8月8日，中国内陆通信行业巨头——中国铁塔股份有限公司登陆中国香港交易所。通过此次首次公开募股（IPO），中国铁塔募集资金约543亿港元，折合约69.2亿美元，超越小米公司成为今年的港股集资王，也成为今年以来全球最大规模的IPO。
从近两月的情况看，中国内陆企业赴港上市呈现出一派火爆场面。有关专家提醒，中国内陆企业到香港上市，应正视相关的税收事项，避免因税务问题影响IPO整体进程。
多重优势显魅力
内陆企业为何纷纷赴港上市？专家表示，原因是多方面的，多重优势的叠加效应，使得港交所这一平台魅力凸显。
德勤税务与法律高级经理嵇峰告诉记者，中国香港作为国际金融中心、全球最大的离岸人民币服务枢纽、亚洲最大的资产管理中心，向来被视为“本土国际市场”，加之与内陆的文化地缘优势突出，更便于企业与投资者及监管机构沟通。德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴表示，通过多项制度的突破性发展，香港作为国际融资中心的新股市场地位定可获得擢升，同时巩固其作为支持中国中小企业和行业领军企业的跳板。
今年4月30日，港交所实施了继H股后25年来的最大变革，更助长了赴港上市的热潮。此次变革推出IPO新政，允许同股不同权结构公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的创新产业企业赴港上市。这在有些专家看来，“好像就是针对内陆新经济企业‘量身定制’的”，为内陆新经济巨头公司和诸多生物医药公司上市、“中概股”回归敞开了大门。
值得注意的是，中国香港的低税率、简单税制以及税收优惠，对内陆投资者同样有吸引力。嵇峰分析，从所得税角度看，与国际金融市场地位相适应，中国香港不对普通投资者取得股息及股票转让所得征税；随着沪港通和深港通的推行，对于内陆个人投资者投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得，内陆持续暂免征收个人所得税。
从税收安排待遇角度看，中国内陆和香港特别行政区签署了关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排，总体上采纳了倾向于较为尊重居民方地位的立场，例如规定一方居民转让在被认可的证券交易所上市的另一方居民公司股票取得的收益，应仅在转让者为其居民的一方征税（即由居民方独占征税权），同时规定符合特定条件的一方投资基金应视为居民投资基金。简化执行程序，通过换函允许香港税务局出具的税收居民身份证明有效期为3年——这对内陆企业而言也是很有吸引力的。
税务风险须防范
实践表明，税收是IPO成功与否的重要影响因素之一。专家提醒，内陆企业赴港上市奔赴资本盛宴，除了掌握香港上市规则、做好实务准备以及财务和法律应对措施外，尤其要对税收多些理性思考，正确处理税收事项，避免因税务问题影响IPO整体进程。
致同税务合伙人张莉告诉记者，为满足香港上市要求，通常情况下，内陆企业需要搭建境外红筹架构，比较常见的是新设一个开曼公司作为香港上市主体，由该开曼公司控股境内原运营集团公司。为规避《关于外国投资者并购境内企业的规定》等相关境内法规的审批限制，中国内陆企业赴港上市前，需要对股权架构进行一系列重组，并可能需要考虑采用VIE模式的安排。“这其中有很多税务事项需要正视。”张莉说。
在张莉看来，如何控制红筹架构搭建税务成本、合规申报纳税，是拟赴港上市企业的一道必答题。她说，业务及股权架构调整，极有可能产生巨额税务成本。是否按照中国相关税务规定完成必要的法定申报、纳税十分重要。该申报过程及完税情况，将是IPO中被上市监管机构重点关注的税务合规事项。同时，重组过程中，企业在将不纳入上市范围但与上市公司不存在同业竞争的业务（公司）向关联方进行剥离，或将相关体外业务整合进来的过程中，需要谨慎考虑交易定价的转让定价问题。
张莉建议中国内陆赴港上市企业，搭建上市架构及重组过程中应充分考虑合理优化税务安排，考量适用中国内陆重组相关税收优惠。例如，选择包括《财政部、国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》（财税〔2009〕59号）在内的所得税特殊性税务处理优惠政策，将重组交易纳税时点推迟到下次转让重组标的公司股权之时，从而降低重组税务成本，提高税务效益。张莉提醒，对于重组过程中的所有税务事项，中国内陆赴港上市企业均需保留好申报及完税证明、资产价值评估证明、税收优惠政策适用说明等，以备后续IPO审查时出具。
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