李兆受一作昭寿，河南固始县老楼村人，生而头童，村人呼曰李秃子。家贫不能自给，以偷盗为业，立竿飞檐，如屡平地。俗，偷骗必远，不祸乡邻，兆受则遍窃邻里殆尽，众不能堪，往往詈之曰贼秃。及长，与薛小、马超江等友善，常合伙赴邻境行窃，有司捕而下诸狱，凡三次，商城、固始、霍邱也，皆以所犯微，薄责辄释，释则偷盗也如故。
癸丑岁春、夏间，林凤翔、李来芳等将兵扫北，过兆受闾里，江淮间斩木揭竿，蜂起结捻，兆受亦与薛小、马超江辈纠众起事，往来豫、皖间，以掳粮为业，初惟数百人，裹胁渐多，众至二千。
兆受骁勇敢战，而所将皆流民乌合，习于掳掠，不耐战阵，猝遇官军，往往失利。甲寅四月，至三河尖，为团练所败，溃走商城王家院墙，清副将春明来剿，兆受等袭杀之，闻大军继至，复奔卜家店，又为知光州赵登畯及河南藩司郑敦谨团练所败
清有司以兆受流毒数府县，命提督秦定三往剿，兆受度不能敌，乃游走商城、固始、霍邱、六安、霍山诸属，急辄奔近天国所辖郡县以自保，缓则遍掠四乡以充军实，定三等惧天国势盛，不敢穷逼，裹足兴叹而已。
时天国再克武昌，兵锋及乎罗田、麻城，兆受款于天国佐将，请合攻商城，六月初九日，兆受围商城，而天国方有时两湖，不能赴，为豫军张曜所败，李兆庆等百余人为所杀，乃退霍山，清宁池太广道何桂珍道经霍山，闻警以乡勇六百凭城死守，九月廿五日，战兆受于城下，兆受众号一万，阵既合，竟为所败，匿山中半月不敢出，粮草净尽，部下嗟怨四起，皆有散意，兆受大惧，竟遣使降于桂珍，桂珍收编六千人，号豫勇，令自备刍粮，往攻天国太湖县。
桂珍职在皖南，以天国据沿江郡县，失道不能赴任，羁旅皖北，复与督帅和春不协，遣守霍山小邑。所将兵勇六百，粮饷固已无着，忽添降卒六千，众口嗷嗷，益不知所为，始什人赋面一斤，继而削减半之，既又半之，兆受麾下，皆不满望，而兆受以桂珍抚之厚，不忍遽背，苦劝麾下且忍须臾。乙卯初，兆受攻天国蕲水陷之，桂珍无以褒赏，兆受惭愤，不顾号令，自拔队归英山。五月，天国兵来报憾，兆受拒之大败，归，索粮饷，又不与，乃命麾下四乡抢掠以自给，桂珍不能至。
秋，马超江为人所害，兆受怒有司不能捕诛以抵罪，议私为复仇，乃设位受吊，捻首毕集，皖、豫清吏皆以兆受叛告，县令悬千金购兆受首，兆受惧，诣桂珍泣败，自陈无他，桂珍抚慰乃已。会安徽巡抚福济密札桂珍，嘱以图剪叛贼，毋后人发，书为兆受所得，大怒，十一月初二日，佯置酒高会，伏兵斩桂珍、英山县令苏秀槐及皖北诸属流域郡县长吏凡四十七人，献英山于天国，天国封兆受殿前七十二检点，使受地官又副丞相李秀成节制。
兆受骁勇，秀成大爱之，情同骨肉，约为儿女姻亲。兆受麾下久为流寇，不堪约束，往往滋扰郡县，佐将告秀成，秀成往往包容，温言抚慰而已。冬官正丞相陈玉成素不齿兆受为人，常诮让之，兆受隐忍不发，而心实藏恨。
丙辰岁，从秀成等救镇江，攻扬州，破江北大营，旋复从之渡江，守桐城。未几，天京变作，天国菁英，付之一炬，清人乘虚犯桐城，秀成每患兵单。兆受与捻首张乐行有旧，闻其已克三河尖，乃请与秀成，致书招之，乐行复书许降。
太平天国丁巳七年二月，张乐行来乞援，秀成遣兆受等为前驱，大遣军马，北进与乐行等合，克六安、霍邱，围寿州，攻颖上，威震皖、豫间，兆受自将数千人自枸杞园、刘帝城趋正阳关，谋解捻围，正阳关旋失，兆受拔出乐行部众，与俱南退六安州。天国以兆受功多，加封殿右十文将帅，所部廿四军，军各二千五百人，号为劲旅。
