前言:这是一篇先入为主的文章,主要根据我在某小地产公司做研究工作与各个地产公司的接触,结合自己的判断总结写作而成。
地产这个行业是民生行业,长期看一定要注意赚的钱到谁的口袋里,即赚钱的正确性,未来讲究根红瞄正。
2019年1-8月全口径销售前五名唯一的央企只有保利地产。
7月初开始银行端对地产的开发贷基本是一刀切(央企国企除外),地产企业融资成本以及是否能顺利获得资金对未来发展影响很大。消息一出已经有融创、富力等民企宣布下半年不再拿地,而保利则在中报中把原有的2800亿的年投资计划提高100亿至2900亿,可谓底气十足。
8月保利逆势狂拿地验证了我之前的判断,开发贷只影响民企开发商,对央企保利毫无影响。
融资的端成本我以前统计过一次,再次发上来。
可以看到融资端成本保利体现了一个央企应该有的优势,仅次于金地和蛇口(这个两家金地规模比较小、蛇口估值过高)。
估值方面:对比龙头万科保利具有明显的估值优势,这里市场给万科是按照龙头的估值,给保利是按照龙四的估值,我的保利的预计是未来的龙二,估值有很大提升机会。
地产是一张年化15%-20%的债券,保利受益未来行业集中度提升,收益预期可以达到年化25%。
股东方面安邦已经退出,不存在金地、万科大保险减持的问题。保利说完了。
关于万科有话要说:为啥我没有把万科作为地产的首要目标。
1、老王走后万科的融资成本大幅度上升,别以为老王整体皮划艇、爬山、没啥用在资金端都知道老王是无敌的。
2.姚老板的搅局不知道何时可以从股东层面退出。
3.深圳地铁收购华润的股份后万科实际从央企控股降格为地方国资控股。
综合考虑估值前途,我把保利放在地产首位,万科放在其后。
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