2017年中国票据行业十大事件

2017年即将接近尾声，各行业领域的年终盘点纷至沓来，票据市场也不应该缺席。

一般而言，行业变化是年终盘点的重点，而回顾这一年，票据市场发生的变化可谓数不胜数，逐一盘点未免过于繁复，所以我想，不如干脆甩开细节，只根据其影响程度，列出一份全年的十大事件，反而更容易记住。于是就有了这份《2017年中国票据行业十大事件》，其中集中盘点了全年发生的轰动业界的诈骗案件、违约事件以及行业政策。

全年热点事件如此之多，选择十个难免挂一漏万，而且同一事件给每个人的感受也是不同的，没有统一的衡量标准。所以说，此次推出《2017年中国票据行业十大事件》，主要还是为了交流，欢迎业内朋友留言评论，谈一谈你眼中的行业重大事件。

2017年伴随成果即将远去，2018年饱含希望正在走来。回望来时路，不单是为了纪录，也是为了继续奋勇前行。

10

最悲催

票据诈骗3.54亿，逃亡美国3年被遣返

这名票据诈骗犯，半年时间内骗取银行贷款和承兑汇票3.54亿元。案发后潜逃美国3年，以为可以逍遥法外，然而法网恢恢疏而不漏，转了一圈还是被遣返回国，因此被称为今年最悲催的诈骗犯。

2013年10月至2014年4月，湖北某化工有限公司法定代表人周某某，在其经营公司已停产无还款能力的情况下，通过伪造证明文件、编造虚假贷款用途、虚假抵押等手段，先后从四家金融机构骗取贷款和承兑汇票3.54亿元。之后，周某某指使他人将承兑汇票非法贴现，用于归还先行到期银行贷款，以及购置房产、支付巨额高利贷借款、利息等。2014年5月6日，周某某逃往美国。2014年5月28日，湖北省应城市人民检察院以涉嫌贷款诈骗罪对周某某批准逮捕。同年7月，国际刑警组织对其发布红色通报。

2013年11月，周某某在担任广东某集团公司法定代表人期间，在公司资产已抵押给银行的情况下，将公司股权出售林某某等人，骗取林某某等人3100余万元人民币。2014年7月4日，广东省东莞市人民检察院以涉嫌合同诈骗犯罪对周某某批准逮捕。同年9月，国际刑警组织再次对其发布红色通报。

经中美两国执法机关不懈努力，2017年8月16日，美方完成对周某某调查及遣返程序，并派员将其押解遣返回中国。

9

最疯狂

47亿“虚假票据贴心+开信用证”骗贷案

应该说，没有最疯狂，只有更疯狂。铜陵有色子公司计财部汪健斌和吴进两员工，利用虚假交易关系骗取银行商业承兑汇票贴现、开立国内信用证，非法获取银行资金高达47.65亿元。数额之巨，令人惊叹。

2013年，被告人黄扣所为解决其公司的资金周转，与时任金隆公司计财部资金课课长的被告人汪健斌，金隆公司出纳会计被告人吴进，利用金隆公司、飞腾商贸公司在银行的信用额度，以金隆公司与飞腾商贸公司之间的虚假交易关系，并制作相应的电解铜、粗铜贸易合同、财务资料等，骗取银行对商业承兑汇票的贴现、开立国内信用证，非法获取银行资金476500万元，由飞腾商贸公司用于支付给业务单位和个人、解付到期银行票据、偿还银行贷款等。至2015年6月底，飞腾商贸公司未偿还银行资金163000万元。案发后，金隆公司向银行偿还票据贴现资金共计141000万元；金融机构至今尚有22000万元资金未收回；黄扣所的亲属代为退出违法所得2806.996219万元；汪健斌、吴进主动向公安机关投案。

2017年6月9日，铜陵市中级人民法院公布二审刑事裁定书，分别对被告人和被告单位作出相应处罚，为这起惊天诈骗案画上句号。

8

最会玩

八一钢铁25亿商票搞定上市公司重组

2017年9月14日，八一钢铁发布资产重组预案，公司拟以票据资产置换和补足差额现金的方式，获得控股股东八钢公司旗下预估值高达43.45亿元资产的注入。这是第一次在如此重大交易中采用了大额商票进行支付，而且一次商票，两次交易，手法高超。

