减分项 0623

在以前的一篇文章中，我提到过一个问题：在《动量大师》中，有个关于使用自上而下还是自下而上选择个股的提问，三位大师的回答如下图（我删除掉了那个二代的回答，精简为三位大师）：

三位回答中，马克是非常明确的自下而上的选股方法。丹赞格是自上而下的方法，而大卫实际上是两个方向相结合的。

再来看看我的枕边书《原则》里面，有点相关的陈述：

可见：自上而下是提炼，自下而上是证实。

然后回到我们现在的市况：

自本月初，有关科创板线下配售最低市值标准从2k万提升到6k万以后，盘面就有了很多变化，核心资产，特别是原来趴着不动的巨型资产工、农、建等，也都走出了连续的上涨，更不用说那些酒米油盐了。50的重估一直在进行着。核心资产溢价，流动性溢价，抗滞涨溢价，外资被动配置溢价，中短期申购门票配置溢价等等，好多溢价。究竟要溢价到啥程度？不知道，因为没有先例，可以参考的是海外成熟市场。

上周的事件和政策，主要的表现是非银金融。通电话事件，本身更多的是心理层面的短时超预期。其影响实质就是给大家明确了一个时间窗口的开启。而myz本身的长期性和波动性，实际已经被市场充分认识和体现，所以，以后此类的消息面刺激，更多是脉冲似的短期波动。波动幅度由超预期程度决定。而政策，才是最根本的变化。本次的有关头部券商的政策，起因还是BSB的信用收缩范畴。具体我就不展开了。表面上看，是为了解决短期的信托非银的流动性担忧，实际，是为了形成大投行的思路的一部分，包括科创板的定价机制，甚至包括创业板重组放开，最终的方向，都是一致的：我们自己的摩根。所以，头部券商，再次飞起。

再另外一块，就是不断的题材。最近的比如：青蒿素、电竞、环保垃圾分类等，还有一些老的如氢能源、5g，小金属等等。能参与会操作的，做得风生水起。不能做的，就看看戏。

以上三大部分，就是目前市场上的主流。个股和细分行业的筛选结果，大都也出自这三块。

以前的文章和留言中，我多次提到过，在我现有的系统中，已经没有了以宽基指数为基础的传统意义上的中期买卖信号，而更像是选对股买对时机。所以，下文中对本次中期信号的讨论，纯粹是为了博眼球，蹭热点。而且，所作推断，全无历史数据支撑，纯粹闭门造车，请注意阅读风险。

我们的具体操作，除了etf，基本上都还是以个股为主。所以，在中期信号启动前后，对于可操作标的的选择或储备，是很关键的因素。

情况一：在信号启动时期，有大批的价值标的也同时先后进入了进攻形态，这是中期信号操作最理想的状态。这种情况的可能原因是宽基指数的判定标准采样具有普遍性，或者行情起源于市场自发的上涨动力。

情况二：在信号启动时，大批的领先股都已经开始了较长时间的上涨。那此次操作的内容只能包括：领先股途中买点和增持点，或者跟随股的较好买点。这种情况的可能原因是宽基指数的判定标准采样失真，不能充分体现市场分化的格局，表现的是市场后劲部分的状态。

情况三：在信号启动时，并没有大批的价值标的出现可操作的进攻形态。我臆断会有两种可能：1、信号过早或过左了。可能原因是判定标准采样失真，不能充分体现市场分化格局，表现的是市场先进部分状态。2、失败的不可操作的信号。可能原因是：尺有所短寸有所长，每一个标准都有自身的固有的盲点。

所以，对当下市场的那段分析，可能就是本次中期买入信号的减分项。

和此公众号其余市场观察类文章一样，本文也特意标上了日期，以备日后自己和学友翻看分析复盘之用。