话接上一讲手把手教你读财报(3)。
接着聊存货。
存货由原材料,在产品和库存商品组成。原材料就是买来用于生产的东西,在产品就是还在生产过程中的东西,库存商品就是已经生产完毕的东西。
具体到海螺水泥上,买来的矿石就是原材料,碾碎了就是在产品,做成水泥就是库存商品。
存货的账面价值体现着生产成本:原材料,人工费用和制造费用,简记“料工费”。
原材料对应买来时所花的小钱钱,人工费用就是一线生产人员的工资,制造费用就是生产过程中的各种费用:折旧费,能源费,水费等等。
1.计价方式
由于生产时间不一致,存货有各种各样的计价方式:先进先出,后进先出,加权平均,个别计价。
不过,无需纠结这些细节,只要拉长时间看,各种方法带来的影响可以忽略不计。只要在企业改变计价方式时,注意有无蹊跷即可。
除了生产时间不一致带来的计价麻烦外,在存货留在企业的这段时间中,其实际的市场价格可能会发生变化。
所以,账面价值会不断调整,在保守的原则下,按照期初的成本和当下实际市价中较低者重新计算存货价值。
如果期初成本>市价,按照较低的市价重新入账,就要有存货记跌准备。此处可以类比应收账款的记跌。
如果期初成本<市价,依然按照较低的期初成本入账,存货的账面价值不变。
有些产品的存货贬值风险非常高。例如新鲜牛奶过了保质期,市场价格为零,存货价值跟着归零。
而有些产品的存货贬值风险几乎没有。例如高端白酒,因为存货价值往往不到其市价的一成,更不用担心保质期问题:白酒越陈,价格越高。
一旦成功卖出,存货的“生产成本”就换了个“营业成本”的名字,记录在利润表上。在这个转换的过程中,隐藏着虚增当期利润的方法,且听老夫慢慢道来。
在生产过程中,与产量直接相关的成本叫做可变成本。例如,每多生产一吨水泥,就会消耗对应的水电费。
相对应的,与产量不直接相关的成本叫固定成本,例如,不管生产多少吨水泥,场地租金都得照样交。
由于生产成本=固定成本+可变成本,因此增加当期产量可以摊薄固定成本,降低存货的单位生产成本,这就是所谓的规模经济。
但是,规模经济的前提是:增加的产量能成功卖出,并且带来合理的利润。
如果不能满足这个前提,企业大力增加当期产量,降低单位生产成本,表面上提高了毛利率。但只是虚增当期利润,最终卖不出去的苦果还是要由股东来承担。
2.容易造假的存货
作为存货的生物资产是造假的高发区。生物资产一般出现在农林牧渔这类企业当中,例如蔬菜,果树,猪猪,王八。
以养扇贝的上市企业獐子岛为例,扇贝深藏海底,盘点困难,企业可以随意拔高扇贝的账面价值,然后大笔一挥记跌为零:抱歉,海洋温度不对,扇贝死光光,烂在海底没尸体,有本事你去数啊!
所以,只要存货的价值难以判定,就要格外小心。
海螺水泥存货的详细信息如下,诸位可以自己分析分析,存货就介绍到这里。
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