一个多年行业分析师眼中的海大集团2

　　海大调整的极快，在2014年重拾增长，利润同比增速58%。在发展过程中，及时发现问题，进而快速解决问题，海大用事实证明了自己是一家优秀企业。展望未来，海大一定仍会遇到各种棘手的问题，但我相信它自身解决问题的能力。展望更近的2017年，海大的产品力、运营效率继续提升，员工激励仍在继续，发展状态良好。再加上2016年因为洪水带来的低基数，2017年的业绩高增长的确定性很高。

　　最后，总结下我们对行业的判断，总量增速继续放慢，十三五饲料规划中，年产量增速1.9%，十二五期间年增长率是4.3%。下游养殖的规模化速度在加快，养殖户对产品的辨识度提高，对饲料企业提出了更高的要求，单纯的叫卖式营销的空间越来越小。企业数量在不断减少，剩下的高手过招，竞争日益激烈。只有均衡发展，没有短板的企业才能赢得这场战争。而海大是均衡发展的典范，从生产规模、产品能力、运行效率都无可挑剔。再辅之以广泛的激励、合适的年龄结构(高层管理人员大多是70后，中层大多80后)，海大的胜算很大。

　　最后的最后，感兴趣的投资者可再翻看下海大2015年年报中的“致股东”部分，这是我十余年研究经历中看到的写的最好的年报，对理解整个农牧行业，理解海大非常有帮助。