傅海棠：非常感谢华泰期货，感谢马总，有这个机会我们能聚在一起敞开心扉地去讨论。
刚才听了谢老师宏观的分析，确实分析的很不错，是国内顶尖的宏观分析专家。让我讲两句，我是另一套，因为我没有经过专业的（培训），也没有学过专业的经济学理论，我的理论就是农民种地的理论，跟你们讲的宏观理论是不一样的。我经常说饿了就吃饭，渴了就喝水，冷了就穿衣服，热了就脱掉就完了，归根结底就是解决问题的理论。其实问题在我看来是很好解决的，从个人观点来看，传统经济学到现在有一个本质的问题没有把握住。我们看经济的好坏，好像是以企业的亏损、盈利为标准来评判，就像2014年和2015年企业大量亏损好像中国的经济就不好了，后来又盈利了，好像中国的经济就好转了，这个评判经济的标准就不准。企业亏损不一定经济不好，企业盈利不一定经济好。
问题在哪呢？我们评判所谓的经济好坏，就是要看我们的财富多不多，多了就好！它再亏损，像2014年和2015年大量的企业在生产，并且生产的东西也被我们消费了，虽然企业在亏损，但是我们生产量在加大，其实经济就很好。因为我们的财富，真实的财富，是在增加的！那这不就好了吗，啥叫好？其实你说盈利了，亏损了，赚钱了，赔钱了，你多了，我少了，这都不是标准。钱嘛！又不能吃不能喝。感觉好像有用，因为它有信用所匹配的对应的物质在，实际上有啥用，不就一张纸吗，现在连纸都不是了，就是一个数，微信支付宝，二维码什么的，最重要的核心问题还是财富，衣食住行。最终还是我们住的房子够不够大，我们吃的东西是不是够，肉鱼蛋奶，多了就是好的。房子盖得多了，我们住的就多，住的就大，那就好了。其实这就是我们没有看清楚经济本质的原因。其实评判经济好坏的标准就是看量，我们要增加的量是多少，至于你的亏损状态国家通过政策在调整，你亏了再赚回来不就完了，赚太高就进行适当的打压是对的，你像最近螺纹钢一涨，国家一开会就下去了。进行有利的引导，不然的话，如果一直涨，涨的不像话不行，受不了。如果要涨的话，也要循序渐进的涨，不能猛涨，像拐弯一样，不能一下就像车一样拐到180度，对于这件事情国家会进行调控。在关键问题上，经济好坏，主要的核心还是在国家政府。经济为什么不好，按我说的话，是政府政策出现了失误，导致的经济不好。你像日本房地产经济崩盘，他怎么崩盘的呢，不是周期问题，也不是债务增高问题，是日本政府政策失误问题。前两天晚上有谁发的，很著名的经济学家某某，他研究了经济危机的前兆，债务增高等等，有几条原因，我看了以后呢，感觉他说的不太对，他只看到了经济危机之前债务增高，没有看到经济危机之前国家采取了什么措施，是国家采取的经济措施才导致的经济下滑！债务增高以后物价升高，国家为控制膨胀，错误地减少货币，抑制需求，结果造成需求崩溃，经济就下去了。而是你采取的措施不对头（实际应该增加供应，满足需求），才导致的危机。经济危机哪来的什么周期呢，周期在哪儿，周期在司机（国家政府），司机打（错）方向，它不就拐（到沟里）了吗？所以要看经济好坏未来到底是怎么样，还是要看政策。当然政策导致人们的心理经济预期的变化加剧了市场涨跌，下跌减库存，上涨加库存，这就能量扩散。如果我们把发生的问题滤清了的话，那看问题就相对来说简单了。所以在2015年年底的时候，我说宏观经济要转好，（当时）你看国家不是又大量放水了吗，又大量搞基建了，最后事实证明，经济到现在就很好。那会儿，市场都说经济要崩盘了，地球要爆炸了，不光是中国，包括全球都是，中国分分秒秒都有崩盘的可能。现在再看，崩了吗？一切都好得很！房子也卖光了，所谓的十年销售不完的房子也就一两年的时间就卖光了。
