格力电器之后可以投资的公司

昨天A股市场很热闹，在格力、美的等家电股的带动下全线拉升，最终大家皆大欢喜，这是大丰收的一天。

热闹过后，大家心头肯定有两个问题：1.美的、格力还能不能买？2.除此之外还有哪些股票可以买？我试着来分析分析。

格力、美的上涨的诱因，应该是龙头房企的销售数据不错，还有最近高瓴资本入主格力，业绩靴子落地等等。

至于财报的“暴雷”，我之前说过，对于格力这样的公司，不要过分纠结于一个季度的业绩，除非出现大幅的变动，它之前的基数是很高的，不可能一直保持高增长，真正长期持有格力的人知道它的好。

其实这些年，一只处于低估，随时给买入机会的股票，格力、美的、银行、地产这些大家都见怪不怪了，市场对于格力的偏见主要集中在两个方面，一是空调行业的天花板，二是业务太单一，

但事实是：格力过去十多年保持30%左右的业绩增速，在过去 22 年间，共19次分红，累计金额达到 417.92 亿元（2018年数据）。

格力的竞争优势被人说烂了，但是说实话面哥之前理解的不透彻，我把自己理解的整理一下：

格力的优势是全方位的，定价权是由品牌、产品和渠道三者合力形成的，共同构成了它的高ROE：

品牌：品牌是产品好不好卖的基础，决定能不能卖出高价格，是挤占上下游资源的基础；

产品：体现在产品质量、口碑上，体现在上下游产业链整合上，关键零部件的控制权上；

渠道：格力的独特优势——区域销售公司、销售返利、股权绑定。

所以，每次是市场说奥克斯、小米，甚至华为做空调有多厉害时，是真的不懂空调的产业链，它们只不过是依靠互联网渠道，能获得一定的市场份额，但是对产业链的整合上，完全比不过格力、美的。

那么格力的真实价值是多少呢？按照面哥之前的粗略计算：格力的合理价值4400-5200亿，买入安全边际2500-2800亿；按这个计算，当前的价格是适合持有的，买入区间可以比现在低一些。

不过，格力的目标是2023年要实现6000亿元营业收入，按照当前的营收水平，要求格力需要保持每年约25%的营收增速，光靠空调肯定是不行的，可以想象的空间是多元化和海外市场，但是这个很不确定。

未来对格力的预期能有10%-15%的增长就非常好了，光做空调就可以达到这个目标，价格上有一定的提价空间，量上虽然会减少，但参照海外成熟市场，应该还有一倍的空间。

所以第一个问题还能不能买，我建议不要追了，后面是市场先生的安排；第二个问题还有哪些股可以买？

我今天看到一个类似的问题，我把回答最多的标的列出来，不代表推荐：平安、招行、万科、海螺、福耀、中国建筑和腾讯。

我想说的是，真正便宜的除了地产，其他也是算合理范围，大资金抱团蓝筹股，除非出现系统性下跌，大部分股票应该会在合理范围之内上下波动；当然出现剧烈波动时，优质股的上车机会要把握住。