今年创业板火了，于是任泽松又火了，图片显示（来自中国基金报3月11日），其麾下四只基金一个月干了20%多的收益，妥妥排名今年第一。这个图里还出现了宋昆，欧阳沁春等熟悉的名字，他们都是在2015年创业板牛市中火的一塌糊涂的基金经理，多年来，风格未变。
基金收益率是最吸引眼球的，所以销售机构也会把这些数字放在最醒目的地方，因为大家都知道，一个五年年化20%的基金，必然卖不过一个之前很烂，但是最近一年收益80%的基金，投资者天性使然，销售机构屁股使然。
然而，所有抛开基金规模、波动率、管理时长，只谈收益率的基金推介，都是耍流氓。
以下三个三角形，任何一个，三个条件都是不可能同时满足的。
规模大，时间长，不可能业绩好；
规模大，波动小，不可能业绩好；
时间长，波动小，不可能业绩好；
如果投资者是在选主动管理的基金经理，而不是自己做行情判断选择工具型基金，那么最好是选择一些长期业绩优秀，稳定的基金经理。
（1）时间拉长以后
这张图选择了管理时长最久的基金经理（6年以上），横坐标是任职时间，纵坐标是年化收益，气泡大小是最新管理规模。从中可以看出，这些老将的年化收益率基本是随着管理时间的变长而下降的，但是有两个野值点，一个是富国天惠的朱少醒，另一个就是兴全社会责任的傅鹏博，而且傅管理的基金规模是所有中最大的。
（2）规模变大以后
我们把基金经理的范围又扩大到管理5年以上，只观察规模和年化收益指标。可以清楚地看到，在2013-2017这5年中，所有的这些基金经理，其年化收益率都会随着规模的增大而降低。（这里的规模是笔者手工计算的5年加权平均数）这条黄色的趋势线，也说明了这个问题。而这张图中，最野的点，同样是兴全社会责任的傅鹏博。收益率第二高，规模第二大，二者俱佳只有他。
（3）终极对比：乘积面积图
这张图是笔者新发明的终极对比图。横坐标的宽度的基金的加权规模，纵坐标是5年的总收益率，横纵相乘得到方块面积，是5年间基金的总利润金额，也就是实实在在为基民赚了多少钱。
可以看到，谢治宇的兴全合润总收益率最高，但是为基民赚的钱不算多，因为规模有限，诺安先锋为基民赚的钱不少，但是收益率却一般，因为规模太大。真正兼顾了收益与规模，为基民赚了钱也赚了收益率的，是傅鹏博的兴全社会责任（已离职），你看到他的那个白色方块是最大的，同时高度又排名第二，紧接着是朱少醒的富国天惠，萧楠的易方达消费等。
（4）本次我们没有加入波动率指标，留待后文。
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