第三步:全球股市与国内股市
构建一个成功的投资组合没有您想象的那么难。
在本系列中,Vanguard集团首先为您分析了风险和回报之间的关系,然后介绍了股票和债券。在第三部分中,Vanguard集团将与您共同关注全球投资和国内投资的各自优势。
一些投资理论鼓励全球性投资,因为全球股市能够最广泛地为您提供不同类型的投资组合(比如股票和债券)。
您可以把市场想象成经常逛的超市。您流连于超市的各个过道,而不是仅停留在卖巧克力饼干的过道。即便您最喜欢吃巧克力饼干,但每餐都吃饼干并不是健康的饮食方式。
这个道理同样适用于投资。比起局限于国内股市,您的投资组合应该和自己的饮食方式一样多元化。
尽管如此,大多数投资者还是更愿意在本国股市持有大量的投资比例,这或许是因为投资者对本国的商业更为熟悉。我们将此现象称为“本土偏好”。
那么,选择投资本国股市时,有哪些优势?与全球投资相比,又有哪些不同?接下来我们将对投资本国股市和投资全球股市1展开分析比较。
显而易见,投资全球股市能让您接触到更多国家和更多公司。
如果您只投资一个国家的股市,选择范围将缩小。以中国为例,沪深300指数综合反映A股市场的整体表现,由上海和深圳证券市场中的300只股票组成。相比较而言,MSCI全球指数(MSCI AC World Index)等全球指数中有近2500家公司。此外,全球指数可以让您接触到47个不同国家的公司。
在全球指数中,您有机会投资最顶尖的公司:来自美国的苹果公司,来自日本的丰田,瑞典的雀巢和韩国的三星等。但是,您选择的多样性、丰富性远不止于此。印度,印度尼西亚,爱尔兰,以色列,意大利都在您的可选范围之列。
每个市场都有其独特的历史,这造就了他们各不相同的商业结构。这些差别至关重要,因为它们会很大程度影响您的投资回报。
举例来说
如果您选择投资本国市场,相比投资全球市场,您在本国发展较好的商业领域的投资选择会多很多;相反,一些本国投资风险较高领域的股票权重显著降低。这代表着,如果本国发展较好的商业领域股票表现良好,您可能会收益;但如果一些此前风险较高的新兴行业股票一路领先,那么您的回报率很可能会低于全球股市。
问题在于,您无法预测在哪些时间段,哪些行业将表现良好。所以您无法得知这些行业比重的不同将如何影响您的投资回报。
在权衡了所有因素后,您应该投资于全球股市还是国内股市?Vanguard集团倾向于选择全球股市,但人性使然,多数投资者在一定程度上具有本土偏见——偏见的程度取决于各自的情况。
专注于国内股市投资,亦或放眼全球股市,各有利弊,但重要的是做好充分的调查准备工作,因为一点小的差别都将影响您的投资回报,这恰是每一个投资者在意的关键点。
注:
*投资涉及风险,包括可能损失本金
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1 在本文中我们使用MSCI AC指数来代表全球股票。所有数据截止2017年9月29日,来源FactSet。
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