一、未来相当一段时间,煤炭依然是我国主力能源。
二、中国不缺煤,但是未来缺优质的煤。
三、陕西煤炭的煤炭储量排上市公司第三,但是论煤质排第一。发热量高、低硫、低灰、低磷,无论是作为动力煤,还是化工用煤,都是上等货。目前在产的黄陵矿等,根本不愁销路,神华都从陕煤进货,还远销到西南产煤大省贵州(千里迢迢,不是东西好,谁会舍近求远),由此可见一斑。即将投产的小保当煤矿,号称陕北煤矿的“白菜心”,按照当前行情,小保当吨煤利润200元不成问题。
四、陕煤煤炭开采成本低,吨煤成本100元出头,跟神华差不多。同时,借助去产能,甩了很多包袱(看一年前的文章
https://xueqiu.com/u/4111857140)。假设未来煤炭跌到行业一大半亏损,陕煤依然能够取得不错的盈利。
五、陕煤已投产项目财务费用基本为零,现金大把在手。
六、分红40%,考虑分红后,大约是7pe。
七、目前估值便宜,未来更便宜。这几年陆续有项目投产,有成长性。未来蒙华铁路投产,陕煤具体提价空间。