据外媒报道，华尔街一直将一个利空油市的因素当成了利好。尽管2015年中国原油进口量增长了8.8%，其主要的原油进口都被国内私营炼油厂所消化，这些炼油厂最终将原油转化成成品油销往海外，这或许只是中国扩大其原油市场的开始。 财经网站Business Insider周二刊文称，如果投资者在关注大起大落的原油价格，他们可能会发现，中国这个世界第二大原油消费国在过去的一年中一直在发展自己的原油业。为发展经济，中国正准备将炼油企业的过剩产能投向原本就供应过剩的原油市场。
华尔街都看走了眼
2015年，中国首次允许小型及独立运营的炼油商进口原油，以鼓励竞争和刺激私营部门投资。购进的原油并不只面向中国国内市场，中国一直有意向全世界出口成品油。摩根士丹利最近在报告中写道：
“据亚洲经济数据库(CEIC)统计，2015年中国原油进口总额同比增长了8.8%，略低于2014年9.3%的增长率。然而值得注意的是，大多数原油被炼油厂消耗，并最终转化成原油制品大量出口。”
中国为何要出口成品油？其中最重要的原因自然是中国当前增速放缓的经济。摩根士丹利写道：
“面临着疲软的国内需求和产能过剩的情况，中国炼油企业正不断扩大海外市场。最近几个月，中国政府已经开始向民营炼油厂发放成品油出口配额，就在给予其进口配额之后。由此引发的结果将是，中国炼油企业2016年将以更高速度运行。”
据彭博报道，预计2016年中国民营炼油企业将消化中国原油进口的20%。部分得益于它们的产量——同比增长了49%，中国现在已经是燃料的净出口国。
最初，华尔街认为中国民营炼油厂的“入场”将有助于应对油价的下跌趋势。业内分析师普遍认为这些炼油企业对原油的需求将有助于推高全球需求。桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein) 在去年5月时写道，到2015年第四季度，中国民营炼油厂大举购油收购将导致全球油市面临150万桶/日的原油短缺，在此基础上原油价格将会涨至80美元/桶。可是现实呢？
这只是开始
中国独立炼油商对低油价求之不得，因为这意味着它们可以大量买进，他们最关心的还是产量。这些炼油商刚刚拥有处理成品油的许可和能力，目前等待的就是中国政府进一步的许可，因此它们早就准备好迎接触及油价30美元的市场了。摩根士丹利的分析师们表示：
“尽管去年全球油价暴跌35%，单中国民营炼油商盈利却增长了20%。除此之外，等待它们的还有庞大的国内消费市场。”
与此同时，中国传统炼油厂——那些国有企业正遭受产能过剩的痛苦，依然在大举产油。与13家刚刚获得许可的民营炼油商相比，这些国企产量更高，并拥有当局的支持，它们也加大了海外市场的投入。例如,中国石油海外油气产量2015年就创下历史新高的，至7200万吨，完成了该公司海外业务目标的127.7%。
油市的剧烈波动与这种持续的供应过剩有密不可分的联系，原油库存过剩现在也与中国扯上了关系，因为这个原油消费大国的原油业才刚刚起步。
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