《日本蜡烛图技术》：以交易为生的第一本书

菁华阅读 为您解读的第6本书

《日本蜡烛图技术》

荐语

技术分析和基本面分析是做股票投资的两大主线，有的人选择了技术分析，有的人选择了基本面分析，而有的人选择将这两者综合运用。但是不管选择了哪一个方向，没有人做股票、期货的时候不看K线图的，所以，技术分析永远是金融市场上必不可少的分析方式。

对于很多想要踏入金融市场的人来说，选择一本技术分析的入门书籍很重要。因此，本文将向大家解读一本史上最经典的技术分析指南，让各位读者能够既轻松又系统地理解技术分析的基本指标和方式。

作者简介

史蒂夫·尼森（Steve Nison），美国纽约DALWA证券公司高级副总裁，是第一位将K线技术系统地引入西方的技术分析专家，美国金融界公认的K线技术权威，《华尔街日报》、《巴诺》、《机构投资人》等著名财经专刊的撰稿人。

1990年，史蒂夫·尼森以《阴线阳线》一书向西方金融界引进了一套强有力的金融市场分析工具——“日本K线图”，被西方誉为“K线分析之父”，《股票K线战法 》是他的另一部力作。

目录

一、技术分析的重要性

二、蜡烛图形态分析

（一）强反转形态

（二）弱反转形态

（三）持续形态

（四）十字星

三、其它技术分析指标

（一）趋势线

（二）百分比回撤

（三）移动平均线

（四）摆动指数

（五）交易量与持仓量

正文

一、技术分析的重要性

1.基本面分析虽然对市场的供求状况有合理的评估，但是它并没有把市场因素考虑在内。而针对这种在情绪化支配的“非理性”市场中，技术分析提供了一种有效衡量手段。

2.技术分析提供了一套市场操作的机制，它可以让我们选定入市和出市的时机，以及确定风险/报偿之比，建立一种有效的风险管理和资金管理的规范。

3.即使有些人不相信技术分析的那一套，但遵循它的交易信号也是非常重要的，因为技术分析已经成为了推动市场运动的主要动力。

4.随机游走理论认为前一天价格的变化对后一天的市场行情不会有影响，但是它却忽视了人的作用。市场价格的变化会影响人对市场的反应，而人对市场的反应又会影响市场价格的变化。

5.如果我们想要了解市场总体的供求变化，观察价格是最好的办法，因为市场中的一些信息都反映在价格里面，而我们可以利用技术分析掌握价格的变化。

二、蜡烛图形态分析

（一）强反转形态

1.锤子线和上吊线

• 实体处于整个价格区间上端，颜色无所谓；
• 下影线长度至少达到实体高度的2倍；
• 没有上影线，即使有其长度也是极短的；
• 上吊线实体与次日的开市价向下缺口越大，则信号越强；
• 上吊线后出现黑色实体，且收市价低于上吊线收市价，也可成立；
• 反转形态的出现并不意味着趋势将逆向发展，可能横向调整；
• 注意趋势的长短。

2.吞没形态

• 必须处在明显的趋势中，即使是短期的；
• 必须是2条蜡烛线，第一根实体覆盖第二根实体；
• 颜色必须相反（例外：第一根实体非常小，几乎为十字星）。

3.乌云盖顶和刺透形态

• 由两根线组成，颜色相反；
• 第二日开市价相对于第一日最高（低）价向上（下）跳空；
• 第二日收市价接近最低价，且扎入第一日实体超过中点。

4.启明星和黄昏星（十字启明星与十字黄昏星）

• 三根线，中间为星线或十字星；
• 星线与前一根形成跳空，最好也与后一根形成跳空；
• 第三根明显扎入第一根实体内部（验证信号）。

5.流星线和倒锤子线

• 实体较小，处于价格区间下端，上影线较长；
• 颜色并不重要；
• 流星线实体最好与前一根实体形成跳空，但不是必要条件。

6.三只乌鸦

• 三个黑色蜡烛线依次下降；
• 三根黑色蜡烛线收市价接近最低点；
• 每根蜡烛线开市价应处于前一根实体范围内；
• 第一根黑色蜡烛线实体居于它之前的白色蜡烛线最高点以下。

