导语：今年5月起，镇海区有上述10家经营较为困难的企业，将要陆续偿还银行53亿贷款。他们若想续贷，需要先行还款再申请贷款。镇海区转贷互助基金就在用3000万元资金，为这些资金紧张的企业提供短期资金周转，在还贷与续贷之间搭起资金桥梁。
整个7月，马卫忠忙着如何快速为企业转贷。这位宁波市镇海区转贷互助基金办公室主任正在用3000万元资金，为10家区重点帮扶企业转贷，而这种忙碌可能要持续到今年底。
在宁波当地，中小企业、小微企业多是负债经营，由于经济形势持续低迷，诸多企业经营越发困难，转贷压力逼迫企业走入绝境。今年5月起，镇海区有上述10家经营较为困难的企业，将要陆续偿还银行53亿贷款。他们若想续贷，需要先行还款再申请贷款。镇海区转贷互助基金就在用3000万元资金，为这些资金紧张的企业提供短期资金周转，在还贷与续贷之间搭起资金桥梁。
镇海区转贷互助基金成立于2009年7月，是宁波市第一家政府资金参与、引导的转贷基金。由于近几年企业续贷矛盾愈发突出，各种类型的转贷基金遍地开花。在浙江省，宁波、杭州、温州、丽水等多个城市成立了各种类型的转贷基金。其中，在转贷基金数量较多的宁波市，由商会企业自发成立的企业互助转贷基金超过20家；宁波市政府5月要求各县（市）区完善政府应急转贷资金制度，未设立者确保6月底前建立。目前，宁波甚至很多区县的街道都已经设立了政府转贷基金。
虽然转贷基金很大程度上解决了企业的融资困境，但是，硬币的另一面，一位中国农业银行[0.81% 资金 研报]宁波分行人士透露，有迹象表明部分企业从银行取得低息贷款，以数倍利率出借给其他企业或个人，从中渔利。
宁波市金融办一位人士称，政府转贷基金为民办非企业组织，管理相对松散，容易产生“内部人控制”等道德风险，目前由县市区政府授权相关部门负责指导和监管。
长期看，转贷基金在一定程度上侵蚀了企业利润，甚至个别“高利”者成为压倒企业的“最后一根稻草”。
7月25日，国务院常务会议部署10条措施缓解企业融资成本高问题；此前的7月23日，银监会就完善和创新小微企业贷款服务发布了有关事项通知，提出创新小微企业贷款服务模式，贷款到期可续贷。由此可见，中小企业融资难、小微企业倒贷（即银行贷款借新还旧）问题，已经摆在了政府高层的桌面上。
续贷“救星”
作为宁波市首家政府资金参与、引导的转贷基金，镇海区企业转贷互助基金已为企业累计转贷金额超过115亿元。上述宁波金融办人士称，这也是宁波运行最好的政府背景的转贷基金。
但3000万如何转贷53亿？
何敏（化名）的企业正是上述10家重点帮扶中的一家。该企业银行贷款总额达17亿元，其中单笔最高1.9亿元。在当地政府和金融办的协调下，各家贷款银行已同意再次授信，但前提是必须先偿还上年度的贷款。镇海区转贷互助资金也已同意为其提供转贷基金。
在银行贷款偿还日的前10天，何敏拿着银行审批通过的授信书以及2013年度审计年报、最近一期财务月报、开户许可证复印件等材料，向镇海区转贷互助资金提出申请。
“他提出申请，我们向贷款银行查询企业信用信息，并对企业情况作实地调研。综合情况后对可否借资转贷做出初审结论，将相关资料整理汇总报送评审组审核，由评审组形成借款转贷意见。”马卫忠告诉记者，“如果评审组批准转贷，借款企业需签订《企业转贷互助基金借款协议书》；我们根据评审组主任签署意见通知财务部门划拨款项。资金发放后，我们及时向评审组成员报告，随时跟踪企业运资情况及贷款银行发放进度，确保借贷安全无误。企业在借款到期日必须将借款本金及利息汇入基金专设银行账户，收到借款及利息后，我们向借款企业出具相关收据。”
企业目前已处于困难经营阶段，对于何敏而言，在整个过程中，要拿到银行审批的授信书是最难的，这需要支行行长签字。但区政府、金融办已与银行做了沟通。
“如果我们不再为他提供流动资金，此前的贷款将要逾期，而且区政府已明确表示，如果不签字，将减少区、镇、园区的政府性资金存款；情况特别严重的，取消政府性存款、财政资金专户、住房公积金账户、养老保险资金账户等政府性资金、账户存储。”一位股份制银行镇海支行行长称。
