买入并持有今世缘的逻辑

愿景：与您一起慢慢变富

战略：买入优秀的企业，做时间的朋友

目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会

 

我持有一点点今世缘的股票，今天参加了公司的线下股东大会。不为啥，我是去喝酒的。

董事长周素明先生主持大会并宣读了相关议案。现场投票通过了相关议案，待网络投票结果出来后，交易所网站会有相关信息公布。这里就不多说了。

中午在公司用餐，公司用最好的酒招待了股东。国缘V9很好，我敬别人的酒和他们敬我的酒，我都是满杯下肚的。我为今世缘打广告呢，还是免费的。

下午，公司副总经理兼董事会秘书王卫东先生与股东面对面答疑。会场气氛很好。我提了两个问题，都得到了答案。

我跟踪白酒时间比较久，很多问题是常识了，相关感受就不在这里说了。以后抽空写一篇完整的研报吧。

由于时间缘故，今天就不展开了。

简单的说一下白酒行业的投资逻辑吧。

我在投资中做减法、做排除法。与朋友们聊到白酒的时候，我只看贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘。超出这个范围就不看了。

白酒一直是我重点跟踪的目标，然，苦于茅台酒的价格不美丽，就一直等啊等，直到最近，才下定决心狠狠的喝一口今世缘和泸州老窖。（今世缘和泸州老窖在不同的账户）我在最近的持仓周记里说的也很清楚了。可以回看。

白酒是最好的行业。

1.酒文化已经延续数千年，国人对白酒的需求是持续稳定的，受宏观经济波动影响较小，一定程度上可以认为是永续经营的；

2.酒是中国社会交际的润滑剂，很难发生改变；白酒具有成瘾性，成瘾性保证了需求的可持续性；行业稳定，容易形成护城河；

3.名酒都需要几十年甚至上百年的文化积淀，而且每一种酒都有自己独特的酿造工艺和味道，基本没有技术更新，也无需太多资本支出；

4.白酒是国家产业目录中限制性的行业，这导致资本很难进入这个行业，形成供给侧的保护；

5.高端白酒有强大的定价权；财务表现卓越，轻资产，负债率低，头部企业有大量预收账款，毛利率、净利率、净资产收益率极高；存货减值风险很小，抗风险能力极强。

情况就是这么个情况，逻辑就是这么个逻辑。欢迎朋友们留言区补充。