◎智友学院（ID：zhiyoucf88）
◎作者 | 智友庄主、牛叫兽
只要股市一回血，大家就忘记疼了。
这两天训练营里的讨论，完全是两个派系。
有人问，股市突破3500点了，要不要清仓跑路？
有人问，股市突破3500点了，是不是触底反弹，可以安排加仓了？
你选择走哪条路？老规矩，咱们评论区交流。
过去一年里，和训练营里上十万学员交流后发现，80%的人买基金，都是走两个极端。
大涨大跌后，要么清仓，要么满仓干。
有人买了三五十只基金，甚至上百只基金；有人则是“深入研究”后，重仓一两只基金。
最后这两类，都是花了几十万买基金，一顿操作猛如虎，一看收益二百五。
今天我结合过去十万学员的高频问题，和大家聊聊买基金时，最容易让你亏钱的三个误区。
这里你可能会问，都说买基金就是买基金经理，那我深入研究后，找到一个大牛基金经理，然后长期持有不就完了吗？哪有这么复杂？
还真不是。
只认准一两个基金经理，本质上和赌徒没什么区别。
基金经理换人了怎么办？
基金经理出丑闻了怎么办？
基金经理死磕单一风格，就是不随市场转换怎么办？
这些问题你有没有答案？如果还没有，那我劝你好好记住我下面这句话：
不会做组合的基金，不是好的投资者。
什么意思，就是你别死磕着一两个基金经理，这和押宝没什么区别。学会搭配不同风格的基金经理，选个5-10只，构造你自己的基金组合。
举个最让人心痛的例子。中欧基金公司的明星基金经理，曹名长，近三年的业绩就非常不好。让很多信任他的老基金，忍痛割爱，愤而离场。
老曹在2017年发行了一只封闭三年的基金，刚发行时规模70个亿，结果三年封闭结束，开闸放水，规模立刻只剩下4个亿。
为啥？因为三年累计涨幅只有16%，不到沪深300指数涨幅的一半，只有同类基金涨幅的一个零头。
从2015年开始，我们一直处于低利率时代，市场的主旋律就是成长风格，尤其是外资，买得最凶的就是成长风格的公司。
而中欧的曹名长，固执地死磕价值风格，太坚持自我的基金经理，也会被市场抛弃。唉，实在可惜。
成熟的投资者，是不仅学会选优秀的基金和基金经理，还要有配置策略，什么时候该卖掉股票型基金，买入债券型基金，什么时候又该反过来操作，你都要学起来。
和死磕一两个基金经理相似的误区，还有死磕定投。
这是没有理解清楚定投的本质。
几乎每一期的训练营，提问最频繁的一个问题是：xx这个基金可以定投吗？
所以我们要求会员，不管有没有时间，一定得把进阶课里面那三节讲定投的课上完。
这里为花1分钟时间，给智友们正本清源一下，你只需要记住两句话。
如果你手里有10万块闲钱，你会选择定投，还是一次性投资？
第一句话，能不能定投，和基金关系不大，和你的资金性质紧密相关。
你每个月都会收到工资，为了强制储蓄，你可以拿出10%的工资去定投，每个月投2次或4次，每周四一键定投就好。
相信我，你会惊奇的发现，不知不觉，就从0开始，攒了快10万块，关键是每个月房贷照付，吃喝住行都没受影响。这就是时间和纪录带来的神奇效果。
如果你本来银行卡上就躺了几十万不知道买什么，你最紧急的任务是什么？肯定是尽快提高赚钱的效率啊。
这种情况就不要慢慢定投了，而是低位梭哈，或者分个三四次买入。这就是通过配置，提高资金利用率，减少空仓的损失。如果短期没有好的加仓机会，那就先换成固收 基金，放在账户里，随时等待机会。
第二句话，定投不需要择时，买在高点也能赚钱。
我再讲个案例你就清楚了。2007年10月，也就是上一次全球金融危机爆发前夕，就算你在这个高点开始定投上证50，一直无脑定投到现在，你觉得能不能赚钱？
再讲个大背景，从2007年的最高点到现在，十三年的时间里，这个上证50指数距离高点还有20%的距离。
我给你算了一笔账。如果每个月定投1000块，从2007年到现在，你一共投入了16.4万，获得总收益13.3万，收益率81%。
不知不觉，每个月的1000块，就变成了30万躺在你的账户上。这就是定投与时间组合之后的神奇魅力。
前面说的两句话，你理解清楚后，保证你的投资体系，是进阶升级的。
刚才讲了死磕一两个基金经理，还有死磕定投的误区，下面要讲的这个误区，如果你没留意，你可能会像那批十年前错过中国楼市的人一样，错过不少优质的基金。
大家常说的一句话是，盈亏同源嘛。为什么那么多人热爱白酒基金？热爱蔡经理的诺安？还不是觉得，高波动，有大跌就一定有大涨，赌一把，没啥关系，总有赚钱的时候。
毕竟，如果一只基金持有的股票资产比例越高，收益和风险也会越高。如果持有的债券比例太高了，那收益也会大打折扣。
那低风险、低波动的基金，是不是一定收益就很低？
不好意思，这个规律，也有20%的时候是不成立的。有一些方法，能降低账户风险的同时，还能获得较高的收益。
我接下来要说的这个案例，成立17年来，只有一半的资金是股票，其他都是现金或者债券资产。但偏偏收益是沪深300的3倍，成立17年，经历2轮完整牛熊后，年化收益率依然能接近17%。
傅有兴的【广发稳健增长270002】就是一个鲜活的案例。
这样低波动高收益的现象，就是颠覆认知的“低波动异象”。这只基金我们在跟投训练营的发车计划里有提醒。
这样的基金数量不会太多，但抓个两三只，保证不管股市大涨还是大跌，你一点都不慌张。
关键是波动小，你才能拿得住，不会冲动割肉。
在人性面前，别太高估自己。能让你安全又舒服地把收益落袋为安，才是最适合你的方法。
经过4、5月份的回暖，如果你坚持不割肉，现在账户收益已经回正。如果还是绿的，那多半是选错了时机。这些选基常见误区、评价指标、买卖时机，我们在《基金跟投训练营》反复在教学。
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