“MSCI纳入A股指数”问世 海外资金动向现新风向标
如果说被纳入MSCI是A股全面走向国际化的开端，那么，这一里程碑式的事件，日前有了实质性进展。在北京时间24日凌晨，MSCI发布了纳入A股的指数MSCI China A Inclusion Indexes(下称“MSCI纳入A股指数”)。分析人士指出，这一指数或可成为境内投资者观察海外资金流入A股的重要风向标。
据MSCI官网数据显示，该“MSCI纳入A股指数”成分股即为未来将被纳入“MSCI新兴市场指数”的成分股。截至记者发稿收报1022.67点，若以8月31日为基期算，至北京时间10月24日该指数已上涨2.27%。
一个与境内投资者息息相关的问题是，这个指数的发布意味着什么？
在今年6月A股被纳入MSCI新兴市场指数后，未来将进入A股市场的海外指数型基金资金成为市场关注热点。市场人士指出，“MSCI纳入A股指数”的成分股与未来MSIC带来的新增海外资金配置方向重叠，因此，观察该指数或围绕该指数设计投资产品将能够随时把握外资流入动向。
香港资深投资银行家温天纳告诉记者，海外资金对于MSCI发布的指数不一定每一个都会主动或者被动跟踪投资，但包括发布新指数在内的一系列举措，反映出MSCI在非常努力地提供专业性工具，以帮助海外投资者增加其对A股市场的认知性及投资的参考性，这也显示出A股纳入MSCI的进程正在有序推进中。
“在A股正式被纳入MSCI后，相关指数的涨跌可以透露出海外资金对A股的信心、流向A股的资金量等诸多信息。即便投资者未必跟随海外投资者的风向来操作，但随着国际投资者在A股的占比日益增加，投资者通过相关工具来了解境外投资者的投资动向和风格也十分必要。”温天纳表示。
根据此前MSCI公布的方案，部分A股正式被纳入MSCI的操作要到明年6月份才开始实施，在正式实施前，一系列事项正按部就班推进。
就MSCI官方显示的信息来看，发布“MSCI纳入A股指数”还只是第一步。接下来的12月1日，“MSCI中国A股国际大型股指数”将更名为“MSCI中国A股大型股指数”。其后，2018年3月1日，“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，MSCI还将发布新的“MSCI中国A股指数”，追踪的个股将限定在互联互通北向标的范围之内。
据了解，增加前述这些A股指数的供应，是基于此前MSCI向投资者发布的咨询文件。根据投资者反馈结果，对于需在A股市场交易而互联互通机制休市情况下进行的指数调整等情况，MSCI还给出了详细的实施方案。
中金分析师王汉峰分析指出，结合8月份MSCI指数调整完成后的潜在A股纳入标的和MSCI公布的全球跟踪其指数的资产规模，静态估算2018年A股纳入MSCI带来的资金流入规模约介乎150亿至200亿美元，不过具体流入规模还要视乎未来增长环境和市场预期等因素。
A股纳入MSCI迎实质性推进 65亿元大单涌入38只概念股
继今年6月20日，摩根士丹利资本国际公司(即MSCI，又译明晟)决定从明年6月份起将A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数后，昨日A股纳入MSCI指数相关工作迎来实质性推进，MSCI公司发布了MSCI中国A股纳入指数，该指数主要动态反映在MSCI新兴市场指数中A股成份股的走势变化。
受此影响，昨日MSCI概念板块表现抢眼，整体上涨0.64%。其中，新城控股(6.03%)、宇通客车(5.15%)、华域汽车(4.92%)、广汇汽车(4.18%)、立讯精密(4.15%)和歌尔股份(3.21%)等个股昨日涨幅均在3%以上。
事实上，MSCI概念股自6月20日被宣布纳入MSCI相关指数后，走势一直较为强劲，截至昨日MSCI概念板块累计涨幅约13%。个股方面，包括中国铝业、盐湖股份、科大讯飞、万华化学、伊利股份、天齐锂业、洛阳钼业、洋河股份、北方稀土、潍柴动力、永辉超市、京东方A、工商银行等在内的17只MSCI概念股期间累计涨幅均在30%以上。
对此，有市场人士表示，MSCI概念板块6月20日以来的优异表现，显示出市场对被纳入MSCI成份股的极大青睐，而昨日MSCI中国A股纳入指数正式发布后，将受到国内外市场机构的广泛关注和跟踪，对A股市场是一个重大利好，未来海外增量资金有望不断流入A股。
而中金公司在其最新研报中也表示，8月份MSCI指数A股成份股调整完成后，潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至236只。结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪相关指数的资产规模，静态估算2018年MSCI纳入A股给我国资本市场带来的资金流入规模约在150亿美元至200亿美元左右(包含主动和被动型资金)。
在增量资金未来逐步入场的良好预期下，场内资金已开始大幅布局MSCI概念股，仅从昨日资金流向来看，有38只MSCI概念股大单资金净流入额在1亿元以上，昨日累计吸金65亿元。其中，中国中车(4.36亿元)、中国建筑(3.54亿元)、伊利股份(3.32亿元)、五粮液(3.29亿元)、中国石化(3.27亿元)、中信证券(2.95亿元)、平安银行(2.48亿元)、海通证券(2.38亿元)和中国中铁(2.02亿元)等个股昨日大单资金净流入额均在2亿元以上。
