作者：小小猫
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本周分析师观点再次出现大的转向，相当一部分分析师因为8月数据低于预期，需求疲弱带来市场预期的变化而对周期股转向谨慎，而估值低位的地产和建筑、PPP逆周期行业将迎来向上机会。不过仍有部分分析师坚定看好周期，华泰戴康判断打破周期股盈利修复的只有通胀上行引致长端利率快速上升。
海通荀玉根认为顺周期品种的周期股在数据疲弱下会开始回落：8月经济数据公布后市场结构微妙变化，顺周期的资源股回落、逆周期品种上涨，四季度异动行情徐徐开启。过去年底异军突起行业的特征：低涨幅、低估值、政策或事件催化，今年重视地产、建筑。季节性统计，四季度金融地产和消费胜率大。
国泰君安李少君对周期股的两个支撑条件都已看淡：经济温和下滑没有失速风险，环保限产最严厉密集阶段可能已现。 PPI、周期品业绩、市场表现具有正相关性，周期板块弹性趋于弱化。
兴业王德伦也认为短期数据将影响周期股表现：经济数据连续两月低于预期，短期或影响周期股表现。虽然供给收缩（供给侧改革+环保限产）是周期股本轮上涨的主线，但需求疲弱也将影响周期股的短期表现。
中信建投判断接下来业绩和低估蓝筹将占优：5月以来的周期行情主要是由供给因素占主导，需求是次要因素。在当前情况下，供给侧因素不变且被市场充分预期，而短期数据反映了需求低于预期。需求的边际变化将将主导近期的周期表现，业绩优异和低估值的蓝筹板块开始占优。
华创王君认为国内总需求跟随短周期趋向有序回落仍然是未来的主要趋势，但对于短期内经济加速恶化的风险不必过于担忧：就整体基本面的实际演化来看，尚不具有对股市形成系统性风险的可能，并且谈论周期行情结束仍为时尚早，在当前时点更应该关注市场主线的轮动与中期动能的切换。 随着金融监管重心以及供给侧改革动能的转化，代表新型战略性工业化的产业将成为后市热点最具确定性的扩散方向。
国金李立峰继续不看好小票和资源品：当“十九大行情”成一致预期之后，需警惕“A股上行过快后的政策逆向调控风险”，提防前期强势股（特别是高估值的中小市值股）补跌的风险。
对于大家都悲观的预期，安信陈果非常乐观：9月份的经济数据有望反弹，当前市场一致预期四季度经济增速有所回落，我们预计经济增速温中趋缓，不会明显低预期。
天风徐彪判断供给侧力度大于需求回落，周期仍能有较高盈利：Q4大概率进入供给侧继续大幅收缩和需求侧小幅回落的阶段，保证了工业品价格、从而企业盈利仍然维持在较高水平，于是不在限产区域内的周期股，量价均有保障，存在继续取得超额收益的空间。
华泰戴康认为：当全国金融工作会议定调金融服务实体后，打破周期股盈利修复的只有通胀上行引致长端利率快速上升。
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