二级市场股票收益（或亏损）= 股利收益部分+业绩增长收益部分+市场估值收益部分。
任何时候新开一笔投资，只要注重这三部分的确定性，那么无论中间过程如何，自己知道最终的收益就如掌中物，方能八风袭来，我自岿然不动。
我的选股条件即：
1）股利越高越好，税前至少大于一年定期。这保证了我的第一个收益。
2）未来5~10年，业绩增长比较确定，历史ROE长期20%，以及未来业绩增长大概率年复合能到10%以上。这保证我第二个收益。
3）估值处于低谷，最好处于历史平均值的一半以下，或买那些PE小于长期ROE的1半的股票。长期看他的估值必回到合理估值附近。这保证我第三个收益。
长期持有，再辅以适当分散，输的概率很低。
以招行为例，未来10年，我有如下预期：
股利收益部分：4%
业绩增长收益（复权每股收益增长）：12%
市场估值（10年内PE从6倍到达12倍）：7%
那么未来我的复合年收益将为：4%+12%+7%=23%
每年检视这三项指标，除了市场估值短期无规律（当然长期一定回到平均水平），股利和每股业绩增长根本不随市场发生关系，只要业绩增长，自然让人达到目标，自然能安心持有。
附：招商银行历年三击收益组合图
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