根据预案，八一钢铁将其所持有的、由控股股东八钢公司开具的25.1亿元商业承兑汇票，与八钢公司下属的标的资产等值部分进行置换。此次注入的资产包括炼铁系统、能源系统、厂内物流、制造管理部和采购中心的资产、经营性负债与业务。以今年6月30日为审计评估基准日，置入资产预估值为43.45亿元，预估增值率 0.25%。其中与置出资产所差的18.35亿元，将由八一钢铁现金支付给八钢公司。最终交易价格将以宝武集团核准或备案的评估结果为准。在本次重组完成后，公司控股股东仍为八钢公司，实际控制人仍为宝武集团。

在此次交易中，公司拟置出的巨额商业承兑汇票，是由2016年12月八一钢铁向八钢公司转让南疆公司（八一钢铁子公司）100%股权的股权转让款形成的，由八钢公司向八一钢铁开具。
　　
简单来说，本次交易目的是将八一钢铁的不良资产先进行处理干净，再注入资产。如果按照正常的处理方法，八一钢铁先卖不良资产，收到一笔钱；然后再用这个钱以及定向增发购买置入的资产。这个过程很耗时，且需要大笔资金，如果要定增还会引发审核，时间长，重组可能失败。

于是有了更高明的方案：（1）在2016年第一次交易时，八钢公司开了25亿的商票买八一钢铁的子公司南疆公司。八一钢铁拿到一笔八钢开的商票，实现不良资产出表。八钢公司则不花一分钱买了资产。（2）2017年9月，在商票未到期兑付前，八一钢铁用持有的25商票购买八钢公司的优质资产。于是商票回到开票人八钢公司，一年内完美循环，谁也不付钱！

在整个交易实行了：（1）商票支付，符合贸易背景要求，完全合规。（2）非现金支付，规避了定增审批等事项，也没有稀释控股股东权益，也没让控股股东掏钱。（3）简易商票都是一年，第二笔交易才刚预案，在商票到期兑付前完全可能没完成。八钢公司岂不要付钱了？此时，方案里又提出如果商票到期，八钢公司再开一张商票来替换。牛！自我循环了！

整个方案完美体现了商票的支付属性和自我创造货币的能力。

7

最危机

保千里9亿债务违约事件

债券发行刚满1年就违约，4.5亿元债务逾期，短期债务超过账面资金3倍……保千里逐步走向现金流枯竭的深渊。

2017年12月1日，江苏保千里视像科技集团股份有限公司公告称，截至2017年12月1日，公司及其下属子公司到期未清偿债务总额为4.55亿，占公司2016年度经审计净资产的10.39%。

其中主要包含三类违约：1、银行贷款逾期3.6亿，债权人是民生银行、上海银行和汇丰银行。2、商业承兑汇票逾期2220万，债权人为深圳市嘉实商业保理有限公司；3、非公开发行公司债券利息逾期7200万，该债券发行规模12亿，债券期限3年，票面利率6%。今年11月30日是第一次付息日，保千里并未支付。

之所以称之为“最危机”，就在于目前披露的，是已经确定违约的，这可能只是个开端，后面的资金压力可能会更大。比如说债券，现在是利息违约，到了2019年，12亿的本金不知又是怎样一番情景。

果不其然，不到一个月，保千里到期未清偿债务已经翻倍。12月25日，保千里披露，新增银行贷款逾期金额14994.42万元、新增商业承兑汇票逾期本金5000万元。截止12月25日，公司及下属子公司到期未清偿债务总额约93625.82万元，占公司2016年度经审计净资产的21.40%。

更悲剧的是，保千里的经营状况日趋恶化。2017年12月27日，保千里公告显示，公司面临流动性风险，上下游供应链均受到影响，原材料供给不足、客户订单不能正常承接；公司主要银行账户已被冻结，大量应收账款与预付账款目前未能收回，资金周转出现困难。公司经营状况恶化，订单大幅减少，人员不断流失，生产经营处在半停顿状况。根据目前状况，预计公司三个月内不能恢复正常生产经营。

