绝对是个好消息了

晶科科技一季报出来后显示，公司业绩亏损，基本面让人甚为失望，正股股价最近也一直在跌……

明天上市的新债——晶科转债，当前转股价值仅为81.04元，原本上市破发是板上钉钉的事。

反转出现在转债上市前，公司提前于5月29日公告提议向下修正转股价格！

换句话说，晶科转债成为A股市场历史上第二只还没上市就提议下修转股价的转债。

也因此，市场情绪来了，普遍认为明天新债上市不会破发，甚至还可能赚点小钱！

预估晶科转债上市开盘价格为100-105元。

为什么下修转股价会利好转债价格？

这里我们要理解两个概念，分别是“转股价”和“下修转股价”。

转股价是上市公司和你约定的以什么样的价格把债券转成股票。

这个价格决定了你能用多少钱换取到正股，当然是越低越好，比如用8元的转股价换到价值10元的正股，就相当于打了个八折，我们换到就赚到啦！

相反如果转股价是11的话，等于高价买入股票，这时候大家就不会有意愿去转股，都会保留可转债，毕竟想买股票直接买就好了，干嘛要多给别人钱去换呢？

所以当转股价高于正股价的时候，大家都会按兵不动，静待反转。

但如果不转股，拖到转债到期上市公司就要掏钱还本付息了。而上市公司压根就不想还钱，所以会想尽办法促成转股，让大家从债主变成股东。

那上市公司会怎么促成转股呢？两种办法，要么抬高正股价，要么拉低转股价，一般来说，只要上市公司平常好好的做业绩，再偶尔找机构发些利好消息炒作，就可以抬升股价超过转股价，最终都能成功转股。但如果上市公司惹了什么黑天鹅，股价死活拉不起来还一直在跌怎么办？

别慌，还有压箱底大招，转股价下修条款，如下为晶科转债的下修条件——

这里要注意的是，下修转股价是上市公司的权利，不是上市公司的义务，所以要经得大多数的股东同意才能被通过。

像晶科转债这次的公告，其实就是“提议下修”，要经过出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

当然，如果转债剩余年限越短，公司越不想还钱的想法越大，下修转股价的动力也越大。而晶科转债才刚上市，时间压力不大，不过为了账面好看，估计下修的动力也是蛮大的，毕竟晶科转债发行后，正股一直下跌，转债上市却迟迟没有动静，大家都在猜测是上市公司故意而为之，目的就是触发下修条件。

所以这次晶科转债上市，大概率还是可以逃过破发一劫的。

可转债转股是以面值100元÷当前转股价，计算获得整数的股票数量，不足的部分返还现金到股票账户。

我们都知道，可转债的面值是保持不变的，不管转债价格是高是低，100元就是100元，而转股价变低的话，那转股所换得的股票数量则会变多，对于投资者来说是一大利好。

从历史数据来看，上市公司宣布下修转股价，对应的转债价格大概率会上涨。

就晶科转债而言，这次的发行规模为30亿，中签率相对很高，几乎人手一签，这个下修提议对于打新的朋友来说，绝对是个好消息了。