中信证券会计准则研究系列：新收入准则研究

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会计雅苑转载之文章版权归原作者，本文来自中信证券研究部财务估值组，作者：林小驰。

摘要

▍财政部2017年7月正式公布《企业会计准则第14号——收入》（下称“新收入准则”），用于规范企业收入的确认、计量和相关信息的披露。

▍变更准则的原因：旧准则难以满足目前商业环境的要求，操作性差。新收入准则弥补了旧准则的不足，建立统一的收入确认框架，对特定交易事项给出更为明确的指引，并保持与国际会计准则的趋同。

▍执行关键时间点：境内外同时上市的企业以及在境外上市的企业，自2018年1月1日起强制执行；其它境内上市企业，自2020年1月1日起强制执行。

▍执行情况：截止2018年6月30日，A股约85家上市公司已执行新收入准则，其中8家公司表示新准则对2018H1的收入或利润的影响在1%以上。港股415家沪港通非金融上市公司中，约20%的公司受到新收入准则影响。其中8家公司表示新准则对2018H1收入的影响在10%以上，有24家公司表示新准则对2018H1收入的影响在1%-10%之间。

▍准则核心变化：一个核心+两种方法+五个步骤，对特定交易事项规定更加明细。一个核心是指，以“控制权转移”替代“风险与报酬转移”作为收入确认时点的判断标准。两种方法是指：新收入准则明确规定了时段确认收入和时点确认收入两种方法的适用范围。收入确认的五个步骤是指：识别合同、识别单项履约义务、确定交易价格、分摊价格至各项履约义务、确认收入。除此之外，新收入准则还对特定交易事项作出明确规定，对前述框架性指引进行补充。

▍影响：香港上市公司自2018年开始执行HKFRS 15号准则，该准则与内陆新收入准则一致，从沪港通非金融类的415家公司的情况看，在全部香港上市公司中预计有20%以上会受到影响。其中港股房地产、社会服务、电信、食品饮料等行业受到影响较大。对房地产行业而言，新准则给企业更多主观判断空间，同行业报表可比性降低。就港股应用情况来看，部分房企推迟收入确认时点，部分房企提前收入确认时点，新准则对港股房企利润的影响在±30%以内；社会服务行业中，博彩子行业影响最大。博彩公司受到总额法转为净额法的影响，收入降幅在1%-35%区间内；电信行业中，销售佣金在发生当期允许资本化，在日后收入确认过程中逐步结转当期损益。就港股应用情况来看，新准则对电信企业利润的影响在±15%以内。除此以外，新收入准则还对食品饮料、航空、军工行业有一定影响。

▍总结：新收入准则对企业业绩的影响分为两类：一是导致企业收入和成本（或费用）同步增减，当期利润不受影响。新收入准则挤出了这类企业收入中的“水分”，使得收入更反映经营实质，同时增加了同行业收入可比性。受到这类影响的主要是大众消费和服务消费类公司，涉及到的行业主要有：社会服务、食品饮料、零售等。二是影响企业收入的跨期分配，导致企业当期与未来的收入和利润此消彼长，但长期来看总体金额不变。新收入准则给予上述企业更多主观判断空间。受到这类影响的主要是业务期间较长的公司，涉及行业主要有：房地产、电信、建筑等行业。

▍风险因素：关注准则修订前后带来的报表信息不可比；关注企业利用新准则变化调节收入和利润。