路雷:收放自如的民间高手(1)

 编前按：与“ 路雷：3年半100倍，20几万增长到2300万=年复利300%强”比较起来，年赚复利60%=10年1百倍=20年1万倍的目标太小儿科了，但为什么成功者却寥若晨星呢？《路雷：收放自如的民间高手》对许多新旧股民投资者都具有很强的现实教育意义、启迪意义，不妨从头至尾地慢嚼细咽地品味一番，将耳聪目明。

重要启示：吃饱了几顿饭，可以几天免受饥寒；吃饱了知识，可以一生免受饥寒。

路雷：收放自如的民间高手：3年半1百倍！

人物档案

入市时间：1995年

入市资金：1万元

炒股经历：1995年21岁法律专业毕业由朋友引导进入股市，2001年成功逃顶后退出股市搏击商海，2004年再度杀回股市，总结出“中线为王”理论，应用于证券投资，获益颇丰。

籍贯：黑龙江省牡丹江市

证券投资主要战绩

1999年到2000年期间，一年半资金增长10倍

2004年再次进入股市至2007年5月份，将一帐户20几万元的资金量做到2300万元。3年半时间翻了100多倍。

2007年初13元建仓“华峰氨纶”，63元左右开始减仓。4个月翻了3倍多。

2007年参加首届“中国股市民间高手大赛”，6个月时间全程获利204%，最终实盘比赛获第一名。

很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”所著的博文，但只观其文，不见其人。“股侠”一直在幕后指点股市江山，坦率荐股，屡荐屡准，因此他的博文也备受好评；今年一次民间高手炒股大赛，让“股侠”走向前台，从20万人中脱颖而出，最终赢得大赛桂冠。路雷，“神州股侠”本人。

从2004年到2007年，路雷没有任何融资、增资，用自己账户本金取得3年1百倍的收益。而他为“神州股侠”在网络上推荐的股票，精确地写明了买入点和卖出点，很多人跟着他赚钱。他也多次在博客上准确地预测了大盘的走势，告诫其他投资者要及时卖出。

路雷获得“中国股市民间高手大赛”第一名的第二天记者就采访了他。谈到自己的炒股经历，他告诉记者“炒股要做到收放自如，而这往往又是最难做到的。”

起步股市初获利

“我八岁习武，11岁练书法。童年记忆中，父亲对我管理严格，以至于练习从不敢间断，连大年三十也不能放过。”路雷坐在记者面前，娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼，培养出了他顽强的意志和不达目的誓不罢休的精神，让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上，他是素有“京城才子、香江神笔”之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。

1995年，路雷初入股市时才21岁，刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后，便茫然撞入股市。

“和很多股民一样，进入市场往往只是凭着感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没有一个人认为自己笨，都认为自己能战胜大多数人，但很快就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔二平一赚确是真理。”他说。

路雷把所有当时国内外能够买到的证券书籍全部研读了一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。
他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”

通过波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术上打下了坚实基础。1999年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半时间里翻了10倍，1998年底他也买入了上海梅林， 5块多进场，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第6个涨停他获利卖出。到2001年退出前，他的资金量从1万元变成80多万。

如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来的大熊市并不容易。

“当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经经历过网络股、电子商务股等几次高峰，”他说，“当时每天成交量都达到上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股票三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出股市了。”

2001年5月他果断清仓，离开股市从商。
从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。

记者翻阅路雷从2004年到2007年的帐户交割单发现，2004年以前期间他基本上是快进快出的短线操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。

投资方式和理念的转变给他带来了新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的账户从20几万元增值到2300万元，赚了100多倍。

让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业是华峰氨纶。

当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。

而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提。

他与氨峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答说：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平。”到2007年4月底仅4个月时间，华峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。
收放自如的投资

问及路雷的投资方式和理念转变，他说：“低买高卖大家都知道，道理也很简单，但为什么人们总是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。”

路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22元的这一天上午，大盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股票最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。

“为什么不早点卖呢？”记者问。

“这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这是计算股票的成本，即普通软件上的筹码分布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显示出来，我就知道什么时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派，那时主要是在把握资金流向，热点板块，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派发？”就酒钢而言，他之所以11块的时候不买，是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。

2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调、还有四维磁业。”他说。
此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家公司做生意吗？而在股海中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？”

“再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了格雷厄姆、巴菲特、彼得林奇、菲舍尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地地变化。”

他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是中长线投资还是中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。

正是基于价值投资的理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司三一重工在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到来，作为混凝土机械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。

他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值公司，公司所处行业未来3年没有高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3年成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，如资产注入、产业并购重组等使公司未来业绩大幅提升。