供需、宏观经济、政府调控是农产品价格波动的主因。其中供需是影响价格变化的根本原因，宏观经济、政策调控有时会对价格产生直接的冲击，但更多时候是通过影响供需从而对价格产生影响。
图表1.农产品价格影响整体框架
资料来源： STIA
农产品价格从根本上是由供需关系决定的。考虑到正常情况下，农产品的需求比较平稳，因此，在供需关系中，我们更多地要关注供给的变化。
影响供给的因素主要包括四个方面：生产潜力、生产规模、生产效率和风险。
生产潜力指的是决定农产品产能上限的因素。
生产规模指的是农产品的种植面积（种植作物）、存栏量（畜禽）。
生产效率指的是农产品的单产（种植作物）、PSY（生猪）、产蛋率（蛋禽）等
风险指的是农产品的气象、疫情等环境风险。
图表2.农产品供应端研判框架
资料来源： STIA
宏观因素通过影响需求、成本、货币流动性、汇率从而传导影响农产品价格走势。
需求： 1）经济因素影响居民可支配收入，导致农产品消费变化，从而影响供需情况。2）影响企业对未来产品销售的预期，从而调整原料库存水平和采购计划。
成本：宏观经济环境会影响农业各环节成本（人力成本、农资成本、海运成本等），进而影响农产品价格。
流动性：货币流动性增长会冲击农产品价格，研究表明，农产品价格对流动性冲击反应缓慢且温和，主要原因是农产品供给弹性强，投机属性相对较弱。但在期货方面，流动性增加将加大是期货价格的炒作，农产品价格波动加剧。
汇率：汇率对农产品贸易价格也有一定影响，对于贸易依赖程度较高的品种（大豆等），汇率的变动将对农产品价格造成影响。
政府行为也是影响农产品价格波动的因素。政府价格调控政策包括：1）收储政策。定期或不定期的收储、抛储，调整农产品国储数量，起到调节农产品供需状况的作用。受相关政策影响的农产品包括：稻米、小麦、玉米、白糖、猪肉等；2）行政措施直接干预价格，包括：制定最低收购保护价、拍卖价格等。近年来农产品价格政策逐渐进行市场化改革，直接干预价格的情况逐渐减少。
中国农产品价格波动分四种类型：趋势性；周期性；季节性，以及政策与偶发因素。
趋势性：农产品价格呈趋势性波动主要原因是供给、需求及成本等长期影响因素驱动。
周期性：供给与需求波动的不匹配产生供需缺口，进而引起农产品周期性变化。而造成供需缺口的原因主要是供需动态匹配下的时滞效应（投入到产出需要时间.猪周期）和市场预期（市场主体在不同预期下会收缩和扩张产能）。
季节性：1）供给的季节性。农产品的供给弹性较大，不同农作物生长周期和收获期有所不同，农产品供给也出现季节性变化，价格随着出现季节性波动。2）需求的季节性。加工产品需求弹性较大。由于不同加工品的需求旺季分布不同，相关产品价格也会出现季节性波动。
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