不能正常经营，还要应对如此庞大的债务，保千里可谓危机重重！

6

最悲怆

“巨头”大连机床被100多亿债务压垮

2017年发生巨额债券违约的事件为数不少，而引发破产重整的只有一家公司，这就是曾经位居美国金属协会“世界机床500强”排名第八、中国企业500强的机床龙头企业：大连机床集团股份有限责任公司。

大连机床违约事件延续了一年多。早在2016年12月12日，大连机床债务危机露出端倪，未能按期兑付“16大机床SCP001”的到期本息。之后，信用风险事件接连爆发。

2017年1月26日，大连机床披露了债券违约进展情况，以及公司及子公司所拖欠利息和汇票垫款的银行机构。当时存续尚未兑付的债券共8只，募集总金额达38亿元，有4只债券实质违约。此外累计拖欠中国银行、建设银行等17家机构8025万元利息和2.94亿元银行承兑汇票。

此后事态持续升级。截至10月30日，大连机床累计欠息为6.45亿元，银行承兑汇票垫款为20.71亿元，逾期借款为53.19亿元，合计为80.35亿元，占2015年末经审计净资产的155.31%。截至11月17日，大连机床违约债券合计金额为38亿元。

巨额债务之下，破产重整不可避免。11月10日，大连市中级人民法院受理了债权人对大连机床等四家公司的重整申请。11月28日，大连机床8只违约债券陆续公告了债权人的申报日期，这意味着大连机床的破产重整化进程正在逐步推进。

仅仅一年时间，大连机床从昔日机床巨头逐步沦为处于破产边缘的债务人，转变之快，令人叹息。

5

最扯皮

江阴银行、恒丰银行逾3亿票据纠纷案

今年，发生在江阴银行和恒丰银行之间的票据案，给金融圈上演了一场“扯皮”戏码。

这是一起由村镇银行内部人员私刻公章、非法出借同业户导致的票据违约案。2月28日，江阴银行公告一起涉及诉讼的票据案件，其控股子公司宣汉诚民村镇银行作为被告人，被要求支付原告（恒丰银行）垫款本息合计约1.11亿元。事由是宣汉诚民村镇银行与恒丰银行常熟支行签订《票据代理回购协议》，由于宣汉诚民村镇银行未能在约定的回购日期履行回购义务，恒丰银行常熟支行要求其垫付本金8979.37万元，并支付原告计算至2016年11月4日的利息2103.2万元，以及自2016年11月5日起，以垫款本金为基数，按每日万分之五计算至实际清偿之日止的利息。

不过，江阴银行在公告中称，嘉兴案所涉票据代理回购业务，系恒丰银行与票据中介涉嫌采取伪造、私刻公章等手段，冒用宣汉诚民村镇银行名义从事的票据买卖。

3月1日，恒丰银行官方网站发布题为《关于江阴农村商业银行2017-006号公告涉及我行相关内容的声明》，其中针对江阴银行的公告提出了五点声明，称“以律师分析为名，主观臆断案件性质，不但于法无据且误导公众”。

声明称，早在2015年7月该案件暴露之初，宣汉警方已经将该案的主要犯罪事实基本查清。时任宣汉诚民村镇银行行长吴国建、营销业务部主任王永华已因收受贿赂、非法向票据中介出借宣汉诚民村镇银行在兴业银行临汾分行开立的同业账户等行为，被判处“非国家工作人员受贿罪”。

声明指出，该行从始至终都未参与宣汉诚民村镇银行内部员工的违法行为。恒丰银行因为宣汉诚民村镇银行时任行长的刑事犯罪行为遭受了损失，作为涉案票据业务的受害者，向法院提起民事诉讼，完全是依法维护自身权益的行为。

事实上，江阴银行和恒丰银行之间的票据纠纷案不只这一件。2017年7月25日，江阴银行发布公告称，子公司宣汉诚民村镇银行有限责任公司一共涉及6个票据业务未决诉讼，分别是恒丰银行嘉兴分行案、恒丰银行南通分行案、恒丰银行青岛分行案、恒丰银行常熟支行案、鄂尔多斯农商行案、兴业银行宁德分行案，涉诉总金额3.47亿元。