对于企业而言，转贷基金已成为维持经营的最后一个选择。以何敏的企业为例，其17亿银行贷款中，单笔最高为1.7亿元，在转贷基金的运作下，仅使用应急周转资金1000万元，每小时在银行账户内转贷一次，3天内快速转贷19次，满足企业转贷需求，企业转贷成本仅为该笔贷款日利息的1/7左右。“大额转贷采取一次授信、分次放贷办法，通过借‘小’转‘大’，达到企业减压、银行减忧的双赢效果，防转贷风险于未然，真正发挥财政资金‘四两拨千斤’的作用。”马卫忠说，截至目前，临时应急周转资金共办理转贷业务78笔，累计转贷金额7.8亿元，预计到今年年底，现有3000万元资金规模可实现转贷总额53亿元。
宁波金融办统计，镇海区企业联合会、各商会的会员企业中80%得到过转贷基金的支持，部分非会员企业及注册在区内、贷款在区外银行的企业也曾成功转贷，规避了企业资金链断裂和银行信用度降低的双重风险。转贷基金在宁波发展得如火如荼。
转贷基金丛生
目前，转贷基金主要有政府主导和民间主导两种。
宁波市多位转贷基金人士表示，政府性质的转贷互助资金组织是政、银、企联手，以解决中小企业融资难为目标的一项金融制度创新，符合国家关于“金融服务实体经济，重点解决中小企业、小微企业融资难、融资贵问题”的政策。
在地方政府主导下，政府转贷基金汇聚了评估公司、公证处、律师事务所、会计事务所、保险公司、融资性担保公司、人民银行、结算银行、工商局、车管所、房管处、信息服务企业等配套服务机构。
流动资金对于企业就如同血液对于人体，一个企业要想维持正常稳定的经营，就必须要有稳定的现金流。企业从银行贷款获得流动资金贷款，大都为期一年，很少有三年以上的中长期贷款。
为了缓解贷款集中到期时的转贷压力，大多数企业会将贷款分别在不同银行或将一笔授信分成多笔提款，贷款到期时点分散，这就造成了企业常年有一笔流动资金用于周转银行贷款。但对于需要资金投入生产的企业而言，一笔空转的资金大大降低了资金使用效率。
但即使这种拆东墙补西墙做法，近年也不奏效，越来越多的企业为转贷资金而费尽心力。一位银行人士透露，据相关规定，贷款到期时，若企业仍需贷款，需先还款，然后再申请贷款，而银行需要重新审核后才能去再次发放贷款，而这期间一般需要5-15天，企业为正常经营，不得不借助于转贷基金弥补企业“资金断点”。
在宁波，企业转贷资金主要有三个来源：企业自筹、民间借贷，以及政府转贷基金。
宁波多位企业主表示，大多数小微企业在自筹困难时都会选择求助亲戚朋友或市场上的民间借贷。无奈民间借贷的利息较高，大大增加了企业的财务成本。
多家政府主导的转贷基金负责人称，转贷基金严格控制转贷利息，最高以不超过同期贷款基准利率3倍为限，远低于民间借贷利率水平。如企业向转贷基金借款100万元，为期8天，最高支付利息4800元。若通过民间借贷100万元，按7天为一个周期，未满7天按7天计息，目前市场行情一期利息2.5万元，8天利息高达5万元，为转贷互助基金的10.42倍。且转贷互助基金实行利息后付，有发票可抵充成本，而民间借贷支付利息在先，无发票充入成本。
政府转贷基金的服务面有限，企业为维护形象，避免造成资金链紧张、需要政府帮扶的误解，轻易不会申请政府转贷基金。但今年开始，越来越多的企业需要从政府获取扶助。
今年5月8日，宁波市政府在召开全市金融生态示范区建设工作动员会议上，要求完善政府应急转贷资金制度，已经设立的县（市）区，要加大额度；未设立的县（市）区，确保6月底前建立。宁波市现已建立起政府（区县、镇、街道）、商会以及民间主导的各类互助转贷基金。
转贷基金不仅数量众多，规模较为可观且发展迅速。以余姚市企业联合会转贷互助基金为例，2013年对323家企业转贷808笔，金额85.29亿元，转贷金额比2012年增长3.6倍。今年上半年，已对212家企业转贷471笔，金额59.12亿元，转贷金额同比增长1倍。
硬币的另一面
转贷基金很大程度上解决了企业的融资困境，填补了正规金融机构的市场空缺，但，硬币总有另外一面。
镇海区一位企业家向记者表示，由于转贷基金利率相对较高，资金充裕的企业大都愿意认缴。而某股份制银行宁波分行人士向记者透露，不排除部分企业从银行取得低息贷款，认缴转贷基金，进而获取利差。而个别转贷基金设置高利差，侵蚀企业利润，对企业经营形成了伤害。