兆受尝与陈玉成攻固始，兵交而不敢进，屯百里外叶集自保，分遣部众，四乡焚掠滋扰，复嗜洋烟，玉成大怒，欲重治其罪，兆受跪求良久乃已，自是益恨玉成。
戊午八年春，清师围六安州，兆受移师桐城、舒城、庐江，护六安州粮路，因与陈玉成地接，时相龃龉，有不平之意。清都统胜保，暗于戎机，惟以招抚为长技，先于周家口得兆受母、妻，遣使招之。时兆受屡见辱于陈玉成，所部复以扰民结怨郡县佐将、乡官，惧不为天国所容，乃复书款于胜保，信使往来不绝，充其任者，县丞姜锡恩、兆受戚属卢恩照、掌书陈学书等，许以迨六安州为清人所得，即献所辖三县降，会李秀成等奉诏解京围，调兆受往戍滁州、全椒，不果发。
兆受遣使报胜保，语以距清境远，而秀成大军近在肘腋，不敢轻动以贻祸，胜保遣陈玉田使先献滁州，自躬赴清流关受兆受降，七月十一日，兆受偕弟兆奎、部将朱元兴等潜谒胜保请降，胜保承制赏兆受三品顶戴，兆奎、元兴等五、六品顶戴有差，复赐兆受名世忠，兆奎名元忠，令仍回滁州约期举事。
世忠之降也，天国君臣皆不之知，世忠亦佯从天朝节度，受调往戍天长。九月，玉成、秀成等以湘军李续宾迭陷皖北郡县，悉兵西援，廿二日，胜保乘虚攻天长，世忠内应之，天长陷，廿四日，世忠悉众薙发，以所部四万余人献滁州降于胜保，胜保奏加世忠参将衔，编留所部万八千人为豫胜营，酌给饷盐，令自鬻以饷军。
世忠既降，遍檄四境，声言欲亲与陈玉成战三百合，素感李秀成恩，致书劝其降，十月廿七日，秀成复书痛斥之，然仍以旧谊，送其在天国所娶妇以与之。自是世忠屡遣使劝秀成降，秀成皆不应。
世忠降而显贵，诸捻首多艳羡，自是议降者相继，其部将义故在天国境者薛之元即薛小、秦礼国、谢茂廷、袁复清、黄长发等皆为所诱，两浦之陷、江中诸洲之失，皆世忠力也。庚申十年春，忠王李秀成、英王陈玉成等破江南大营，天京解围，世忠退滁州、来安，五月，和州、含山天国守将来攻，世忠会清将全福击却之。
薛小自降清后，赐名成良，使守九袱洲。江南大营溃，成良惧而东溃，以乏饷，劫官吏，纠众数千，沿途焚掠，江北耸动，清提督李若珠败诸高邮王家港，成良凫水自高邮、宝应遁来安，匿世忠私宅，世忠惧祸累及己，潜害成良及其弟之和，其子玉堂、玉根于宅内，斩其首，送怀远袁甲三大营。清两江总督曾国藩虽嫌其滋扰，惧其叵测，以天国势方盛，己力所不能及，欲资其力，奏保世忠为江南提督，帮办军务，自滁以西北属五河，皆其关镇。世忠遍设厘卡以渔利，收民田租税，自为出纳，赀货山积，清之守令不能为治，拱手而已。性荒淫，恋声色，掠民女为妾，至数十人，稍失意，辄屠割之。时苗沛霖亦肆虐淮上，江北罹二人之祸，居民荡析失业，田芦荒秽，公私仓廪尽竭，民不聊生，两淮父老不堪其虐，言及李秃子，无不嗔目竖眉，直欲生啖其肉也。
然世忠骁勇敢战，粮饷既充，焰张甚，英王等屡遣将来攻，皆不克。壬戌十二年春，清人围庐州，常州护王陈坤书假道江北往救，为世忠所呃，不能过，庐州旋陷。四月，湘军曾国荃逼天京，是岁冬，世忠亦陷两浦及洲地，扼天京北道。秋，忠王、侍王等十三王奉天王诏攻诸雨花台，四十六日不能下，旋受诏渡江，进北攻南，世忠据两浦及洲地死拒，太平军屡攻不利，绕到而北，粮路屡为世忠所扰；
清廷虽资世忠力，实深惮之，上谕令曾国藩及安徽巡抚李续宜陈便宜。二人以世忠桀骜而功多，不敢图，复奏，答以不甚资其力，不轻调其兵以轻其事权，另筹月饷养其兵众，以渐夺世忠之恃。世忠亦颇觉朝廷之忌，雅自韬诲，尝献寿州、正阳关，李续宜许之；复称病乞罢，不许。
