中国股市“躺着赚钱”的时代还能延续多久？

新高之后又是新高，这是今年以来中国股市持续走强的真实写照。此时此刻，对于不少股民而言，既是喜悦，又是担忧。

谈及喜悦之处，莫过于自身资产的持续增值；但谈及其担忧之处，却是忧虑牛市行情究竟走到何处？自己又该不该及时止盈？显然，时下的中国股市，基本处于“躺着赚钱”的时代，同时也让绝大多数的股民轻松享受到资产大幅增值的快乐。

事实上，就目前而言，谁也不敢轻易言顶，同时谁也不敢随意进行满仓操作或者是空仓被动等待。而从目前市场的盘面状况分析，主要存在以下几个明显的特征。

其一、市场的赚钱效应持续存在。从盘面上看，如今几乎每天都有超过百只涨停的股票，至于跌停股票，或者是跌幅超过5%的股票，却寥寥无几。

其二、市场日均成交量能维持强势。纵观近一段时间市场成交量能的变动情况，其中沪深两市日均成交量能基本维持在1.5万亿以上的水平。而在前一些时间，沪深两市的日均成交量能更是持续保持在2万亿以上的水平。

其三、市场板块轮动效应明显，而大金融等超级权重板块依旧表现出“平稳”的姿态，由此维系了市场“慢牛”的特征。与此同时，却给了题材概念股票的充分表现机会。

其四，则是沪深两市的两融业务规模再度创出新高。截至目前，沪深两市的两融业务规模已经突破2.2万亿大关。然而，在今年年初，这一规模水平也仅有1万亿上下。换言之，时隔半年的时间，市场的两融规模呈现翻倍的增长。不可否认，A股市场股票的“全面开花”，确实给股民带来了不少的喜悦。但是，在市场持续走强的过程中，仍然有一些股票的表现不如人意，甚至出现了逆势下跌的表现。其中，近期复牌上市的中国中车就是一个典型的例子。

在本月8日，停牌一个多月的中国中车终于复牌上市。显然，作为国企合并的标杆，其表现也备受市场的关注。

不过，对于这一家被广泛看好的超级权重股票，其复牌后的表现却让不少股民大跌眼镜。具体来看，虽然中国中车在8日复牌后呈现出一字涨停板的走势，但在本月9日，该股却出现剧烈震荡的走势。然而，在随后的交易时间内，中国中车并未让股民们松一口气。而后来其跌跌不休的表现，更是让不少股民感到了无奈。

值得一提的是，就在本周五，中国中车终于在盘中跌破了25元整数关口。换言之，如果股民在6月9日开盘以涨停板的价格抢进，则预示着他在不到一周的时间内，出现了超过30%的亏损幅度。

由此可见，在中国牛市中，有人欢喜有人愁。但是，在中国中车出现接连性的暴跌背后，实则为盲目跟风，乃至盲目扩大资金杠杆的股民们敲响了警钟。

时至今日，中国股市已从底部上涨至今，已有超过150%的空间。时下，众人关心的是，中国股市“躺着赚钱”的时代还能延续多久？实际上，对于股市，尤其是中国股市，基本是以资金推动为主导。然而，对于这种行为，实则也无法准确有效地判断出其最终的目标位置。

但是，面对市场的非理性疯狂，股民们也可以观察一些具体的信号，以作为调仓或者是减仓的警告。

其一、关注滞涨股票的补涨效应，尤其是ST类股票的大幅补涨现象，此举多为阶段性上涨行情的中末端表现。

其二、则紧盯市场去杠杆化的动作。期间，需关注两融业务规模是否已经接近上限位置，而单只标的证券的融资余额又是否接近该证券上市可流通市值的上限等。

其三、则是观察市场日均成交量能以及周均成交量能的变动情况，结合板块轮动效应及市场赚钱效应能否持续出现，并以此作为阶段性调仓的信号之一。

笔者认为，时隔7年的时间，市场再一次重返5000点整数关口。显然，这一次市场重返5000点的意义已与之前有着本质上的区别。但是，5000点之上，作为一个相对敏感的区域，市场多空双方的激烈争抢现象也将会愈发强烈，而市场的巨震走势已经是一个不可回避的事实。（老虎财经 龚俞勇编辑）