财政悬崖到底是什么？

美国大选尘埃落定后，”财政悬崖”成为美国总统奥巴马面临的头号难题，美政府已经为此展开多轮谈判。那”财政悬崖”到底是什么？对中国会有什么影响么？

“财政悬崖”是什么

美国“财政悬崖”最早由现任美联储主席伯南克提出，是指若美国会在明年1月1日前无法就赤字削减达成妥协，国会将启动自动减赤和增税机制，削减1.2万亿美元支出，美国将会出现财政赤字如悬崖般直线下降，并重回克林顿时代的较高税率，从而出现在减赤使美国政府失去需求管理的同时，税收优惠终止下的高税率遏制美国私人部门投资支出，导致总需求出现断裂式萎缩，并把美国经济重新推向衰退边缘，类似2011年8月的美债危机可能再度降临。

对中国有什么影响

美国是全球最大的经济体，美元为世界货币，牵一发而动全身。财政悬崖危机不仅能给美国经济带来冲击而且还会影响世界。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德曾表示，美国“财政悬崖”是威胁全球市场的头号风险，美国的财政赤字和负债占国内生产总值的比例实际上比欧元区更糟。

1.债券市场受扰乱，增加中国外汇储备资产管理难度

中国目前持有美国政府债券约 1.1 万亿美元，占美国联邦政府债务总额7.6%，占中国外汇储备总量的35.1%。财政悬崖会导致人们对美元丧失信心，增大了中国外汇储备资产保值增值的难度，也给外汇储备资产带来更多的贬值风险。

2.加剧中国出口困境

中国经济超预期减速的主要原因就是出口乏力。考虑到钓鱼岛事件将会对中日贸易产生不利影响，如果财政悬崖对美国经济造成重大拖累，必然会影响美国对中国制造商品的需求，从而给中国的出口复苏再添阴影。

3.赤字货币化，加大中国输入性通胀压力

“财政悬崖”不利于美国经济复苏，美联储QEIII或会因此而持续，由此注入的大量美元流动性不会仅仅停留在美国国内，还会推动国际黄金、原油、粮食等大宗商品价格出现新一轮上涨，不利于中国将物价水平保持在低位。这也会在一定程度上刺激热钱的流入。

“财政悬崖”发生的概率如何？

IMF在报告中称，美国将有中等概率需要面对短暂出现的财政悬崖，随后才有可能采取应对措施解决危机。但即便财政悬崖得到解决，美国经济也会受到不利冲击，尤其是当消费者和企业在税收和指出政策上持续面临不确定性。

另有国际评级机构标准普尔(Standard & Poor”s)称美国陷入财政悬崖的几率仅为15%，该国很有可能在今年年底避免财政悬崖的到来。但该机构也指出，因奉行边缘政策导致两党互不让步，使得美国国会无法达成协议，从而导致美国面临财政悬崖威胁的可能性约为15%，而届时，美国经济将陷入衰退，消费者信心和商业信心仍将受到抑制。