前面文章介绍了上证50指数,其反映的是沪市最具影响力的50家优质蓝筹股。
今天给大家介绍一下中证500指数,也是书生自己正在定投的指数之一。
一、什么是中证500指数?
中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
从行业分布来看,中证500指数不像上证50那样行业过于集中,整体看上去比较分散。
从成份股权重看,集中度也很低,和上证50、沪深300这样的大盘指数形成鲜明对比。
书生自己在定投上证50指数的同时,也组合配置了中证500指数。我们组合一定是选择相关性不大的品种进行搭配,这样可以更有效分散风险。
下图是几个主要宽基指数的相关性,数值越接近1,代表相关性越强,也就是涨跌越同步。
二、最多还会跌多少?
上次有读者跟书生抱怨,你只看最多跌多少,怎么不分析下什么时候开始涨呢?
这是我的投资理念,更关心亏损是不是超过了我的承受能力,以及我的计划是否对下跌有准备。不输,你就赢了!
而且,从理论上来说,指数是永远向上的,只要我们不要死在黎明之前就好。
从市盈率来看,2018年4月11日,中证500指数市盈率是26.96倍,指数历史最低市盈率是16.57倍,理论上来说还有38.5%的下跌空间。
从市净率来看,2018年4月11日,中证500指数市净率是2.37倍,指数历史最低市净率是1.44倍,理论上来说还有39.2%的下跌空间。
但因为中证500指数成份股中上市公司每年的盈利增速的存在,比如按照市盈率公式“PE=股价/每股收益”,当净利润提升的时候,市盈率自然就降低了。
市净率也是同样的道理,但是公司净资产增长幅度要小于利润,更稳定一些。
从上图可以看出,我们依据估值给出38%-39%的下跌空间,而在实际中,因为企业盈利的上升,股价的下跌空间不至于这么大。
截至2018年4月11日,中证500指数成份股的500家公司中,有245家公布了年报。
其中,净利润相对于2016年同比下降的有58家,有超过一半的公司净利润同比增长超过20%。
因此,考虑到企业盈利的存在,我们可以稍微乐观给出25%的最大下跌空间,以此制定投资计划。
投资不是算命,算这些只是为了能更好的安排资金,避免满仓套牢的风险。
我们只能从概率上给出极端的下跌空间,并不代表极端情况的出现,这只是为了让自己站在更有利的位置。
三、投资想法
1.每月工资结余,坚持定投上证50+中证500
根据目前的估值位置,书生自己设置的定投扣款比例是4:6,会稍微偏向于中证500指数。
2.网格交易的想法。
很多读者碰到最大的问题是,网格交易的资金规划不好做。如果每格买入资金过少,抗跌能力强,但是总收益会很少。如果每格买入资金过多,每格成交收益增加,又很容易“鱼死网破”。
之所以有资金规划的难题,主要还是我们没办法预测投资标的的下跌空间。
对于中证500指数,因为上面已经按照极端情况进行了预估,所以网格交易规划就容易很多。而且如果未来跌幅远超我们的预期,那么还可以坚持定投,因为指数长期一定是向上的,不用担心一去不回头。
假设有本金10万,底仓买入3万,剩余7万为网格交易资金。3%一格,每格分配资金是1万,则可以扛21%的跌幅。
如果指数最终跌幅超过21%,但这个过程没有几个月也很难完成,到时候要么手里多出几个月的工资累积,要么可以坚持定投。
按照上述的网格计划,如果每周能成交一次的话,每次可以赚300元,一年就是14400元,年化收益14.4%。同时还要加上网格备用资金在货基中产生的收益,那么就更高了。
当然,以上是乐观的想法,也可能直接涨上去,那么只能享受3万元底仓的投资收益。
总结一下,书生想说的是合理分配资金,这样网格交易的总收益才能提高。
结束语
以上是我对中证500的一点粗浅的分析与想法,仅供参考。
市场到底是什么样子?
其实市场是什么并不重要,重要的是观察者脑子里有什么。一念成魔,一念成佛。
在书生眼中,我始终把更大的精力放在风险上。赚别人赚不到的钱,先付出别人不愿意付出的东西。
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