编者按:
在长期和巴菲特、芒格以及莫尼什等优秀投资者交流的基础上,结合自己的投资实践,盖伊总结出了作为长期投资者,应该坚持的8个原则。从内容上来看,他所坚持的8个原则,就是他所理解的长期投资者的8个禁忌-----必须远离!
➤ 不要总是查看股价
➤ 不接受别人推销的想法
➤ 不要和公司管理层交流
➤ 不让分析师的观点先入为主
➤ 不和有利益关系的人讨论投资观点
➤ 买入的股票如果下跌,两年内不能卖出
➤ 不讨论自己当前的投资
除了以上8条投资上的禁忌,盖伊还强调了两条自己在投资上的重要心得。一个是建立清单,一个是严格控制买入成本。
“建立清单的目的,是避免明显的、可预测的错误。在做出任何买入股票的决定之前,我都会打开检查清单,把它当作最后一道防线,防止我那不可靠的大脑忽略任何容易忽视的潜在警告信号。在我的决策流程中,检查清单是最后的断路器。”
清单上的内容,全部来自于盖伊历史上的投资失误,比如管理层的诚信问题、行业的进入壁垒、公司经营的独立性等等。投资清单可以有很多种理解,盖伊的清单就像小学生的记错本,随着时间的推移,亏损和收益,此消彼长。
“多年以来,我买过很多便宜股票,但是我也时常被自己所震惊,居然肯为自己眼中高质量公司支付极高的价格。从长期来看,如果我能成功克制这种过度支付的倾向,我省下的金钱数量将是惊人的。如果我在它被低估的时候投资,哪怕我做错很多事情,依然能得到很好的回报。”
从某种意义上来说,投资的过程也是一次商品流通,收益取决于买入和卖出之间的差价,但是我们很多时候把这一点抛到脑后,高喊着“只会买贵,不会买错”的口号,陷入到遥遥无期的等待当中。
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