做期货的两类方法

      

做期货，赚钱的方法有很多种，有些人奋力求之，却得不到，有些人得到了，却执行不了。

我自己比较认同两种方法，一种是“主动判定趋势，主动对抗波动”，另一种是“主动放弃预测，主动捕捉波动”，我所谓的认同，是指我自己不但能够在理念上理解，也能在执行上落实。

其实，这两种方法从逻辑上来说是矛盾的，甚至是有所对立的，但我认为正是因为它们之间的矛盾和对立，才各自有其独特性和可行性。期货盈利的方法就是这样，简单而极端，中庸的方法往往很难盈利。

先来说第一种方法：主动判定趋势，主动对抗波动。

主动判定趋势是指通过自己的分析（可以是基本面分析，可以是技术分析，也可以是两者结合，个人觉得最好是以基本面分析为主），判断出一个品种大级别的趋势方向，即中长期来看是趋于上涨的还是下跌的。

主动对抗波动是指在既定的方向判断基础上，要忽视价格的短期波动，或者放弃小波动的机会，或者对抗短期的反向波动，或是利用短期的反向波动。说白了就是中长期的单子做进去之后，要么坚持持有不轻易止损，不要去理会短期的正向或反向波动；要么在固定仓轻仓的前提下，做一部分顺大势逆小势的操作。

用以上方法交易，如果对品种的方向判断错误了，岂不是风险很大，可能导致大亏？是的，如果只做一个品种，如果仓位重，确实可能会因为方向判断错误而大亏。因此要想办法化解或减少这种风险。就我看来，做到以下几点可以减少和控制风险：

1、品种组合。比如做5个品种。5个品种全部做对了会大赚，做对4个或3个也能赚钱，这样的话即便1个或2个品种判断错了，或者是某个品种大方向判断是对的但短期的反向波动很激烈，也不会出现系统性风险。当然了如果做5个品种，判断错了3个或以上，那就是水平问题了，如果结果是亏钱的，那也是是该亏的。

2、多空对冲。比如5个品种做多3个做空2个，或者做多2个做空3个（寻找最可能上涨的品种做多，最可能下跌的品种做空）。如此对冲，则某个品种反向波动时，另外的品种可能会赚钱。平日里，各个品种有赚有亏，而某个品种来正向大行情时，则会大赚。由此可以让资金曲线更平滑一些，而从长期来看，品种的方向只要判断对了（或不出错），每个品种的最终结果都可以赚钱。

3、仓位控制。比如总仓位控制在25%-50%，5个品种，每个品种5%固定仓，5%的浮动仓，浮动仓每次进出均为1%的仓位，最多加5次仓。

4、止损底线。比如一个100万的账户，最多亏40万，亏损额到了40万就把所有品种全部平仓，账户清空。做5个品种，每个品种最多亏10万，当1个品种亏损到达10万时，就把这个品种所有头寸全部平仓。

我们再来说第二种方法：主动放弃预测，主动捕捉波动。

主动放弃预测是指不去判断方向，不去判断一个品种会涨、会跌，还是会盘整，即便自己对某个品种有一些看法也主动放弃这种看法，不花任何时间和精力在品种方向的研判上。

主动捕捉波动是指研究和执行一种或多种识别某个级别上较大单向波动的策略，在自己的交易级别上只要出现略大的波动就能捕捉到并且赚钱，而更大级别上有没有趋势、趋势是多还是空则不重要。捕捉波动的研究分析，可以从人性特征出发，可以从图形识别出发，可以从技术指标出发，可以从量能变化出发，也可以从数量统计出发，总之用某些方法找到自己可识别的波动特征，然后捕捉这些波动特征中可能存在的盈利机会。若是识别和捕捉的动作能够量化，则可以做成程序化交易系统。

用以上方法交易，如果在一个品种上捕捉不到像样的波动，总是来回被洗，或者在某个时间级别上总是找不到进场机会，怎么办呢？这类风险可以通过以下方法来控制和减少：

1、品种组合。主动放弃预测、主动捕捉波动的方法，本质上是在不判断方向的基础上，做多波动率的方法。既然不去判断一个品种会不会有趋势，趋势会有多大，那么理论上在这个体系中，可以默认为任何品种都可能不出现像样的波动，都可能会出现较大的可以获利的波动，也都有可能出现来回洗刷刷的波动。所以，理论上如果只做一个品种或只做少量品种，有可能始终找不到好的机会进场，有可能总是被来回洗而持续亏钱，也可能赚较多钱。但如果做足够多的品种，则在各个品种的盈亏综合之后，整个账户总体盈利的可能性很大，因为总会有某几个品种出现较好的可捕捉的波动。所以，最好把成交量合适的所有品种都配上，并且每个品种的仓位要分配得相对平均一些。

2、周期组合。比如可以捕捉1-5天的波动，可以捕捉30-90分钟的波动，也可以捕捉1-10分钟的波动，等等，把这些周期进行搭配组合使用，获利机会就会增多。

3、策略组合。比如同样是捕捉1-5天的波动，可以有不同的策略，有形态判定策略，有幅度涨跌策略，有顺小势逐步跟进策略，有逆小势进场策略，等等，把不同的盈利逻辑的策略进行组合，可以捕捉到同一级别内不同类型的波动路径所隐含的盈利机会。