▍可转债摊几大策略简单回顾
关于为何选择可转债请看文章：为什么可转债比正股更适合散户？
不知道什么是折价、溢价率的朋友先去复习下第一课：手把手带你可转债实操第一课
可转债大饼，就是建一个可转债组合，其中转债按照一定的规则轮进轮出。
1、低价轮动
选择市场上价格最低的可转债，组合起来。这种最笨的策略主要目标是到期吃利息，但是由于该策略选出来的可转债攻击性较弱，策略短期收益往往不乐观。很多客户无法做到长期持有。
2、低溢价率轮动
选择市场上溢价率排名倒数前N的可转债组成组合。可以看到溢价率前列的可转债价格都比较高，一旦正股下跌幅度较大，可转债也会跟跌，这种组合看似风险较大，波动大，持仓客户很考验心态。
3、双低策略
综合考虑低溢价率、低价，综合考虑低溢价率、低价，各占50%，重新排序。
4、到期收益率轮动
选择市场上到期收益率排名前N的可转债组成组合。
5、到期回售收益率轮动
选择市场上到期回售收益率排名前N的可转债组成组合。
▍可转债策略9月PK
先说９月，因为9月市场上可转债处于回落期，也是考验策略的抗风险能力的时间段。
所以，我们先说9月的各大策略的回测情况。如果你的抗风险能力很强，再往后看整个Q3的各大策略回测情况。
首先，我对9月的可转债进行了按周调仓的回测，取了5个交易日的数据：9.3、9.10、9.17、9.24、9.30，最后一个周期正好是十一节前，5个交易日形成了4个周期，分别对4周进行统计。
第一步，计算所有转债在4个区间的平均收益率，累计收益就是这4个区间收益的整合，作为比较基准，跑赢了所有转债的平均收益，那么这个策略才是有效。
然后，选出每个区间首日到期收益率前十、计算9.3-9.10这10只的平均收益率，同理计算其他区间的到期收益率，计算累计收益率。
同理，计算回售收益率前十、低价前十、双低前十、低溢价率前十的区间和累计收益率，得出下表：
可以看出，累计收益率：到期收益率组合＞低价＞回售收益率＞所有可转债基准＞双低＞低溢价率，前三个跑赢了所有可转债累计收益率，对９月来说，乃有效组合。
到期收益率组合的收益率最好，回撤最小。低溢价率组合在９月挨打最严重了。应证了我在策略介绍里面说的“波动大，持仓客户很考验心态”，不适合心态不好的投资者。
▍可转债策略三季度PK
整个Ｑ３＝７月－９月，７月是起飞期，９月是回调期。整体是有比较大幅度的上涨。
回测的方法和９月的一样，只是我对Ｑ３采用了月度回测，每个月８日（碰到节假日就提前到前一个交易日），同样计算所有可转债、到期收益率前十、回售收益率前十、低价前十、双低前十、低溢价率前十的区间和累计收益率，得出下表：
结果显而易见，累计收益率：低溢价率前十＞到期收益率前十＞低价前十＞所有可转债基准＞双低前十＞回售收益率前十，前三个策略跑赢了所有可转债平均收益。
值得一提的是，低溢价率前十组合大大跑赢其他策略，获得了61％的收益，此处应有掌声！！！
好东西留到最后讲，没有耐心和风险承受能力的看不到这里。
我的策略基于低溢价率还加了点东西，比如阈值，比如仓位控制，以前的文章介绍过，已经阅后即焚，以后有机会再来介绍。
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