前天，在来之前，我在济宁还参加了一个聚会，都是搞实业的。他们就说有一个做房地产的算是撑过来了，现在房地产转好了。有一个就说了，我们那个县，就是济宁周边的一个县，嘉祥县，曲阜，一开盘抢不上，还得排队，200多套房子，一千多个人在抢。所以现在我一看分析报告说房地产在下滑就头晕。哪是在下滑呀？根本就抢不到，抢疯了，一二线城市已经抢没房了，现在国家就说，库存在四线，四线五线八线抢也抢不上呀，哪有什么库存，一片兴旺。所以研究要接地气，看宏观，关键还是在国家，国家做的不好，经济就坏，当然国家也不想让它坏。所以在做决策的时候对预期，或者对于突发事件，国家准备不足，其实也不可能准备充足，因为突发事件不好预测。就像08年金融危机一样，美国搞出一个次贷危机，造成人们的心理预期，信息传播速度快，哗就来了金融危机，当然中国也有很好的应对办法，2008年中国投了4万亿，太正确了，不光救了中国还救了全世界，没有中国的4万亿，全球都要完蛋，这是一个我们看的宏观经济的标准，要看到核心和本质，不要停留在表面上。
5月份的时候，有一些宏观经济学者研究了过去几十年的宏观规律，说国家开始控制房地产了，几个月之后需求崩溃，说6月中旬需求就会崩溃。他说为什么需求崩溃，因为国家控制房地产了，需求不行了，所以他看空螺纹钢。我说这些人研究了这么多年，居然得出这个结论！国家为什么控制房地产呢？是因为房子被抢光了，房子被抢光了国家不得控制吗，国家还得下令去盖房子，需求不是好吗，都被抢光了怎么会没有需求呢？你讲不讲逻辑，你这是什么逻辑，还研究的历史？我说过去的事情了，不知道历史上是怎么回事呢，还没搞清楚。结果回头来看，倒是我当时说的有点极端，螺纹钢一直要涨到国家出来喊话为止！
你说房地产怎么会崩溃呢，事实证明直到现在也没有崩溃，但是国家的引导作用太强了，导致人们心理预期暂时的改变方向，咱们说这话呢就是众人的心理，前面有人说交易所要出来控制风险了，说的是行情不是供求导致的，而是对环保的过度解读，导致人们心理预期就变化了。（说钢厂）现货也是这样，有货赶快卖吧，赚那么多钱放着干嘛，一吨赚一千多。这些（引导）导致会导致人们心理预期的变化就是你分析这个逻辑，不要看表面和眼前，要找到核心，就跟地产是一样的，国家一控制不让买房，不让买房不是因为把房子抢光了吗，盖新房子一年两年又盖不好，这又是一个长周期的事情。现在还有一点，国家目前经济言论和上一届政府是两回事，上一届政府是明说明干，现在是不明说，（但）都是在大搞，你看都在大修大建，都在修路，我就说的济宁周边，其他地方不知道，应该也差不多。看一圈头就晕，到处在拆，到处又在建，拆迁的力度好像越来越大，好像是史无前例的。前一段的时间有个人给我发微信，不到一个月前，他到了汉中，就说傅老师这不对啊，这泡泡很大了，这个拆迁太厉害了，这个大搞大建，汉中市城区才三十万人，政府建设率要超过了实际的人口需求了！汉中市，在陕西南部的中心城市，陕南汉中。我就给他回了，说哪有泡沫。只要把房子盖好了等着人住了，这中国就好了。楼房盖好了还愁找不到人住吗，他说也对哈。你别讲什么超过了，说汉中城区才有三十万人，但是汉中地区有500万人呢，那其实是这个城市还发展不够呢。债务是不是泡沫？债务只是表面，那是数字，高楼大厦都建好了，那才是中国真正的财富！债务就是一个数字，不行了可以直接改动。还有企业亏损问题，说前几年银行有坏账，那怕啥呢，银行要倒闭了，企业亏的受不了，受不了拉倒，再补回来就完了。你想想银行的坏账坏给谁了，肉烂在锅里，无非是我们老百姓腰包鼓了，本来我们要买的矿泉水要5块，成本就在2块，因为心理预期或者供求关系，现在卖1块钱，矿泉水（企业）亏死了，贷的银行的钱还不上了，产生了银行的坏账，这个坏死的钱不是到我们手里来了吗？本来应该花我们五块钱的现在花了1块钱，这不就是相当于我们的钱多了吗？你想想是不是这样，这才是核心和本质。
