最近一直在我的Excel股票分析平台上对很多股票的走势图做跟踪止损trailing stop的测试back-testing，越来越发现这是个炒作个股的利器。跟踪止损不光是个风险控制工具，也能有效的指导买卖股票的时机，因为我发现跟踪止损线竟然还跟均线一样，有对股价提供有效的支撑和压制的效果。背后的原因，我感觉是这个市场上有很多人在用数量化的炒作方法，所以会这样（现在技术派不要太多哦，我妈在的大户室里面全是短线高手，有极其详细的操盘计划和风险控制）。
跟踪止损是独立于技术分析的一个工具，所以不可能被任何一种技术分析指标所替代。美国有学者做过研究，如果任意的买入股票，然后用跟踪止损决定以后的买入卖出点，而不用到其他任何技术分析手段，仍然能保持盈利。由此可见跟踪止损的厉害。我要补充的是，根据观察，在股票趋势建立起来之后用（可以用均线判断），会显著提高成功率。股票盘整的时候用，等于慢性自杀。
一般跟踪止损分2种，一种是在每天股价下面的一定幅度处，比如差个几毛钱，几块钱处设止损，或者更高级点，把这个幅度定为几倍的标准差（x倍的standard division，用过去1-3个月的股价)，但这种的弱点是经常股价从最高点已经跌下来30％了还没止损呢，煮熟的鸭子飞了。第二种就是我比较喜欢的，在每天股价下面的x％处设止损，比如在低于每天股价7％的地方。下面说的止损就是这第二种止损。
它的好处在于：
1）非常有效的控制风险。股市就是战场，来的人都想从别人口袋里面抢钱，所以不是你死就是我亡。当你钱亏多了，压力就来了，脸部肌肉自然就会开始变得僵硬。所以我一直记得ESPN香港的网球比赛解说员说过的，为什么球王桑普拉斯在球场上从来没笑脸，就是因为球场上的压力。跟踪止损保证了在任何一点买进后，只要严格按照跟踪止损，损失一定是控制在x％以内的，x一般取4～8，由股票的风险程度决定。但是决不能低于3，也决不能超过10。
2）跟踪止损能够有效度量（gauge）股价在百分比尺度上的走势。因为跟踪止损是一条离股价x％的线，所以不管股价是10块，还是100块，跟踪止损线都是永恒的一条x％线，它告诉你这个股票如果日波动x％，比如跌10％，将会跌到哪里。另外一个度量百分比的办法就是比较常见的，在股价的上、下x％处各画一条线，构成一条带子(band, channel)。不过这个办法仔细想一下会发现是比较土的。
3）对很多股票，尤其是那些趋势建立起来了的股票，和大多数ETF，跟踪止损都是非常有效的。（见图1：标准普尔500自从Feb2009－Jun2009的股价＋5％跟踪止损＋均线图）
4）跟踪止损能有效指示逃顶（selling at the top），以及抓住随后的继续起涨点。对很多股票做了测试，发现了一个成功率很高的定式pattern（见图2），可以说屡试不爽。
5）买入初期，跟踪止损的参数x％可以设大点，随着股价的上涨，帐面利润的增加，有必要缩小x％，从而有效锁住利润lock in profit。
图1：标准普尔500自从Feb2009－Jun19/2009的股价＋5％跟踪止损＋均线图。其中蓝色线是每日收盘价连成的，黄色线是5％的跟踪止损，红色是几条均线。股价在黄线之上就一直持有或买进，跌破就卖出。风险被牢牢控制在<=5％。从图上看，这5％的跟踪止损线是多么的完美，牢牢托住股价往上涨。
