原标题：在线教育的狂热与桎梏
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拥有亿万元级市场容量且潜在用户规模庞大的在线教育，是教育培训行业的热门赛道，其中K12(学前教育至高中教育)在线教育的竞争尤为激烈。新冠肺炎疫情暴发以来，在国内线下教育培训机构遭受冲击的同时，在线教育却迎来“高光”时刻。然而，在线教育企业光鲜的背后却隐藏着重重危机。
融资“竞赛”白热化
对于不少行业来说，疫情笼罩下的2020年意味着资本寒冬。然而，在线教育行业却一片火热，融资“竞赛”呈现白热化态势。
2020年12月29日，好未来(学而思母公司)宣布，与Silver Lake(银湖资本)等达成33亿美元私人配售协议。实际上，进入12月以来，包括好未来在内的在线教育机构纷纷披露了最新融资计划，大有融资“竞赛”的意味。
12月7日，以K12为主的在线教育机构跟谁学发布公告称，几家价值投资者已约定购买总计约8.7亿美元(折合约56.8亿元人民币)的公司新发行股票。近日，跟谁学创始人兼CEO陈向东表示，该项定增融资已经全部到位。另有消息称，在线教育品牌猿辅导获得3亿美元融资，投资方为云锋基金。这已经是猿辅导2020年进行的第三次融资，全年共融资35亿美元。
在近日完成最新一轮融资的还有作业帮。企查查数据显示，2020年12月28日，作业帮刚刚完成了一轮超16亿美元的融资，创下其自2015年开展A轮融资以来规模最大的纪录。
据统计，2020年1-11月，在线教育行业共披露89起融资事件，虽较去年同期的136起融资事件减少了35%，但融资总额却高达近388亿元人民币(除特别注明，单位下同)，较去年同期激增257%。
网经社电子商务研究中心发布的《2020年(上)中国在线教育市场数据报告》也显示，在融资金额方面，仅2020年上半年在线教育融资总金额就高达143.4亿元，同比增长48.3%，为近五年同期最高，且已超2019年全年融资总额(128.1亿元)。
行业面临更大挑战
随着疫情防控形势好转、流量逐渐回归均值，在线教育行业迎来更大的挑战。
老牌教育机构优胜教育的“爆雷”引发广泛关注。自2019年下半年以来，优胜教育在全国各地状况频出，主要涉及培训退费难、办学不规范、拖欠员工工资等。和优胜教育的境况如出一辙的还有主打一对一在线辅导的学霸君。
此外，还有不少在线教育机构也暗藏隐患。2020年4月，在线教育平台跟谁学再遭做空机构香橼质疑。香橼在报告中称，跟谁学虚构营收幅度达70%，应暂停股票交易并进行调查。5月1日凌晨，香橼再次发出针对跟谁学的做空报告，其中披露跟谁学2019年的注册用户中有40%是虚假的。有数据显示，2020年跟谁学陆续遭遇灰熊、香橼、天蝎、浑水等多家机构共12次做空围剿。
遭遇危机的还有另一家头部教育机构好未来。2020年4月，好未来发布公告称，在例行的内部审计过程中发现某些“员工有不当行为”，怀疑问题员工与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大集团旗下低龄儿童在线教育产品“轻课”的销售数据，“轻课”业务约占截至2020财年整体预计营收的3%-4%。
烧钱换不到未来
为抢占市场份额、持续引流获客，各家教育机构在营销费用上的投入越来越高。然而，疯狂烧钱、大打营销战就能换来一个好的发展前景吗？
跟谁学2020年第三季度财报显示，其销售费用从2019年同期的3.304亿元增至20.558亿元。跟谁学解释称，销售费用增长主要源于为扩大用户规模及提高品牌知名度所增加的市场推广费用，以及销售和营销人员薪酬的增加。从资金投放的渠道来看，众多资金流向了搜索、信息流、短视频、社交平台等线上流量聚集地，主要目的是触达目标用户并促成转化。
自2018年以来，跟谁学已连续八个季度实现盈利。然而，去年第三季度跟谁学褪去光环，净亏损额高达9.3亿元，系上市后的首次亏损。
好未来2021财年第二季度财报显示，报告期内，好未来的营销费用创下历史新高，达到3.8亿美元，同比增长44.3%；营销费用率高达34.5%，同比增长5.7%。好未来解释称，营销费用大幅增长的原因是公司为了获得更多用户，增加品牌效应。
网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾对中国商报记者表示，以资本助推平台发展、通过烧钱进行跑马圈地是互联网公司的常用手段，而教育平台如果没有优质的教学资源等为基础，呈现出的就是虚假繁荣，后期需要花费巨大的时间和成本来弥补。
“传统教育机构受到线上教育的冲击，缺乏运营思路的转换，加上疫情影响，容易造成经营困难。而线上平台过于注重用户获取，缺乏沉淀，或许有点脱离教育为本的理念。”陈礼腾表示。
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（文章来源：中国商报）
(责任编辑：DF078)
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