企业的债务，银行的债务，国家的债务，亏给谁了？不就是亏给我们了吗，亏给老百姓了，人们的腰包鼓起来了，他亏了就是我们赚了，这不很简单吗。这件事，肉烂在锅里，又没亏给美国人，也没亏给日本人，都是我们一家，老子儿子，儿子老子，都是在我们之间流动。那要是你的腰包都鼓起来怎么办呢，中国的地产（可以将你的腰包吸收回来），50亿（土地）拍100亿，大家都知道，现在即使是四线城市，5千一平米的现在都变成一万了，你鼓鼓的腰包一把就让国家给弄过去了，企业的债务也解决了，也核销了，国家再补个几亿就完了。不知不觉内部就给你解决了，国家也不会告诉你，国家也不能说，说了就没有意义了。这个事情是在做的。所以经济好坏的本质还是在物质的数量，多了国家就富裕了。价格高低都是无所谓。
尤其是现在对未来，用宏观来讲的话太多了，到了晚上也讲不完，我的关于经济的看法，包括中国和全球，从生产效率上来讲，财富的增加数量上来看，会越来越好。不可能不好，为什么？因为目前这个时代创造财富的能力，是过去任何一个时代不可比拟的。现在生产效率的大幅度提高，科技水平的飞速发展和进步，过去任何一个时代没有现在快、生产效率高。像挖掘机，尤其是中国，这个挖掘机的销量，一个挖掘机卖出去，可以抵得上500个民工，甚至是1000个民工。我们所处的时代正在创造新的周期和规律。老百姓经常讲，老黄历看不得，一朝天子一朝臣，也就是说过去是过去，现在是现在，将来就是将来，不可同日而语。过去五十年没有什么进步，现在是一天一个变化，飞速发展，生产效率大幅度提高。经常有人会问我， 你怎么对经济这么有信心，我就说没有丧失信心的理由，经济不可能不好啊，看看现在的生产效率，科技水平的提高，这是原来不能比的。收割机、高铁、互联网等等不管各行各业生产效率都在提升，财富在飞速增加，财富在增加为什么经济会不好呢，吃不完喝不了，不耽误吃不耽误喝不耽误玩，消费肯定也是好的，因为是同步的。
当然消费不好的时候可能就是因为国家通货紧缩，可能偶尔暂时性的出现了司机（指政策）跑偏，但这只是暂时性的，很快就会调整过来，很快就会回归正轨。说到长周期的经济低迷，我想未来，包括全球不会像历史上那样再出现长周期经济低迷，不会的。为什么不会呢？主要是现在各个国家对金融的认知程度远远要高很多。为什么历史上经济会不好，那不就是因为经济紧缩嘛，现在一不好就放水，那就是花旱了就浇水，那花怎么还会旱呢？你说，这个道理一讲呢，大家都明白了。关于低利率，低利率未来也是长周期的问题，以后别再想高利率时代了，全球都知道高利率有风险，要维持低利率，低利率能维持发展。高利率本来就不公平，你有钱就越有钱，吃利息就能发财，哪能让你钱生钱，得让你劳动、工作、上班、创造，本来钱生钱就不公平。低利率会成为未来五十年的常态。不是五年，一百年以后利率更低，二百年就更要低。
从需求来讲，未来全球需求的爆发性发展是不可阻挡的，供应出来了需求就会出来，因为供应和需求是对着的，但不绝对哈。生产能力提高，消费就提高，这个是对的。不要总是纠结于点和面，那样容易搞不清楚。
我的演讲核心就是全球经济腾飞，第一次腾飞以西方为首的美国、英国等几个国家，人加起来没有10亿人吧，可能5亿都不到，第二次经济腾飞是以中国为首，共不到20亿人口，目前这次经济腾飞全球80亿人口都开始了，印度东南亚，一起腾飞，包括中国还继续腾飞，欧洲经济也复苏，美国经济也不错，都知道了，放水吧，搞呗！
从长周期看，不可再生资源大宗商品价格往上空间无限（农产品相对复杂点），节奏很重要，尤其是不可再生资源，资源越用越少，但是需求是不会减少的，所以价格势必会上涨。但是，这是个长周期的问题，不是一朝一日，节奏比行情更重要！
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