无论是从事投资或做孵化项目,Dave McClure一直被称为“胆大的”或”有争议“的投资人。他参与更早期的投资,投资策略是一定的钱投尽量多的项目,投资遍布美国之外的各大洲。2012年McClure不断写文章或在公开场合骂“傻”的风险投资人。今年,他还要开一个名为PreMoney的投资人大会,招集美国科技界最成功的那些投资人来讨论投资的“创新和效率”。
McClure从90年代初期开始创业, 然后卖掉公司、加入大型科技公司(微软、英特尔等)。为PayPal做过市场营销,管理过Faceook的孵化项目fbFUND。离开PayPal后开始做天使投资。他在2010年成立500 Startups投资早期创业公司,三年内投资了四百多个项目,遍布全球各大洲。2011年初推出孵化项目500 Startups Accelerator。他说他是幸运多过于擅长投资,因为PayPal被卖掉有了一些钱,也没有用这些钱贷款买房,而是投了些公司。Mint被收购是他第一次成功退出 -- 2.5万美元获得10倍回报。McClure的博客Master of 500 Hats在2011年成为点阅率最高的十个投资类博客之一。
在2012年的一篇骂投资人的博客中,McClure表达了两个观点:1)很多投资人对创业公司的“指导”并没有帮到他们,2)投资回报率根本不高。最近有机会在北京跟他聊天,请教了他在这两方面的看法。他认为投资环境变化很大,但传统投资人很少随着改变。
投资人往往会”指导“创业者,希望产品扩大规模并有不断扩张的能力,最终带来回报。但是McClure认为大部分投资人恰恰在这一点上非常失败。原因就是这些投资人本身没有做过工程师、设计师,没有做过市场营销,没有做过客服,但是他们却执意去指导有专业知识或背景的创业者。
更糟的是一些华尔街的传统投资人,他们的教育背景,工作背景都很类似,投资风格也没有差异和变化。但今天的投资环境跟以前差很远。McClure认为他们可能更适合投晚期的项目,他们在金融方面的知识也能对被投公司有一定帮助。
目前科技界比较成功的投资人、孵化机构的创建人很多本身出身科技行业,也善用各种方式突出自己的特色。他们懂得技术或在大型互联网公司参与过运营,或者本身也创业过,他们利用自己的优势和资源帮助创业者;他们乐于主动跟创业者沟通,而不是像传统自大的投资人等着人上门;他们通过写博客等各种方式宣传自己的理念和进行营销。
McClure说500 Startups成功的地方包括快速在美国和全球建立了知名度,差异化也包括“广撒网”的投资方式。其实这种方式在投资界不仅500 Startups一家,一些大型投资机构也采用类似的方式。这引起了一些异议,但更多的声音认为传统投资模式 -- 如LP等模式--已经过时。
他说根据他过去二十多年的经验,经过一些年的业余投资和过去几年的专注投资,他学到的是:做一家能扩大规模并有不断扩张的能力的公司是很难的,这样的公司也并不常见。他说四分之三的风险投资没有捞回本。
Y Combinator创始人Paul Graham最近透露,从Y Combinator出来的511家公司中,有37家(7%)估值或是卖价在四千万美金以上。 由于Y Combinator的门槛很高,所以创业公司整体能达到这个估值的比例更小得多。
这当然跟科技商业的特点有关:比如,是否能规模化或盈利模式是否可行很难预测,投入期较长等。不过McClure认为还是跟投资人的知识和态度等有关。
McClure希望500 Startups投资的公司20-25%能带来回报,5%的公司能带来20倍甚至更高的回报。
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