赚100%。这次紫金从底部3元涨上来，到10元我才介入，就指望着涨到20。我这个想法是否有些疯狂?只有市场炒预期了，我疯狂的想法才能变为现实。所以我很羡慕07年的股市。有时候我在想，在风险可控的情况下，体验一下疯狂也是一个不错的人生体验。第二件事是有位基金经理又不厌其烦开始炮轰抱团股，认为抱团股是人为操纵，是庞氏骗局。其实我认为这位基金经理挺悲哀的。股市里永恒不变的东西就是变化，拥抱变化我们才能在资本市场生存、成长。无论你过去多么成功，如果你不进步，你将被时代所淘汰。为什么会产生抱团股，其实是时代的变化。大时代、大变化。十年前我去美国的时候，发现小企业非常少，特别是零售领域，除了纽约之外的城市，基本上都是大公司的连锁店，小公司在漫长的发展过程中，要么破产，要么被吞并。中国慢慢已经有了类似的趋势，各个行业都在向头部企业集中。另外，随着注册制的加大落地，壳资源越来越不值钱，一些业绩不佳的小企业也失去了炒作价值。整个A股市场越来越健康，越来越重视业绩。一方面是市场重视业绩，一方面是行业向龙头企业集中。所以资金不约而同的选择了一些企业。形成了抱团股。这是市场的选择。试想如果不是有业绩支撑，这种松散的同盟可以长期维持？可笑有些人认为这是机构勾结、操纵的结果。一些不明真相的群众还为有人揭露机构勾结形成抱团股而喝彩。那么对于投资者，如何看待及对待抱团股行为呢？我们不是酒足饭饱后，看热闹的闲人，我们来股市是来赚钱的，正确对待，赚钱才是硬道理。以下几点值得我们思考：1、我们要认识到抱团是合理的。这些抱团股基本上都是各个领域的白马；2、我们要知道抱团也是有问题的。当大量的资金都涌向有限的优秀企业时，必然会推高这些企业的估值超过合理的范围。对于这些公司，早介入，赚大钱；晚介入，可能吃大锤。其实最近不少王牌基金不断限制认购金额，已经在很大程度上说明了这些基金经理的看法。更为极端的是今天张坤的易方达中小盘混合已经停止了申购。3、我们要清楚这轮牛市是结构性牛市。什么叫结构性，那就意味着不是全面的牛市。可能这半年抱团的是消费，另外半年抱团的是周期。那么怎么选择就看自己了。你可以把消费股从头吃到尾，不惧波动，赚公司成长的钱。切忌在消费股盛宴时没有参加，等宴会快结束了，过来买单。如果个人涉猎范围比较宽，可以在结构之间轮动，这轮牛市其实给了我们这样的机会。这就是让我们从A报团及时的切换到B报团。
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