高瓴资本擅长投资生物医药,消费,企业服务,TMT四大行业,今天早上(2020年6月8日)A股上市公司 国瓷材料发布定向增发公告 ,计划定增 15亿人民币 ,其中 国瓷材料的老板张曦 认购8.55亿人民币 ,高瓴资本 认购 6.45亿人民币 。本次发行价格为20.67元/股,虽然相对于今天的收盘价折价31%,但是 高瓴资本需要至少锁定股票 1年半时间 。
1. 高瓴资本做的4个定增项目和定增流程
由于今年证监会修改了定向增发政策,由原来过去20个交易日平均股价的9折降为8折,对能帮助机构投资者协同产业发展的机构股东非常有利,所以 高瓴资本最近连续做了多个定增项目:
2020年 2月13日, 高瓴资本独家定增 投资生物医药CRO赛道 凯莱英 ,高瓴资本出资 23亿人民币 ,每股价格 123.56 元/股 ,锁定期1年半。
2020年5月12日 高瓴资本和淡马锡一起参与了 骨科赛道的凯利泰的 定增 ,高瓴资本 出资3.9亿人民币定增价格 18.73元/股 ,锁定期 18个月 。
2020年6月16日 高瓴资本和瑞银 一起投资国内云计算建筑SAAS行业龙头 广联达,高瓴资本出资 15亿人民币 ,定增价格是50.48元/股,锁定期 6个月。
加上今天的国瓷材料,高瓴资本最近已经连续做了4个定增项目 ,高瓴资本4次共出资50亿人民币 。高瓴资本近期可能还会继续做定增,可以参考我写的一篇文章: 高瓴资本近期可能建仓的A股公司。
今天国瓷材料的定增仅仅是上市公司提的预案,如果需要审批通过,还需要 经过下列流程:
经甲方董事会审议通过;
经甲方股东大会审议通过;
经深交所审核通过;
经中国证监会同意注册。
如果深交所或者证监会对 定增方案不认可,国瓷材料的股价还会回调,凯莱英在审批过程中出现不确定性后 ,股价就出现了比较大的回调 。这次国瓷材料的董事长也参与了8折定增 ,张曦吃相比较难看 ,前面减持,最近又定增干什么呢 。
(数据来源:wind )
2. 高瓴资本为什么投资新材料公司 国瓷材料
高瓴资本一般专注于医疗,消费,TMT,企业服务四大领域,但是国瓷材料是一个新材料公司,不属于上述任何一个行业 , 开始我也不理解,但是看了定增公告 我才想明白 。
国瓷材料虽然是一家新材料公司位于产业链上游不接触消费者,但是随着国瓷材料这几年的发展 ,他已经收购 它的下游公司爱尔创,爱尔创是国内最大的假牙生产商 ,是目前国内的氧化锆陶瓷牙齿领导者
我曾经写过 高瓴资本全球生物医疗行业布局的赛道解析 ,高瓴资本在医疗服务领域 布局了 “金眼银牙铜骨头”三个重要的细分行业 ,这次 定增参与国瓷材料 ,也是完善了高瓴资本在牙科赛道布局重要的一环 。
这次定增公告披露 ,除了高瓴资本参与这次定增以外,高瓴资本还引进了 国内专注 牙科领域的投资与运营的专业机构 ---松柏资产, 松柏资产将对爱尔创投资不低于2亿元人民币 。松柏资产在全球牙科投资运营领域非常牛,可以帮助 爱尔创做合理的产业并购 。高瓴资本自己也在牙科领域有非常广泛布局 ,可以多产业协同 。
3. 国瓷材料这个公司商业模式是什么,增长逻辑是什么
国瓷材料董事长 张曦 说过一句话:'在我们进入的每一个领域
很多人担心国瓷材料眼花缭乱的收购
国瓷材料在多个领域布局,成长空间都比较大,属于顺应历史趋势发展的增长。 关于提价能力,可以看看竞争格局 :在国内同行业里
4. 优秀投资者的眼光总是类似的
A股市场是一个弱有效市场,在A股市场投资是容易有超额收益的,优秀投资者的眼光总是类似的。18年10月 睿远基金和高瓴资本一起进了骨科赛道 ,今年 国瓷材料的十大股东又出现睿远基金 ,还有国内公募 基金长青价值投资人:朱少醒,又是多个优秀投资人齐聚一个赛道。
睿远的持仓相当有前瞻性,年初我认为5G最收益的行业之一是车联网,车联网研究了一圈 发现车联网的一些公司睿远都已经买过了 ,年初看到全球光伏行业 需求侧高速成长,连巴菲特都进入这个行业,发现 睿远已经布局了 光伏行业的龙头公司,还有去年的骨科赛道凯利泰,今年的眼科赛道 国瓷材料,我以后准备加大力度 对睿远基金研究, 争取挖掘一些更优质的公司。
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