在以前的一篇文章中,我提到过一个问题:在《动量大师》中,有个关于使用自上而下还是自下而上选择个股的提问,三位大师的回答如下图(我删除掉了那个二代的回答,精简为三位大师):
三位回答中,马克是非常明确的自下而上的选股方法。丹赞格是自上而下的方法,而大卫实际上是两个方向相结合的。
再来看看我的枕边书《原则》里面,有点相关的陈述:
可见:自上而下是提炼,自下而上是证实。
然后回到我们现在的市况:
自本月初,有关科创板线下配售最低市值标准从2k万提升到6k万以后,盘面就有了很多变化,核心资产,特别是原来趴着不动的巨型资产工、农、建等,也都走出了连续的上涨,更不用说那些酒米油盐了。50的重估一直在进行着。核心资产溢价,流动性溢价,抗滞涨溢价,外资被动配置溢价,中短期申购门票配置溢价等等,好多溢价。究竟要溢价到啥程度?不知道,因为没有先例,可以参考的是海外成熟市场。
上周的事件和政策,主要的表现是非银金融。通电话事件,本身更多的是心理层面的短时超预期。其影响实质就是给大家明确了一个时间窗口的开启。而myz本身的长期性和波动性,实际已经被市场充分认识和体现,所以,以后此类的消息面刺激,更多是脉冲似的短期波动。波动幅度由超预期程度决定。而政策,才是最根本的变化。本次的有关头部券商的政策,起因还是BSB的信用收缩范畴。具体我就不展开了。表面上看,是为了解决短期的信托非银的流动性担忧,实际,是为了形成大投行的思路的一部分,包括科创板的定价机制,甚至包括创业板重组放开,最终的方向,都是一致的:我们自己的摩根。所以,头部券商,再次飞起。
再另外一块,就是不断的题材。最近的比如:青蒿素、电竞、环保垃圾分类等,还有一些老的如氢能源、5g,小金属等等。能参与会操作的,做得风生水起。不能做的,就看看戏。
以上三大部分,就是目前市场上的主流。个股和细分行业的筛选结果,大都也出自这三块。
以前的文章和留言中,我多次提到过,在我现有的系统中,已经没有了以宽基指数为基础的传统意义上的中期买卖信号,而更像是选对股买对时机。所以,下文中对本次中期信号的讨论,纯粹是为了博眼球,蹭热点。而且,所作推断,全无历史数据支撑,纯粹闭门造车,请注意阅读风险。
我们的具体操作,除了etf,基本上都还是以个股为主。所以,在中期信号启动前后,对于可操作标的的选择或储备,是很关键的因素。
情况一:在信号启动时期,有大批的价值标的也同时先后进入了进攻形态,这是中期信号操作最理想的状态。这种情况的可能原因是宽基指数的判定标准采样具有普遍性,或者行情起源于市场自发的上涨动力。
情况二:在信号启动时,大批的领先股都已经开始了较长时间的上涨。那此次操作的内容只能包括:领先股途中买点和增持点,或者跟随股的较好买点。这种情况的可能原因是宽基指数的判定标准采样失真,不能充分体现市场分化的格局,表现的是市场后劲部分的状态。
情况三:在信号启动时,并没有大批的价值标的出现可操作的进攻形态。我臆断会有两种可能:1、信号过早或过左了。可能原因是判定标准采样失真,不能充分体现市场分化格局,表现的是市场先进部分状态。2、失败的不可操作的信号。可能原因是:尺有所短寸有所长,每一个标准都有自身的固有的盲点。
所以,对当下市场的那段分析,可能就是本次中期买入信号的减分项。
和此公众号其余市场观察类文章一样,本文也特意标上了日期,以备日后自己和学友翻看分析复盘之用。
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