经典的金融教科书这样说：抵押是债务合同的重要特征，贷款人愿意发放有抵押的贷款，而借款人也乐意提供押品——使其有可能优先得到贷款，利率或更低。因此，抵押就成为普遍采用的、最为重要的传统信贷方式，古往今来被社会广泛地接受。
巴塞尔协议III认定了保证和抵质押是最主要的信用风险缓释技术之一。它会提高借款人的违约成本，降低违约意愿，一旦发生违约，银行亦可通过处置押品和追索保证人来降低损失率。合格的保证和抵质押有助于降低银行贷款的风险，也由此导出了第二还款来源的概念。
1.什么是第二还款来源？
《担保法》规定的担保方式包括保证、抵押、质押、留置和定金。在银行信贷中，常用的担保方式主要是前三种，这种由担保方式带来的清偿贷款来源称为第二还款来源。当借款人发生违约之后，它提供了一种事后补偿机制，有助于缓释风险，降低违约损失率。
押品是借款人承诺的在发生违约后交付由贷款人支配的唯一财产，债务合约是对借款人行为施加了诸多限制的复杂的法律文件。当借款人无法偿还贷款时，银行通过依法处置其财产、抵押物、质押物或者对担保人进行追索得到的款项，用于清偿贷款的均属于第二还款来源。通过法院等机构处置获得的亦属第二还款来源。
2.第二还款来源聚集着信贷的核心风险
在信贷实务中，银行发放贷款时普遍采用保证和抵质押方式，因而第二还款来源在日常信贷工作中极受重视。如果说，对第一还款来源可靠的优质企业可以放信用贷款，那么对其他企业不行，担保类贷款就是预防企业各种不测风险。现实很残酷，抵押担保看似完善，却常是一壶苦酒，到了清收逾期贷款时，一切变得面目全非的糟糕境地。风险损失极大，贷款受偿率不高，将贷前管理中一切信息不对称问题暴露无疑，最为突出的是第二还款来源的真实有效性。
【 资 料 】
目前，商业银行抵押和保证贷款分别占贷款总额的30%和25%左右。从银行近年处置不良贷款的情况看，抵押贷款的受偿率大多集中在30％－70％之间，少数为20％以下，达到70％以上的寥寥无几；保证贷款面临代偿难问题，好客户担心损害关系，差客户缺少代偿能力，受偿平均不足20%，部分保证人先于借款人出问题，受偿率几乎为0。放贷前看似足额有效的保证和抵押，实际处置时受偿率都很低。过去几十年教训表明，保证和抵质押是不良贷款重复发生的根源之一。（《信贷的逻辑与常识》刘元庆2016）
企业风险叵测，永远的信息不对称，永远的敬畏。问题主要是：
（1）定价不公允、不足值，使第二还款来源的有效性大打折扣。虚增价值是借款人的基本行为动机，贷前普遍高估了押品价值和保证能力，评估机构和银行盲目认同。加上时间的流逝使押品价值衰减，不少保证人的偿债能力在变弱。
（2）保证和押品处置执行难。巴塞尔协议III特别强调保证和抵质押在法律上的可执行性，强调当借款人违约、无力偿还或破产时，应对押品即时清算、强制转让或收为己有。但国内法律的可执行性较差，加大银行的持有成本，是造成违约贷款受偿率低的重要原因；同时，在着急处置时难以找到合适的交易对手，也加大损失。
我过去曾在核销清单中见过各种啼笑皆非的奇葩事，例如，押品中几十包水泥存放在库房多年，早已结成了石块；企业破产抵贷的许多高档服装存放在仓库，多年后成了一钱不值的旧衣裳。为什么不及时处置？说是不敢削价，不知怎么去卖，没有核算手续……最后核销报废一了百了，这不是管理之故吗？
（3）信贷经营理念与管理导向上的偏离。在贷款流程、审批手续上，看重押品价值和保证人经济实力等，弱化第一还款来源，引导了逆向选择，降低了贷款准入门槛，容易接收不合格的借款人。这就增加了后期违约率，一旦形成不良银行只能追索保证人和押品。
（4）大多银行对第二还款来源未实行严格有效的动态管理。例如，当保证人的财务恶化或押品不足以覆盖贷款时，银行不能及时发现并采取有效措施——要求借款人偿还部分或全部本金、追加抵押物或更换保证人等，结果危及到银行债权的安全。
严酷的现实告诉我们，应当辩证地认识担保的本质，贷款绝不能把宝简单地押在保证和抵质押上。要谨慎地对待担保的缓释风险功能——只是提供一种事后风险补偿机制，但付出了几乎50%风险损失的沉重代价。形式上是银行与借款人谈妥了押品价格，事实上银行根本缺少定价能力与机制，处置中同样无能为力，每个环节都在被动应付。因此，第二还款来源的补偿机制并不完美，假如法制环境不完善则损失很大，绝不能忽视和放松贷前深入调研的基本信管要求，做实第二还款来源有效性才能心里踏实地放贷，才抓住了风险补偿的根本。
3.亟待深入开发第二还款来源的业务市场
如果说，关注第一还款来源是要搞清和掌握企业真正的风险度、经营竞争力，涉及银行的客户市场定位、经营作风等问题，那么关注第二还款来源就不简单了，它还涉及银行的功能、市场能力与发展问题。因为，信贷部门对上述存在的问题一直以来无能为力、无法无奈，原因是银行功能的欠缺、机制的不适，解决的根本出路在改革。
（1）构造信贷新机制，解决信息不对称问题。实践证明，两种还款来源的可靠性、有效性依靠报表、多去几次企业根本无法实现，再强调也是套话空话，需要运用新技术、建立新模式才能解决企业信息真实性。银行要建立信息分析师制度和组织，实时收集、筛选整理、去伪存真，实时动态更新与验证企业经营信息，分析经营状态；它要与分支行日常的实地调查相结合，上下联动，构成统一完善的分析网络系统。这样，以可靠有效性数据支撑信贷。
（2）如何保障押品处置得更加有效？事实证明，商业银行职能单一，无能为力，继续修修补补维系几十年的旧模式结果可想而知，需要探索新路子。假如未来通过发展投行、资管等业务功能，或联络其他金融机构开展第三方并购，主动有效地处理抵押资产，不但尽量地保障清收贷款本息，维护银行的权益，也能拯救一些企业起死回生。坚信一旦打开这个广阔天地，银行亦能增添新的业务功能和技能，开拓深层次的服务空间并有所作为。
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