可以看到，双方还有4个票据业务未决诉讼，意味着这场“扯皮”大戏仍未结束。

4

最高罚单

中国农业银行“39亿票据案”处罚落槌

1950万元！这是2017年银监系统开出的最高罚单，处罚对象为中国农业银行北京分行，处罚事由则是2016年轰动一时的农行“39亿票据案”。

据悉，2015年3月，王波经人介绍与姚尚延、张鸣结识。王波利用多家“过桥行”与某行北京分行开展票据买入返售业务。截止2015年12月，共发生业务39笔，涉及票据381张、票面金额合计约323亿元。2015年5月，王波与姚尚延共谋挪用票据二次贴现用于购买理财产品等经营活动。后姚尚延、张鸣、王冰、刘咏梅共谋，利用分别承担的审查审批客户提交的票据及资料、办理票据封包移交及入出库手续等职务便利，共同将已入库保管的银行承兑汇票票据包提前出库交由王波使用。王波将挪用票据二次贴现后的资金部分用于购买理财产品和支付票据回购款，部分用于高风险股票投资交易等活动。但因投资不当，资金产生巨额亏损。2015年12月1日，王波为骗取资金继续与某行北京分行开展两笔票据买入返售业务，雇人制作虚假的票据影像并提供给某行北京分行竞价，被告人姚尚延、张鸣、王冰利用职务之便将某行资金挪给王波使用。王波采取上述方式骗得某行北京分行实际支付买入返售款共计约19.77亿元。其中8.2亿余元被王波转至其控制的股票交易账户，其余资金被用于向企业收购银行承兑汇票等其他营利活动。到期时王波无力支付回购资金。在此过程中，王波为感谢姚尚延等人在票据交易过程中提供的帮助，先后送给姚尚延好处费共计人民币1720万元。姚尚延将其中的人民币40万元分予张鸣，分给王冰人民币10万元、分给刘咏梅人民币10万元。

2017年11月17日，北京银监局公布处罚信息：中国农业银行北京市分行因同业票据业务严重违反审慎经营规则，被罚款1950万。主要负责人姚尚延、张鸣、王冰、刘咏梅被禁止终身从事银行业工作。而其他责任人龙芳被禁止10年内从事银行业工作、取消终身的董事和高级管理人员任职资格；胡则刚、吴增强分别受到警告并罚款10万元；殷俊被取消10年的董事和高级管理人员任职资格，辛铭被取消1年的董事和高级管理人员任职资格。其中，龙芳为农行万寿支行行长；殷俊、辛铭为北京分行行领导。

从2016年1月农业银行首次披露案件，到2017年11月北京银监局公布处罚信息，历时近两年，这起惊动国务院的惊天票据大案终于落下帷幕。值得注意的是，北京银监局公开的仅仅是银监部门的行政处罚，姚尚延、张鸣等人还涉嫌挪用资金罪、非国家工作人员受贿罪等面临刑事诉讼。

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最关注

资管新规对票据业务的深远影响

2017年11月17日，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》）。尽管《指导意见》尚未明晰未来的票据监管政策细节，但是相关条款最终将如何实施，直接关系到票据资管将何去何从，从而间接影响到票据的出口、终端资金的来源和价格，企业的融资成本等。

其中，影响票据行业的内容有：非标准化债权类资产的认定、资管产品资金的投资限制、统一负债要求等。例如，票据资管还能不能做？根据央行2016年发布的《票据交易管理办法》，明确允许资管产品作为“非法人类参与者”在上海票据交易所开立产品账户参与票据交易，包括转贴现、质押式回购和买断式回购等。因此，票据资管能不能做，很大程度上取决于人行、银监会（以投资代替贴现）的尺度统一，毕竟根据征求意见稿，“商业银行信贷资产受（收）益权的投资限制由人民银行、金融监督管理部门另行制定”，但是其允许的前提将是通过上海票据交易所进行“场内”交易。

