《资本论》中的结论是随着生产力的发展,资本有机构成提高,平均利润率会不断下降。利率实际上是资本在剩余价值中的参与分配的比例。所以,平均利率实际上应该低于平均利润率,并和平均利润率的长期下降趋势保持一致方向。
将这一个规律,可以扩展到一切私有制的历史时代(即奴隶时代,封建时代、资本主义时代)。这是对于任何一个生产力不断发展的时期,都适用的规律。
但如果长期下来,自然发展的结果,会导致平均利润率趋零,利率自然也会趋零。但由于资本的总量也会随之扩大,所以,实际上,绝对利润(利息)=资本总量*利润率(利息率)并未减少。
但趋零的低利润率是资本拥有者所难以接受的,他们有着强烈的冲动,阻挡这个趋势。
办法是什么?
一个是野蛮粗暴的办法,那就是放高利贷;
一个是稍微文明的办法,那就是放长期贷。
大家都知道,贷款的期限越长,其利率会越高。
第一个办法是在金融不发达的时代,野蛮时代常常采用的办法。《利率史》中介绍,每一个时代到了晚期,都会高利贷盛行。
第二个办法是在金融比较发达的时代,文明时代常常采用的办法。通过金融手段,将贷款期限延长,以获得高利率。但这会导致资金大量的沉淀,流动性越来越差,比如房贷。为了盘活这些有固定收益的资产,后来又发明了证券化(ABS),但最后也会因为固定收益的断裂,引发系统性崩溃,这就是次贷危机。
资本逐利,就必须放贷。这就导致它会停止流动。即资本必须牺牲流动性才能获利。这就是《僵尸资本主义》这本书所介绍的。也是《资本主义社会17个矛盾》所言及的。
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