销售增长很不错，但到了最后，大多数企业家都想实现盈利，好让他们能继续为持续的增长进行投入，并获得丰厚的回报，这比什么都重要。实现盈利的一个关键部分在于达到一个健康的净利润率水平，这意味着一家公司每产生1美元销售额时，能够实现多少美分的利润。我们能够从净利润率中看出一家公司目前的效率有多高，以及该公司在实现增长时它的效率又能有多高。强劲的净利润率也能在公司销售滑坡时提供缓冲，所以这项财务指标是评估公司业绩时的关键指标之一。
那么，在过去12个月里，美国都有哪些行业的净利润率排在末尾呢？
金融信息公司Sageworks对1,000多个行业里的非上市公司的财务报表进行了分析，最后发现大体而言，多数行业都能够实现正的平均净利润率。其中最赚钱的行业的净利润率达到百分之十几。
根据Sageworks的财务报表分析，只有一个行业，即持续照护养老社区和辅助生活服务设施（北美行业分类代码：6233），在截至7月1日的12个月里净利润率为负值。这个行业专为老年人和其他人提供服务，净利润率为-1%。
Sageworks分析师利比·比尔曼（Libby Bierman）表示，持续照护和辅助生活服务设施的净利润率历来微薄，这是由一些因素造成的。这类设施中有一些由非营利组织运营，而提供服务所需的设备以及固定成本可能非常高。此外，很多设施从政府项目和保险公司获得的报销比例也严格受控。
在另外15个最不赚钱的行业中，石油商品批发商和众多类别的零售商的净利润率不足2%。这些零售类别包括：
· 办公用品、文具店以及礼品店
· 电子产品及家电卖场
· 啤酒、葡萄酒以及烈酒商店
· 汽车零部件、配件以及轮胎商店
· 加油站
比尔曼说，尽管大多数企业主很想取得更高的利润，但一些行业天生侧重于走量，而不是依靠较高的净利润率。因此，一些行业的净利润率较为微薄并不一定是不好的。
“你在我们榜单上看到的很多企业都是零售企业，它们当中有多少是赚钱的，在很大程度上取决于它们商店完成的销售量。所以，它们每卖出一瓶可乐可能无法赚到很多利润，但当它们卖出了足够多的可乐时，所获得的利润便足以维持运营。”她说，“很多零售商都专注于获得客流量或者产品销量，而这些净利润率说明了为什么这对他们很重要。”
比尔曼说，最不赚钱的行业的另一个共同点是，它们的费用支出都很庞大，尤其是相对于Sageworks最赚钱行业榜单上的很多服务性行业而言。举例来说，零售商会产生安全存放和运输货物的成本。她指出：“如果零售商不得不彻底改换库存，是很难从老库存中赚到很多钱的。”
比尔曼说，其他行业——比如持续照护设施和高速公路建设公司——需要大型设备来进行运营，而购买和维护这些设备可能需要花费大量资源。根据Sageworks提供的数据，高速公路、街道以及桥梁建设公司（北美行业代码：2373）在过去12个月的平均净利润率是2.2%。这个数值跟近几年来的行业趋势是一致的。
将一家公司财务指标的长期趋势跟所处行业的其他公司进行比较非常重要，不同行业间存在着差异就是需要这么做的一个原因。比尔曼表示，为了看出企业是否正在经历一些不寻常的情况，这很关键。
她说：“一些行业已经习惯于在微薄的净利润率之上运作。”
Sageworks通过合作性数据模式，从会计师事务所、银行和信用合作社收集非上市公司的财务报表，并以每天近1,000份报表的速度汇总这些数据。净利润率经过了调整，扣除了税费，计入了超出市场薪酬水平的企业业主报酬。对私营公司的财务数据通常都会做出这些调整，以更准确地反映公司的经营绩效。
Sageworks是一家金融信息公司，收集和分析非上市公司的业绩数据，并提供会计和风险管理解决方案。
译 何无鱼 校 陈岳林
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