癸开十三年正月，胜保逮京，世忠启曾国藩，欲输己官救之，上谕严旨切责，世忠益惧。
世忠与苗练地接，部将杨玉珍置卡高良涧，苛敛商盐，与沛霖争利，屡战于洪泽湖，世忠恐苗沛霖夺其利，亲督大队北屯五河，二月顾王吴如孝、爱王黄崇发乘虚克浦口，世忠九袱洲、江浦、桥林诸营皆陷，自留五河不能救，自请褫职离营，诏撤帮办、勇号，仍守滁、六以自赎。
是役也，天王尝遣使招世忠，饵以王爵，世忠不应；世忠犹不忘忠王恩，亦遣使劝之降，亦不答。
六月，苗沛霖破寿州，旋亲将苗练进围蒙城，清廷诏陈国瑞、蒋凝学、唐训方等讨之，世忠亦以万人循淮之阴，窥沛霖下蔡。十月，摧破苗圩廿六，取下蔡。十一月，苗沛霖死寿州城下，陈国瑞部将康锦文、宋庆挟沛霖子景开至寿州呼降，守卒方启门纳降，世忠军亦至，与锦文等争门，杀无人，锦文等因格杀世忠将朱元兴、杜宜魁，械系蒋立功，乘势夺下蔡。世忠以国瑞，科尔沁亲王僧格林沁爱将，大恐，上书僧王及国藩，自请散部伍，交城卡以免祸。
甲子十四年正月，世忠启于国藩，献所守滁州、五河、来安、全椒、天长、六合六城及境内五河等诸厘卡，营勇听编遣，水师船炮皆入官，国藩报以所留官不得过百，勇不得过二千。 三月，世忠散白金、盐包、积谷于部众，尽遣所部三万人归农，惟留三千勇，号忠朴营，以陈自明将之，从湘军征讨，自乞病回籍葬亲，诏许之。
世忠惧满盈，颇知散财务虚声，尝捐修涡阳城钱十万缗，修滁州学钱五万缗，屯田牛种资本银七万两，助总督军饷银廿五万九千两，官欠饷盐积年多至五十余万包，亦不敢问，而清廷终以为忌，遣人潜伺其起居。
丁卯冬，东捻覆于扬州瓦窑铺，余众李允等与世忠有旧，与牛遂、任三应等以二百余人投世忠于盱眙，世忠先受委皖抚英翰以招抚捻众，乃纳诸旧县圩，淮军、皖军络绎而至，世忠惧，乃诱允等献英翰。
平居多蓄声色，每携姬妾优伶浮舟往来吴、楚间。三月，至扬州，适陈国瑞亦客居焉，世忠积寿州宿怨，固已衔之，国瑞复强索世忠戏班，至则留不遣，置书世忠，再索山石。世忠佯惧，卑词报之，国瑞不之防，以为世忠诚惧己，易之，不为备。四月，世忠突入国瑞宅，强扭上船，至揪落辫发，既登舟，乃缚之，使为书家中以勒赎。国瑞从子闻警，赴之不及，沿河跟追呼救，两湖商船以国瑞鄂人，蚁聚救之，世忠大惧，坠水而去，曾国藩奏褫其职，勒回固始本籍。
自是世忠益惧，以岁恶，用不给，开棚造纸以营利，辛未岁，西捻张宗禹叔父张特榺、任柱弟任汶及河南息县捻首张昆投世忠，世忠缚献清廷。然清廷终疑之，诏曾国藩侦伺其所居，则瓦庐草舍相间，竹篱环水，无异农家，乃奏以无他。辛巳岁，世忠代人索债安庆，缧绁贡生吴廷鉴，辱殴官几死，安徽巡抚裕禄藉词案其罪，论以大辟。
世忠既死，清人争言其在固始党羽众，必为乱，而终无验，乃使归葬其家。家人乞挽联，皆不应，悬重金购之，乃有好事者书联赠之云：
君恩未报，臣罪当诛，热血一腔，来世作圣朝犬马；
富贵无常，英雄安在，塞芒万丈，大星落天下鲸鲵。
世忠有子曰鸿，愤父仇，思报憾，乃遍结哥老会，焚西洋人天主堂，盖欲激成华洋之变，坐观以收两败之利也。镇江海关税务帮办梅逊，英吉利人也，素有异图，以鸿为奇货可居，潜交结之，许为募洋兵，购军械，将寻隙取金陵，效洪大王故事，事旋泄而败，鸿亡走，不知所终云。
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