倩男出品——《外资持仓A股深度剖析（精选22只股）》9.27

安信证券通过8个方面来看外资持仓A股

1，银行类外资机构持仓中国A股

2，基金类外资机构持仓中国A股

3，外国政府类机构持仓中国A股

4，其他类外资机构持仓中国A股

5，QFII 2018 年 Q2 较年初市值增量前 50 持股名单

6，QFII 2018 年 Q2 较年初增持股数前 50 持股名单

7，北向持股 9 月 26 日较年初市值增量前 50 持股名单

8，北向持股 9 月 26 日较年初增持数量前 50 持股名单

我们来分析一下，外资偏爱的中国股票

QFII 重仓公司偏好转向中市值、低市盈率、 对盈利能力要求处于中上水平的公司。

QFII喜欢的5个行业：银行（26%）、 食品饮料（19%）、 家用电器（18%）、 医药生物（8%）和交通运输（7%）

中等市值，那就是100亿-500亿

低PE，0-20,20-30,30-50,50-100， >100 区间内的占比分别为 27%、 24%、 27%、 15%、 7%。

其中，0-20和30-50PE占比最高

盈利情况，ROE 位于<0%、0-5%、 5-10%、="" 10-20%、="">20%占比分别为 3%、 13%、 25%、 40%、 18%， ROE 大于 5%的 公司占比（84%）， ROE 小于 5%占比（16%）

也就是，QFII最喜欢的ROE范围是10-20%

那我们可以在这个地方可以总结出好多选股条件，其中最优的一条就是：

市值100-500亿，PE在0-20和30-50（这个可以做两条分开来选），ROE10-20%

我们再来看分析一下北向资金

市值：0-50,50-100,100-200,200-500， 500-1000， >1000 亿 元市值的公司占比为 28%， 31%， 21%， 13%， 4%,3%，高市值（>500 亿元）占比仅 为 7%， 50-100 亿和 0-50 亿区间段市值占比高。

PE 位于 0-20,20-30,30-50,50-100，>100 区间内的占比分别为 47%、 19%、 18%、 11%、 5%， 低估值（0-20 倍 PE）占比最高。

ROE位于<0%、 0-5%、="" 5-10%、="" 10-20%、="">20%占比分别为 7%、 22%、 31%、 31%、 8%，与 A 股对 比陆股通偏向高盈利一些，在 ROE 位于 10%-20%区间

又是一条选股模型：

市值0-100亿，PE是0-20，ROE是10-20%

然后，我根据以上条件，综合一下选股模型

市值开放到500亿以下，PE在0-20，ROE在10-20%，选出了110个股票

那我想想太多了，就又加了一个条件，每股现金流大于0，然后选出来的是58个股票

海利尔，嘉友国际，常熟汽饰，养元饮品，天士力，济川药业，马钢股份，信立泰，北新建材，华鲁恒升，小商品城，鲁西化工，老凤祥，新凤鸣，新钢股份，南钢股份，三友化工，广宇发展，华发股份，扬农化工，海亮股份，凯乐科技，塔牌集团，海信科龙，中洲控股，新安股份，利尔化学，岭南股份，深圳惠程，安阳钢铁，金禾实业，金达威，中源协和，合兴包装，氯碱化工，天赐材料，杭萧钢构，万业企业，顺发恒业，神马股份，吉翔股份，名家汇，弘亚数控，青松股份，京山轻机，中百集团，阳谷华泰，中交地产，新泉股份

然后，大家可以根据自己口味再进行选股，我打个比方，加入社保基金持股，那么这58个股票又可以精选到22个了。

分别是：

养元饮品，天力士，济川药业，信立泰，北新建材，华鲁恒升，鲁西化工，老凤祥，南钢股份，三友化工，广宇发展，扬农化工，塔牌集团，金达威，合兴包装，天赐材料，杭萧钢构，青松股份，京山轻机，阳谷华泰，广济药业，凯众股份

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