中国银行[0.37% 资金 研报]的材料显示，部分地方政府设立专门的担保公司、小贷公司、各类投资公司及其他企业和个人提供还旧借新资金拆借类型的过桥资金，往往出于逐利目的，呈现出期限短、回报高特点，属于民间借贷的典型类型，运作十分隐蔽，信息高度不对称，对银行授信形成潜在威胁。
而部分转贷基金，也出现被企业债务恶化拖累，爆发风险问题。
以近期即将判决的圣豹电源系企业破产案为例。2011年5月，浙江德清发生血铅超标事件，圣豹电源受排查而引发风险。“若不是遭遇环保整治，圣豹电源或许还可能存活。因企业经营困难，银行的2亿多资金已不足支撑，企业以购买原材料、银行转贷为由，拆东墙补西墙，不断向转贷基金及社会公众集资，用于偿还债务、利息及银行贷款。”一位接近圣豹电源的人士说，“最后资金只能作为单纯为财务上资金链断点的衔接。”
企业经营管理不善，圣豹电源已然亏空严重，而环保整治犹如雪上加霜，2012年5月，企业遣散员工，留下了4.35亿的债务，其中超过2亿的资金为其他企业和个人的借贷。
“这2亿多元大多是高利转贷，这也是企业破产的诱因之一。”该人士说，“但若当时不筹资还贷，银行贷款就会逾期、产生不良，银行可能取消续贷资格，并发起贷款余额清收，并引发其他银行抽贷，企业根本就坚持不到2012年。”
在为银行转贷过程中，圣豹电源曾向宁海县兴宁中小企业发展促进中心和宁海县桃园商会分别融资440万元和316万元。这700余万元的转贷基金并未能救活企业，反将更多银行贷款套了进去。桃园商会方面向记者表示，他们正在等待法院的判决。
宁波市中级人民法院近日表示，一些银行违反有关金融法规规定，对一些到期不能偿还贷款的借款人采用“以贷还贷”的转贷方式延长还贷期限，导致一些确无还贷能力的借款人负担越来越重。
代理过多起企业破产清算案及金融借款合同、民间借贷案件的北京大成（宁波）律师事务所赵宏军律师、姜洪明律师在接受记者采访时表示，经营困难的企业借助转贷互助基金，短时间内对资金短缺有一定的帮助作用，但总体考量，弊大于利。
中国银行财富管理与私人银行部投资策略分析师蔡喜洋认为，对于已出现经营困难的企业，转贷只为获得续贷资格，这类转贷只是推迟了企业困难爆发期，偏离了解决临时资金困难初衷。若银行察觉贷款企业确实经营困难、财务问题严重，银行和转贷基金都有可能面临违约风险。
多位宁波企业主透露，余姚市和镇海区已有两笔合计5000万转贷基金产生风险，借款企业破产，银行难以收回本金，转贷基金深陷其中。据记者掌握的宁波市破产企业债权人名单中，已有多家转贷基金身影隐现。
余姚市的一位企业主向记者透露，余姚市的转贷互助基金为企业提供转贷，但有五家银行由于贷款额度受限等原因，未能及时为企业续贷，企业破产导致转贷基金形成坏账，而余姚的转贷基金正起诉银行。“在尽职履责的前提下，造成周转资金损失的，按国有资产相关规定程序进行核销。”记者获悉的镇海区政府文件提到。据马卫忠介绍，由于资金全程在封闭状态下运行，且当天必须回到平台账户，企业不碰这笔资金，这将保证资金的安全性。这种模式就是参考以往“学费”而来。
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示，如果企业已经缺乏还款能力，即使在政府转贷基金帮助下拿到银行贷款，对企业、银行及政府转贷基金三方都不利。如果借款人仅仅是资金周转困难，且具有还款能力，但缺乏融资途径，转贷基金具有一定的合理性。
饮鸩止渴？
随着经济持续下行，现有转贷互助基金已难以满足企业需求，但资金来源有限，对外融资渠道基本没有。为鼓励企业积极认缴资金，转贷基金在有偿使用前提下，针对不同对象实行不同利率。以镇海区企业转贷互助基金为例，对认缴出资企业，实际周转天数在5天内，按人民银行同期贷款基准利率上浮100%计息；实际转贷天数超过5天，按同期贷款基准利率上浮70%计息。未认缴出资企业，按同期贷款基准利率上浮200%计息。目前，已有84家企业参与认缴。
