海康分拆上市后的估值调整

2021年1月9日，海康威视发布了子公司萤石网络在科创板上市的预案。

根据萤石网络的财务数据,其2017 年度、2018 年度、2019 年度的净利润分别为 0.37 亿元、1.19 亿元、2.60 亿元。

而2020年前三季度净利润为2.7亿，乐观毛估2020全年净利润4亿。

目前科创板新股发行的平均市盈率为54倍。

则上市估值为54*4=216亿。

海康持有萤石60%的股份，若发行后以51%的比例控股，则新增股份为60/51-1=17.64%。

于是上市融资额为216*17.64=38.10亿，按照8%的发行费用扣除，剩下38.10*92%=35亿可用于萤石的进一步发展。

海康预计持股市值216*51%=110亿，扣掉上市前萤石的持股市值2.6*46.10*60%=72亿，市值可以多个28亿。

若萤石再争把气，三年后估值翻倍，则现在可计入海康的估值提升为35+28+110=173亿，按照93.43亿的股本，每股估值增加1.85块。

哪怕是比较乐观的估计，对应当下5722亿的估值，61.25的股价，这点增加就是毛毛雨。

不过苍蝇腿也是肉，我就毫不客气地收下了，上调我的估值和卖点以反映新情况😊