本月，8月木浆外盘对外公布，依利姆外盘提涨10美元/吨，其他品牌多小幅调整，银星乌针品牌现货价格在4400元/吨附近。国内木浆系下游产品环比略有修复，目前处于淡季阶段仍以去成品库存为主，开工提涨那个有限，原料刚需采买；海外疫情持续拖累文化纸需求，6月全球阔叶木浆发运量同比均有下滑，浆厂持续累库。短期基本面维持宽松格局，期价低位反弹下现货跟涨力度一般，关注基差走扩后无风险套利机会出现。内需环比小幅改善，浆价低位反弹。
期货市场：智利Arauco8月价格，银星565美元/吨，明星465美元/吨，本色浆金星535美元/吨；伊利姆8月报价，针叶浆乌针海运550美元/吨，布阔海运470美元/吨；本色浆乌本块海运470美元/吨。
现货市场：本月，木浆进口有所增加，市场面对疫情的心态有所好转，但市场需求有限。CMPC旗下巴西小鸟2号130万吨浆线7月19-29日例行年度检修，约影响4万吨产量。2020年7月下旬，国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计172万吨，环比下降8.12%，青岛港纸浆总库存约为97万吨，环比下降2.90%，同比下降30.71%；常熟港木浆库存67万吨，环比下降13.44%，同比下降14.97%；保定港库存8万吨，环比下降19.19%，同比上涨66.67%。截止月底，针叶浆价格银星4380元/吨左右，加针4450-4800元/吨左右；巴桉市场报价基本在3500-3550元/吨左右，俄阔价格在3550元/吨左右；本色浆金星报价4450元/吨；化机浆行情略好，主流在3700元/吨左右。
国产浆方面：本月，市场价格持稳上月，下游外企订单没有明显好转，纸厂多数按需采购，需求不足，出货仍较薄弱。广东鼎丰目前开工率大约为9成，月产9000吨左右，现含税出厂报价3600元左右，山东亚太森博浆线产能150万吨/年，7月阔叶浆因市场原因已经封盘，1号浆线转产针叶浆与本色浆。非木浆方面，四川永丰漂白竹浆、本色浆与阔叶浆正常生产，日产量约560吨，价格上涨，日产量500吨或以上，价格为4200元/吨；四川犍为凤生年产能10.5万吨，现厂内正常生产，报价暂时稳定，价格保持4200元/吨；贵州赤天化主要生产本色、漂白浆板，月产2万吨左右，目前含税出厂报价持稳，约为4200元/吨。广西南华纸业主要生产漂白甘蔗浆湿浆，日产湿浆150吨，含税出厂价格下跌至3250元/吨左右；广西凤糖鹿寨纸业现主要生产湿浆，日产量约为150吨，出厂含税价格3250元/吨；广西农垦天成纸业有限公司全面停机检修，现开机时间暂定年底，广西博冠纸业有限公司湿浆，月产1000吨，出厂价格维持3200元/吨。辽宁振兴生态造纸有限公司苇浆湿浆限产，目前湿浆含税价3300元/吨，桨板3600元/吨。
后市预测：本月，纸浆市场价格主要持稳上月，进口将现货价格有所提涨，提涨幅度在20-200元/吨之间。纸浆的核心问题在于下游各纸品的需求情况，上游供应端其实相对稳定，浆厂成本也大致明晰，但下游终端较为分散，导致信息传导并不透明。不过从逻辑上来说如果需求继续低迷，那么在纸厂利润大幅走弱，而浆厂保持较高利润的情况下，整个行业是不健康的，必然下游倒逼上游让渡一部分利润。因此在下游需求不佳的情况下，浆价依旧有一定下降空间。目前最大的不确定性是疫情的影响，其实疫情类似一把双刃剑，对于供需双方都有重大影响。供应端，一旦智利或巴西因疫情难以控制而采取全国停工停产政策，那么势必影响供应；需求端，疫情爆发下的停产停工停学都会降低制品需求，比如国内原本将要来临的学校课本采购也会因故延后或者取消。疫情属于外生变量，也是一个最大的不确定性因素。预期下游消费好转，纸浆价格重心或上移。
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