如果票据资管可以做，那票据是标准债权还是非标债权？根据《指导意见》的“非标”定义，须“在银行间市场、证券交易所市场等国务院和金融监督管理部门批准的交易市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的债权性资产”，且“具体认定规则由人民银行会同金融监督管理部门另行制定”。票据是否非标， 直接关系到银行理财资金的成本与规模；随着非标认定标准的趋严，可以预期银行理财的非标可用额度将更为紧张，价高者得。对此，鉴于上海票据交易所是央行指定的提供票据交易、登记托管、清算结算和信息服务的机构，票据也具有公允价值和较高的流动性，因此从形式上符合征求意见稿的要求。但是，此处同样涉及人行、银监会的尺度。

诸如此类的问题，都要等《指导意见》及配套细则正式落地后才能明确。

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最利好

票据税改：2018年起不再免征增值税

2017年7月11日，财政部、税务总局联合发布《关于建筑服务等营改增试点政策的通知》（财税〔2017〕58号），其中第五条指出，自2018年1月1日起，金融机构开展贴现、转贴现业务，以其实际持有票据期间取得的利息收入作为贷款服务销售额计算缴纳增值税。此前贴现机构已就贴现利息收入全额缴纳增值税的票据，转贴现机构转贴现利息收入继续免征增值税。

简单理解58号文，票据直贴税务从贷款口径的利息税改为持有资本利得税务，因此计算方式上，从“一次性征收”改为“按持有期征收”。这个变化虽简单，但是在票据市场上可谓一石激起千层浪。1.对票据直贴行来说，大幅降低税负支出，有利于各行营销票据承兑以及贴现业务；2.贴现企业来说，直贴行直贴意愿增强，企业融资便利性上升，企业签发票据的积极性有可能上升；3.对票据转贴行来说，增加税负支出，降低银行持票的意愿，提高票据交易的积极性；4.对票据业务税收整体而言，从贴现收入全额缴纳增值税到各交易银行按照持有期缴税，票据业务税收到底是增税还是减税也跟市场整体的利率走势有关。如果票据利率整体处于上涨态势，票据业务税收不降反涨，反之则更有利；5.对票据市场发展来说，从过去的靠政策优势盈利（税收差异，科目差异等）转向根据对未来利率研判操作，有利于推动票据利率市场化，有利于票据市场的长久健康发展。

此政策2018年1月1日就要实施，预计政策利好将助力票据行业更快发展！

1

影响最广

上海票据交易所运营一周年

在各种年度排行榜中，位居榜首的往往是最充满悬念的，我们这份排行榜显然是个例外。其实，每一位票据从业者不妨自问：2017年，对整个票据市场带来普遍影响的事件是什么？在票据业务操作中，给每个票据经营机构和从业者带来最大改变的是什么？相信绝大多数的回答会趋于一致，那就是上海票据交易所顺利运营一周年。

回顾这一年，票交所各项工作步步推进。2016年12月8日正式开业运营。2017年3月27日发布《上海票据交易所票据交易规则》。2017年3月30日发布《票据交易主协议（2016年版）》、《上海票据交易所票据登记托管清算结算业务规则》和《上海票据交易纸质商业汇票业务操作规程》。2017年9月15日发布《上海票据交易所发布发展规划纲要（2017-2020年）》。2017年10月9日，完成电子商业汇票系统（ECDS）移交、切换、上线工作。

票交所平稳运行一周年，给整个市场带来的改变有目共睹。1.实现防范票据风险的目标，2017年票据风险案件与2016年相比明显下降。2.扩大市场介入机构的覆盖面，目前系统接入的参与者达8万多家，会员将近3000余家，比以前有明显扩展。3.推进票据业务电子化，2017年电票业务大幅增长，第三季度同比增长达到50%。4.再贴现系统平稳运行，304家人民银行分支机构均可通过票交所开展再贴现业务操作。5.推进票据市场标准化和规范化的制度建设，出台40多项围绕票据交易办法的配套法律法规文件，并制定详细的发展规划……

票交所成立一周年，为新时代票据市场打下了良好的根基，相信随着票交所制度和体系的不断完善，将进一步提高票据市场的安全性、透明度和交易效率，改善票据市场的整体环境，激发票据市场活力。

(来源 : 中瑞资本创始人事，

(来源 : 中瑞资本创始人事，作者：彭伟)