巴菲特：投资成功与失败最大的差别在哪？答案只有四个字！

在伯克希尔─哈撒韦公司2019年股东大会在位于美国内布拉斯加州的奥马哈举行，大会上巴菲特公开表示，投资成功与失败最大的差别在哪？答案只有四个字！

巴菲特说：“当大浪退去时，我们才知道谁在裸泳。”例如，当市场发生黑天鹅事件时，A经理人遭受重击，帐面亏损30%，而B经理人却还能有3%的报酬率。

A经理人遭受重击，帐面亏损30%，而B经理人却还能有3%的报酬率

A经理人和B经理人最大的差别在哪？答案就是“安全边际”。也就是说，B经理人当初买进的价位离股票内在价值较近一些。

如同巴菲特说：“戒慎恐惧投资、要求优良的价值，以及预留安全边际，并且了解你不知道和不能控制什么事情，是我所知一流投资人的正字标记。如果你的技巧足够，能在控制风险的情形下，踏进更积极的利基，那就再好不过了。”