观点

1、基金投资的风险在哪里？

投资人在选择基金投资的时候，总会先入为主地认为所有的基金风险都很低，收益也很稳定。尤其是在组建基金组合之后，认为组合可以很好地平衡

资产，没有什么亏损的现象，收益会很稳定地增长。投资基金存在的风险也是多方面的，投资人只有了解基金存在的各种风险，才能够及时有效地规

避风险,实现收益。

1.1 基金的市场风险

基金的市场风险可以分为两类：一种是基金的系统风险，另一种是基金的非系统风险。

其中，基金的系统风险指的是金融市场由于各种原因遭受的风险。由于金融市场的风险对于各种金融投资都会产生不同程度的影响，因此系统风险可

以被认定为投资人和基金管理人无法控制的风险。

基金的系统风险主要包括政策风险、政治风险、经济周期风险、利率和汇率风险、购买力风险以及市场的供求风险等。对于投资人来说，基金市场的

系统是基金最主要的风险。

而基金的非系统风险包括基金的经营风险、操作或者技术风险、道德风险以及信用风险等。

1.2 基金的流动性风险

对于开放式基金来说，一些基金为了避免市场行情迅速下跌时，投资人巨额资金赎回从而影响到基金的操作，所以在基金信托契约中常常制定有限赎

回条款，条款中会规定当某日赎回的金额占基金总资产净值超过“规定”的比例时，基金公司有权暂停投资人的赎回。一旦出现这样的情况，投资人

就会出现想卖出基金份额，却无法实现的情形；而对于封闭式基金来说，在市场行情低迷、成交量萎缩的时候，也不容易脱手。这样的情况就是基金

的流动性风险。简单来说，就是基金的变现能力风险。

1.3 了解基金的未知价风险

基金的未知价风险主要发生在开放式基金申购和赎回的时候,具体是指投资人在进行基金申购或者赎回时,所参考的基金单位资产净值是上一个基金交

易日的数据,而实际上投资人申购和赎回操作采用的是当日基金的最终单位资产净值。那么对于基金单位资产净值在自前一交易日到当日的变化，甚

至是最终的结果，投资人是无法确切知道的。

1.4 不同基金的投资风险

由于不同类型的基金有着不同程度的风险，其中股票型基金比债券型基金的投资风险更高。股票型基金主要受到上市公司的经营风险和证券市场风

险的影响，债券型基金投资的风险主要是受到利率变动的影响，同时还有债券投资本身的信用风险。

对于投资人来说，基金的投资目标不同，所要承受的投资风险也随之不同。其中，成长型的基金投资风险最高，平衡型基金的投资风险相对次之，风

险最低的是收益型基金(如货币基金)。

1.5 其他风险

除了上述风险外,还有其他的风险,也会对基金投资收益产生影响。例如，由于金融市场危机、行业竟争压力可能产生的风险，以及自然灾害等不可抗

力因素的出现，可能会严重影响到证券市场的运行,导致基金资产的损失。

2、基金投资的风险防范技巧

我们了解到了基金投资的风险是来自多方面的，接下来我就来给大家分享一下如何应对这些风险，有哪些防范技巧？

2.1 对借款购买基金说不

无论是对家庭还是个人而言，投资基金都是一种理财行为。在理财之前需要将自已的资产做一个合理的规划，按目前的收支情况做合理的安排，而不

是肓目投资，更不是为了在短期内获得暴利。投资应该是在尽量保证本金安全的前提下，提高自已闲置资金的升值效率。

所以，用于投资基金的资金应该是投资人闲置的，可以很长一段时间内用不到的钱。通过借款的方式购买基金，这个投资本身就已经增加了投资成

本，投资人在计算收益的时候，也就不能够仅仅凭借基金表面的净值收益率来进行简单的计算，应该将风险同时考虑在内，借款投资的基金收益与风

险是不合算的。

借款购买基金需要支付利息，根据借款年限不同，利息也是有区别的。一般来说，借款的年限越长，其借款利息也就越高。所以投资人进行借款理

财，如果获利，那么计算纯收益时除了要减去申购、赎回基金的费用，还需要除去借款的利息。这样一来，投资的成本就大幅度地增加了，而且获利

的空间也缩小了，另外投资人还要承担更大的投资压力。

2.2 树立正确的风险意识

说到投资，当然离不开风险。投入的资金越多，投资人承担的风险就会越大，预期收益越高，所要承担的风险也就越大。因此，树立较强的风险防范

意识，对于基金投资人来说是很有必要的。

当市场处于牛市时，有的投资人会因升值快而忽略了风险的存在，一味地加仓。一旦行业发生转变，投资人将面对急转直下的情况，往往都无法承受

这样的风险。所以投资人要认识到风险不是突如其来的，而是一直存在的。熊市有风险，牛市投资也会有风险。

投资人想要真正地获利，就要考虑到亏损的可能性。只有将亏损的可能性考虑得越充分，才能具备较强的抗风险能力，也才能更加明确自已的投资目

标，从而制定出合理的投资计划。理智的投资，必然会降低风险。

2.3 正确应对基金的调整期

基金的每一次调整,对于投资人来说,都会存在较大的风险,但是风险与机会是并存的。为了将投资的风险降到最低，投资人应尽量避免在熊市时选择

入市。但是在牛市行情中，基金的上涨趋势也会经常由于各种因素的影响导致小区间的调整，同时大幅度地调整也有可能以为这行情的转变是牛市

的结果。所以在实际操作中，怎样应对调整期时常困扰着投资人。

2.3.1 提前准备应对调整期

所谓的提前准备,指的是心理准备、资金准备以及止损准备。进入基金调整期，风险会随之而来。其中表现得尤为明显的就是基金净值的不规律变

化。投资人必须抱有长期持有的心理准备，基金净值变动是正常现象，基金本来就是一项长期性的投资，且不得随意赎回。

另外，投资人在投资前应留出部份备用资金，以便当市场行情出现大幅度的振荡时，投资人可以选择在净值低位时进行补仓，以便摊平投资成本，一

般基金的调整毕竟是短时间的，基金净值的下跌也很有可能是短期的，但是也不可避免地会有基金出现整体下跌的现象。所以，为了确保本金不会大

量流失，投资人在补仓时也需要慎重。

2.3.2 应对基金调整原则

在基金调整期,投资人要把握一定的投资原则,及时抓住机会,才有可能实现短期内的获利。一般说来，在基金的调整期，投资人都应高抛低吸，以实

现短期获利。但是这种方法在牛市当中比较适合，基金的这种调整，很有可能演变成整体趋势的改变。因此在基金调整期采用的投资策略应讲究一定

的原则。首先加码要在牛市时，然后行情突变时，及时赎回，最后确保本金的安全。

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