7.三山形态和三川形态

8.圆形顶和圆形底

• 市场逐渐形成凸起和凹进的弧形；
• 通常出现较小的实体；
• 形成向上或向下跳空缺口标志形态完成。

9.塔形顶和塔形底

• 处于趋势中，出现坚挺的顺趋势蜡烛线；
• 市场放缓步调，蜡烛线高点开始下降；
• 市场出现一根或数根常常的逆趋势蜡烛线。

（二）弱反转形态

1.孕形形态

2.平头盖顶形态和平头盖底形态

• 平头顶部最高点不相上下；平头底部最低点不相上下；
• 可由相邻两线组成，也可由相隔较近的线组成。

3.捉腰带蜡烛线

• 开市价位于最低点；开市价位于最高点；
• 捉腰带线长度越长，技术意义越大。

4.向上跳空两只乌鸦

• 后面的黑色实体与之前的白色实体形成跳空；
• 理想状态下，第二个黑色实体比第一个黑色实体开市价更高，收市价更低。

5.反击蜡烛线

• 颜色相反；
• 收市价相同。

（三）持续形态

1.窗口

• 指在前一根蜡烛线的端点与后一根蜡烛线的端点之间存在的一个价格缺口；
• 市场参与者要顺着窗口形成方向建立头寸；
• 窗口会演化成支撑区或阻挡区；
• 若窗口被关闭，则之前的趋势可能不复存在。

2.上升三法和下降三法

• 首先出现的是一根长长的白色蜡烛线；
• 在白色蜡烛线之后紧跟一群依次下降的小实体蜡烛线；
• 最后一天是一根具有坚挺的白色实体蜡烛线，且收市价高于第一天收市价；
• 最后一天的开市价高于前一天的收市价。

3.白色三兵形态

• 前进白色三兵：收市价依次上升且接近最高点，开市价位于前一根实体内；
• 前方受阻形态：白色实体一个比一个小，或后两根具有较长上影线；
• 停顿形态：第二根很长并且创新高，第三根很小。

4.分手蜡烛线形态

• 颜色相反；
• 开市价相同。

（四）十字星

• 十字星是一种极其重要的反转信号；
• 十字星之后需要有验证信号；
• 只有在市场不经常出现十字星的条件下，十字星才具有意义；
• 在上升趋势中的十字星比在下降趋势中的十字星的意义更重大；
• 出现在长长的白色蜡烛线之后的十字星常常构成顶部降临的信号；
• 位于市场顶部的长腿十字星常常构成顶部降临的信号；
• 位于市场顶部的墓碑十字星常常构成顶部降临的信号；
• 十字星也可以形成支撑水平或者阻挡水平；
• 三星形态是一种极其重要的反转形态。

三、其它技术分析指标

（一）趋势线

1.支撑线和阻挡线

2.破低反涨线和破高反跌线

3.极性转换原则（支撑转化为阻挡，阻挡转化为支撑）

（二）百分比回撤（38%，50%，62%）

（三）移动平均线

1.通过比较价格与移动平均线的相对位置，构成一个趋势指标；

2.利用移动平均线构成支撑水平或阻挡水平；

3.跟踪移动平均线波幅带；

4.观察移动平均线的斜率；

5.利用双移动平均线系统进行交易：

• 利用摆动指数，长短期移动平均线的差距；
• 黄金交叉；
• 若价格上涨，长短期移动平均线差距却在缩小，暗示上涨行情可能即将结束。

（四）摆动指数

• 摆动指数可以用作相互验证/相互背离指标（价格越低，摆动指数却越大，形成看涨信号）；
• 摆动指数可以用作超买/超卖指标（RSI：0-100，数值越大越表现为超买，可能引发回落）；
• 摆动指数可以用作衡量市场运动的力度。

（五）交易量与持仓量

• 当市场向上试探过去的高点时，如果交易量较轻，则可能标志市场顶部的形成；
• 当市场向上试探过去的低点时，如果交易量较轻，则可能标志市场底部的形成；
• 持仓量是所有的敞口多头头寸或敞口空头头寸单边的总和，而不是双边的总和；
• 在上升趋势中持仓量是上升的，则牛方占据主动，上涨行情仍将持续；
• 在下降趋势中持仓量是上升的，则熊方占据主动，下跌行情仍将继续；
• 如果在上升趋势中持仓量下降，表明这是空头平仓引起，等这些力量都逃离，市场将疲软。

结语

技术分析以假设价格反映市场一切信息为前提，因此，当市场上出现某种价格变化的时候，这一定是存在某种因素驱使价格发生变化，而这种因素可能不被大多数人察觉。但是，当市场所有人都通过观察价格了解市场信息的时候，往往会形成一致性的预期，从而产生技术分析图上的某种规律。

本书是关于K线图技术分析的奠基之作，它是在总结多年的股票价格走势规律的基础上形成的，对进行股票、期货、外汇等金融交易活动具有重要指导意义。希望广大读者能够在此书中找到启发，形成自己的一套交易系统。