1989年，湖南涟源焊接材料厂正式成立，1992年，三一集团成立，1994年三一集团投资创建三一重工股份有限公司，2003年，三一重工在上交所上市，公司仅用30年时间，从初创小公司成长为工程机械行业龙头，产品品类逐渐丰富，国际化布局不断拓展，截止2020年1月8号，公司市值3423亿，位列机械行业第一名，全A股第37名，名副其实的制造业核心资产。
复盘三一成长之路，我们认为它成长为千亿市值的大企业有偶然性，但更多的是必然性，首先是宏观背景下的必然性（行业β）。
必然性1：市场规模。赛道决定市值天花板，万亿行业规模孕育千亿市值大企业。工程机械行业全球市场规模足够大，2019年，全球工程机械销售额超2000亿美元，中国市场需求仅次于北美，全球第二大需求国，市场空间足够大，天花板足够高。
必然性2：时代红利。三一的成长，伴随着中国工业化和城镇化建设进程。1990-2019年，我国房地产开发投资额从253亿元到132194亿元，复合增速达24.08%；1995至2019年，我国基建投资额由4118亿元到186489亿元，复合增速达17.22%，在此背景下，我国的城镇化率从1990年26%提升至2019年60%，时代红利下，我国工程机械行业开始迅速崛起，需求加速释放，拉开了“黄金发展”时代，1992-2020年，我国工程机械行业销售收入规模由263亿元增长到6600亿元，增加了25倍，复合增速达到12.68%。
必然性3：产业链配套。一个伟大公司的诞生，离不开完整的产业链配套，我们认为零部件国产化是主机厂崛起的催化剂，以三一为首的国产主机厂龙头和以恒立液压为首的液压件龙头，是强强联合，相互成就的过程。
其次，是公司α的必然性，即工程机械众多公司中，为什么是三一？它的核心优势是什么？我们认为主要是四点，浓缩为八字：管理、产品、渠道、服务。
管理：稳定的管理团队，关键时刻的战略眼光。我们认为工程机械在不同发展阶段，竞争要素不一样，但是核心离不开管理。三一是出身草根的民营企业，但却不是典型的家族式企业，在梁董事长的带领下，聚焦了一帮优秀人才，且30年风雨同行，其中被董事长誉为“三个第一人”的铁三角组合，管理第一人唐修国+战略第一人向文波+技术第一人易小刚，在公司发展中起到了关键性作用。
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