宁波金融办人士表示，下一步考虑在转贷互助基金资金趋紧期间，拓宽对外融资渠道，允许其向农信社、小贷公司等地方金融机构进行短期性、临时性融资。
有市场机遇，自然就能吸引更多资金。目前，宁波民营资本也瞄准了转贷基金。今年2月17日，宁波市首家由民间资本打造的金融服务中心试运营，将主要为宁波市小微企业提供各种融资、股权交易、会员转贷等金融服务。据记者了解，民间投资公司转贷业务，日利率1.5‰，最少3天起，一般1-2周。银行人士称，若每月资金贷出20天，年化利率将近40%，虽然投资公司可以将资金循环使用，进而提高收益，但投资者不能享受这种待遇。若投资者年化18%投资，但投资公司可以以年化40%贷出。
此外，也有P2P参与转贷基金。91金融CEO许泽玮称，因与合作银行关系密切，银行受监管所限不能为企业借新还旧，会推荐有转贷需求的企业给91金融，只是该模式目前仅限于北京，即将向上海等市场拓展。
政府、商会、民间资金甚至互联网金融都已盯住转贷基金市场，资金规模较大。
“缺乏监管是最大的问题。”某股份制银行宁波分行人士称。
据宁波市金融办人士表示，目前政府主导的转贷基金由县市区政府授权相关部门负责指导和监管。按照属地管理原则，督促各级各相关部门加强对各地转贷基金的监测，并建立全市统一的信息数据报送制度，及时掌握转贷基金运行的动态情况。下一步将完善转贷互助基金实施办法，协调相关银行参与转贷业务，做大规模，更好地服务企业和银行。
但其他如商会、民间资本组建的转贷基金由谁监管呢？
上述两位宁波律师建议地方政府及相关经济职能部门，在当前经济环境下，为了追求地方经济表面繁荣和一时稳定，参与成立转贷基金等方面过于积极，无异于饮鸩止渴。“延续两年以上的各种融资接力赛已近尾声。”浙江省金融办副主任包纯田表示，浙江一些企业正陷于资金链断裂“泥潭”，实体经济最艰难，也可能是最为惨烈的时刻即将到来，现行金融政策已严重滞后于现实经济发展，且已在局部领域及环节，构成了对地方实体经济的严重制约。
今年银监会已数次要求商业银行积极创新服务模式，对流动资金周转贷款到期后仍有融资需求，又临时存在资金困难的小微企业，符合条件的，可以办理续贷，提前开展贷款调查和评审。但同时要求银行加强对续贷业务的内部控制，在信贷系统内单独标识续贷贷款，加大贷后管理力度。虽然银监会要求银行加大小微企业贷款的投向，但各家银行出于信贷资金安全和整体绩效考核考虑，调整信用风险偏好，对发展小微企业信贷业务产生一定畏难情绪，对新增小微企业贷款客户的准入和审查从严从紧控制。
宁波市金融业联合会透露，2013年以来，小微企业不良贷款余额逐月递增。小微企业经营不善、资金链断裂、停业破产等问题出现，违约率明显上升。截至5月末，宁波市银行业金融机构不良贷款余额290亿元，比2013年末增加80亿元。多位当地银行人士认为，宁波不良贷款仍未充分暴露，2013年已有多家全国性银行的宁波分行亏损，预计2014年或将有更多银行在当地亏损。
虽然银行有畏难情绪，但仍有银行谨慎开展了“年审制贷款”，华夏银行[0.36% 资金 研报]宁波分行及招商银行[0.48% 资金 研报]奉化支行已于2012年开始在辖区内试行小微贷款自动转贷业务，但规模都较为有限。
邮储银行吉林省分行于今年4月推出“转期贷”，帮助小企业解决流动资金周期与贷款周期不匹配的问题，减少从外部获得过桥资金的成本。邮储银行小企业金融部总经理刘存亮表示，邮储银行正向全国推广“转期贷”，而长三角由于中小企业众多，转贷需求迫切，将是推广“转期贷”的重点区域。
“杯水车薪难救燎原之火，目前市场上能提供续贷的银行产品有限，而诸多企业却已是岌岌可危。”北京大成律师事务所高级合伙人杜庆春表示，对银行而言，虽然借新还旧和续贷在效果上别无二致，但前者是无条件禁止，后者是有条件鼓励，其所遵循的风控原理和金融逻辑不同。
如今，国务院常务会议部署10条措施缓解企业融资成本高问题，银监会亦重拳出击小微企业“倒贷”问题，缓解小微企业续贷矛盾，降低流动资金周转成本。转贷基金的规范监管，以及引导银行续贷正规化，或是监管层未来一段时期的持续课题。
联系客服