除MSCI纳入A股给资本市场带来海外增量资金这一利好逻辑外，与MSCI指数相关的海外资金整体稳健的投资风格对A股市场价值投资的引导，更受市场各方的看好，也更利于A股走出中长期牛市。
值得注意的是，分析人士表示，MSCI对纳入成份股要求十分严格，被纳入MSCI指数的A股成份股往往是业绩稳健增长、估值合理的各行业龙头股，相关个股的投资价值突出，对被纳入MSCI的个股股价表现也形成强有力的刺激。
MSCI要买A股了：手拿200亿美元 股票名单都在这
导语：盼望着，终于来了！
A股市场的开放稳步推进，纳入MSCI的进程不断向前。
一、A股明年6月正式纳入指数！
美国当地时间10月23日，美国的指数供应商MSCI公布了纳入A股的投资者征询结果，根据投资者的反馈，对指数进行了修订，并明确了时间表。发布了指数MSCI China A Inclusion Indexes。据悉，在MSCIChina A Inclusion Index这个指数公布后，具体行业分布等信息将在本周稍后时间公布。
A股纳入最新时间表也来了！
2017年12月1日，计划实施方法变更，将“MSCI中国A股国际大型股指数”更名为“MSCI中国A股大型股指数”，以及基于离岸人民币汇率(CNH)，利用中国A股互联互通渠道计算MSCI中国临时指数。
2018年第一季度，发布详细的A股纳入文件。2018年3月1日，将“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，发布新的“MSCI中国A股指数”，追踪的个股将限定在“沪股通”和“深股通”范围之内。
2018年6月1日，按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。
2018年9月3日，将A股的纳入因子提高到5%。
这个时间表，也意味着纳入MSCI历经波折的A股，终于到了最后加入时刻。自2013年列入MSCI新兴市场指数观察名单，2014年-2016年连续三年入MSCI未能成功。北京时间2017年6月21日，MSCI公司宣布决定将A股纳入MSCI新兴市场指数，A股终于闯关成功，市场对于纳入的进程也一直颇为关注。
正式成为MSCI指数的一员，未来A股在全球资金的投资当中，也将成为一个份量更重的角色。
对于A股纳入MSCI最新时间表和指数变更情况，中金公司研报第一时间进行了跟进，并绘制了时间表和变更图。
图1：MSCI中国A股体系变更示意图
二、明年有150-200亿美元资金流入
虽然QFII/RQFII 已经运行10余年，沪港通深港通互联互通机制也让更多海外投资者可以投资A 股，但随着MSCI 将于2018年6 月正式将A 股纳入其指数体系。A股将更加国际化。
中金公司策略分析师王汉锋在研报中表示，综合韩国和中国台湾的历史经验看，加入MSCI 指数体系有望加速A 股国际化的进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。当然，A 股国际化的进程也与中国资本账户开放程度较为相关。
王汉锋认为，尽管国际化的过程不会一蹴而就，但我们认为中长期进出中国的资本双向流动均将不断扩大。未来五年，香港及海外流入A 股和内陆流入港股市场资金规模在2000~4000 亿左右。
在王汉锋看来，8 月MSCI 指数调整完成后，潜在A 股纳入标的从222 只扩大至236 只。结合更新后的纳入名单和MSCI 公布的全球跟踪其指数的资产规模，静态估算2018 年MSCI 纳入A 股带来的资金流入规模在150-200 亿美元左右(包含主动和被动型资金)，即每一步实施将带动75-100 亿美元的流入。具体流入规模与未来增长环境，市场预期等因素相关。
根据最新的1美元兑6.63人民币，相当于在明年6月正式纳入后，将有995亿元-1326亿元人民币的资金流入A股。
三、MSCI纳入A股主要买这些股票
虽然MSCI中国A股指数成分股最终名单尚未出炉，但从潜在名单和外资偏好来看，大权重的蓝筹股和流动性好的股票通常比较受青睐。对于A股的股票们，想受到MSCI指数请来，很重要的一点：不要长期停牌，不要停牌超过50天。
MSCI 将自今年11 月的指数半年度调整开始日度跟踪中资股的交易状态。一只股票一旦连续停牌天数超过50 天，将在提前2 个工作日提醒后立即被剔除出指数。此项规则与MSCI 一贯采用的月度观察、月底剔除的做法相比更为严格。
根据王汉锋整理的MSCI潜在A股纳入成分股，前十大成分股分别为贵州茅台、中国平安、招商银行、浦发银行、兴业银行、工商银行、中国建筑、海康威视、美的集团、中国中车。这些股票，都是A股的大市值权重股，并且今年以来股价都有不错涨幅，贵州茅台、中国平安、美的集团都涨了70%左右，海康威视涨幅更是翻倍。
图2：MSCI纳入A股前30大成分股
图3：第31-60大成分股
图4：第61-100大成分股(中国基金报)
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