全球顶尖逆向投资者学习投资

约翰‧邓普顿 全球投资之⽗ 、史上最成功的基金经理邓普顿爵⼠是邓普顿集团的创始人，⼀直被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之⼀一。福布斯资本家杂志称他为'全球投资之⽗'及'历史上最成功的基金经理之一'。2006年年，他被美国《纽约时报》评选为'20世纪全球⼗大顶尖基金经理人'。

年青敢于借贷发展事业，

1937年年，25岁的邓普顿在⼤萧条最低迷的时候创办了⾃己的公司——Templeton, Dobbrow & Vance。如果你想要财务⾃自由，靠打⼯拿⼯资是不可能的。必须开办⾃己的公司，用'别⼈的时间和别⼈的⾦钱'为

⾃己创富。然⽽创业是⼀条最难⾛的没有靠背的路，九死⼀生。而邓普顿就是那个注定会成功的⼈之一。他和第⼀任妻⼦初到纽约，搜寻便宜家具，把收入的一半存起来，这些钱拿去投资。他勤奋地工作，研读价值线公司的股票分析预测报告和各公司的财务档案，孜孜不倦地搜寻着低于真正价值的便宜股票。这种⼿法与价值投资之⽗格雷厄姆有⼏分相似。1939年年，邓普顿看准104家公司，借贷了1万美元，购买了各100股，便宜的股价在⼏年后为他挣得了第⼀桶金。公司取得了初步的成功。

《邓普顿教你逆向投资》

关于邓普顿的投资有⼀一本《邓普顿教你逆向投资》的书，书中曾介绍他具备全球眼光，在⼤多数美国投资⼈不看好⽇本、韩国，因为资本管制不敢进入此两地市场的时候，邓普顿便将⾃己的钱试路投资，他是看好⽇韩的消费升级的，然⽽他理性的声⾳被淹没在美国喧嚣傲慢忧虑的投资市场中，注定资本市场赚⼤钱的只是少数人。

在之后的25年年中，邓普顿创⽴了邓普顿共同基金集团，完全依靠投资表现吸引投资者，1992年他的邓普顿基⾦管理的资产⾼达220亿美元，他以4.4亿美元卖给了富兰克林集团 。

邓普顿15条投资法则

1、信仰有助投资：⼀个有信仰的人，思维会更加清晰和敏锐，犯错的机会因⽽减低。要冷静和意志坚定，能够做到不受市场环境所影响。　谦虚好学是成功法宝：那些好像对什么问题都知道的人，其实真正要回答的问题都不知道。投资中，狂妄和傲慢所带来的是灾难，也是失望，聪明的投资者应该知道，成功是不断探索的过程。

2、要从错误中学习：避免投资错误的惟⼀方法是不投资，但这却是你所能犯的最⼤错误。不要因为犯了投资错误⽽耿耿于怀，更不要为了弥补上次损失⽽孤注一掷，⽽应该找出原因，避免重蹈覆辙。

3、投资不不是赌博：如果你在股市不断进出，只求⼏个价位的利润，或是不断抛空，进行期权或期货交易，股市对你来说已成了赌场，而你就像赌徒，最终会血本无归。

4、不要听'士'：⼩小道消息听起来好像能赚快钱，但要知道'世上没有免费的午餐'。

5、投资要做功课：买股票之前，⾄少要知道这家公司出类拔萃之处，如⾃己没有能⼒办到，便便请专家帮忙。

6、跑赢专业机构性投资者：要胜过市场，不单要胜过⼀般投资者，还要胜过专业的基⾦经理理，要⽐大户更聪明，这才是最大的挑战。

7、价值投资法：要购买物有所值的东西，⽽不是市场趋向或经济前景。

8、买优质股份：优质公司是⽐同类好⼀点的公司，例如在市场中销售额领先的公司，在技术创新的⾏业中，科技领先的公司以及拥有优良营运记录、有效控制成本、率先进入新市场、⽣产⾼利润消费性产品⽽信誉卓越的公司。

9、趁低吸纳：'低买高卖'是说易行难的法则，因为当每个⼈都买⼊时，你也跟着买，造成'货不抵价'的投资。相反，当股价低、投资者退却的时候，你也跟着出货，最终变成'⾼买低卖'。

10、不要惊慌：即使周围的⼈都在抛售，你也不用跟随，因为卖出的最好时机是在股市崩溃之前，⽽并⾮之后。反之，你应该检视⾃己的投资组合，卖出现有股票的惟⼀理由，是有更具吸引力的股票，如没有，便应该继续持有手上的股票。

11、注意实际回报：计算投资回报时，别忘了将税款和通胀算进去，这对长期投资者尤为重要。

12、别将所有的鸡蛋放在同⼀个篮⼦里：要将投资分散在不同的公司、⾏业及国家中，还要分散在股票及债券中，因为⽆论你多聪明，也不能预计或控制未来。

13、对不同的投资类别抱开放态度：要接受不同类型和不同地区的投资项目，现⾦在组合里的⽐重亦不是⼀成不变的，没有一种投资组合永远是最好的。

14、监控⾃己的投资：没有什么投资是永远的，要对预期的改变作出适当的反应，不能买了只股票便永远放在那里，美其名为'⻓线投资'。

15、对投资抱正⾯态度：虽然股市会回落，甚⾄会出现股灾，但不要对股市失去信心，因为从⻓远⽽言，股市始终是会回升的。只有乐观的投资者才能在股市中胜出。